Conjoncture économique des Etats Unis

Partie 1 Conjoncture économique des États-Unis en 2024

Analyse et projection

En 2024, l'économie américaine a continué de montrer des signes de dynamisme. La croissance du PIB a été
robuste, avec une augmentation de 2,6 % prévue pour l'année. Cette croissance a été principalement tirée
par la consommation privée et les investissements, bien que partiellement compensée par le solde extérieur
et les variations des stocks.

Le marché du travail a montré des signes de ralentissement, avec une diminution des créations d'emplois et
une augmentation du taux de chômage, qui est passé de 3,4 % en avril 2023 à 4,2 % en août 2024. Malgré
cela, le taux d'activité des 25-54 ans a dépassé son niveau prépandémique, atteignant 84 % en août 2024.

L'inflation, après avoir surpris à la hausse au début de l'année, a repris sa trajectoire de baisse. L'indice des prix
à la consommation (IPC) a ralenti, avec une inflation totale de 2,5 % en août 2024. Cependant, l'inflation sous-
jacente (hors alimentation et énergie) a marqué le pas, à 3,2 % en août

La Réserve fédérale (Fed) a entamé un assouplissement de sa politique monétaire, réduisant les taux
directeurs de 50 points de base en septembre 2024, à une fourchette de 4,75 %-5,0 %.

Projection pour 2025

Pour 2025, les perspectives économiques des États-Unis restent positives mais avec quelques incertitudes. Le FMI
prévoit une croissance du PIB de 1,9 %, tandis que d'autres analyses suggèrent une croissance légèrement
supérieure, autour de 2,3 %, en fonction des politiques économiques mises en place.

L'inflation devrait continuer à baisser, mais à un rythme plus lent. La Fed pourrait ajuster sa politique monétaire en
fonction de l'évolution de l'inflation et du marché du travail. Les politiques fiscales et réglementaires de
l'administration Trump, réélue en 2024, pourraient stimuler la croissance économique, bien que des incertitudes
demeurent quant aux politiques tarifaires et à leur impact sur les partenaires commerciaux.

Le marché du travail pourrait continuer à se détendre, avec une légère augmentation du taux de chômage, mais
les salaires devraient continuer à croître, soutenant la consommation privée.

En résumé, l'économie américaine en 2024 a montré des signes de dynamisme malgré quelques défis, et les
perspectives pour 2025 restent globalement positives, bien que marquées par des incertitudes politiques et
économiques.

Partie 2 Analyse des agrégats macroéconomiques des États-Unis en 2024 et perspectives 2025.

Produit Intérieur Brut (PIB)

En 2024, le PIB des États-Unis a augmenté de 2,6 %. Cette croissance a été principalement soutenue par la
consommation privée et les investissements, bien que partiellement compensée par le solde extérieur et les
variations des stocks.

Marché du Travail

Le marché du travail a montré des signes de ralentissement. Le taux de chômage est passé de 3,4 % en avril
2023 à 4,2 % en août 2024. Les créations d'emplois ont diminué, avec une moyenne de 142 000 emplois créés
en août 2024 contre 202 000 par mois en moyenne depuis un an. Le taux d'activité des 25-54 ans a cependant
dépassé son niveau prépandémique, atteignant 84 % en août 2024.

Inflation

L'inflation a repris sa trajectoire de baisse après une hausse en début d'année. L'indice des prix à la
consommation (IPC) a ralenti, avec une inflation totale de 2,5 % en août 2024. L'inflation sous-jacente (hors
alimentation et énergie) a marqué le pas, à 3,2 % en août.

Politique Monétaire

La Réserve fédérale (Fed) a réduit les taux directeurs de 50 points de base en septembre 2024, les plaçant dans une
fourchette de 4,75 %-5,0 %. Cette décision a été prise en réponse à la détente du marché du travail et à la baisse de
l'inflation.

Perspectives pour 2025

Pour 2025, le FMI prévoit une croissance du PIB de 1,9 %. L'inflation devrait continuer à baisser, mais à un rythme plus
lent. Le marché du travail pourrait continuer à se détendre, avec une légère augmentation du taux de chômage.

Sources

Situation économique aux États-Unis - septembre 2024 - ÉTATS-UNIS ...

Perspectives mondiales – Panorama 2025 : États-Unis - RBC Gestion de ...

Direction générale du Trésor

Capital Group

OCDE