Economics Unit 3 Test Review

The dollar value of all final goods, services, and structures produced in a country in a year is known as __________.

• Gross Domestic Product
• Profit Motive
• Gross National Product
• Franchise

The three synonymous terms to describe the U.S. economic system are ___________, ___________, and ______________.

• fascist, totalitarian, command
• capitalism, free enterprise, free market
• socialist, collectivism, shared
• communist, marxist, limited

How does the government operate in a free enterprise economy?

• J It establishes laws and rules to maintain competition.
• It tells businesses what to produce and what to sell.
• It takes a "hands-off" approach to business.
• It interferes with business only when it is profitable

Consumers can influence
 the production and 
sale of goods by ________

• saving their money
• "voting" with their dollars
• paying off their debt
• paying off their debt

A general rise in the level 
of prices over time
 is known as ___________.

• a catalyst
• voluntary exchange
• inflation
• profit

A demand schedule is best described as ______________

• time line
• pie chart
• incentive
• graph

Pure competition and
 monopoly are ______________.

• the same
• almost the same
• opposites
• should not be compared

No person shall be held to answer for a capital, or otherwise infamous crime, unless on a presentment or indictment of a Grand Jury, except in cases arising in the land or naval forces, or in the Militia, when in actual service in time of War or public danger; nor shall any person be subject for the same offence to be twice put in jeopardy of life or limb; nor shall be compelled in any criminal case to be a witness against himself, nor be deprived of life, liberty, or property, without due process of law; nor shall private property be taken for public use, without just compensation. _{—Fifth Amendment of the U.S. Constitution}

The Fifth Amendment reinforces the fundamentals of an economy based on the principles of free enterprise by 

• promoting ownership of property for business purposes
• protecting the rights of individual property owners
• B prohibiting the government from owning property
• requiring a trial in order for the government to seize property

What is one way the U.S. economy can be adversely affected when interest rates are lowered?

• Prices may inflate
• Less capital may available
• Taxes rates may decrease
•  Unemployment may increases

The U.S. government was given the authority to collect income taxes with the passage of the

• Dodd-Frank Act
• 14th amendment
• 16th amendment
• Sherman Anti-Trust Act