Séance 2 - La crise financière de 2008

Standards & Poor's, Moody's et Fitch sont des agences de

• notation

• cotation

• donation

Les innovations financières déclenchent souvent (plusieurs réponses possibles)

• La méfiance des investisseurs

• L'euphorie et la confiance des investisseurs

• Une augmentation du volume de crédits

Qu'est-ce qu'une banque systémique?

• Une banque qui garanti la fiabilité du système

• Toutes les banques commerciales

• Une banque centrale

• Une banque si importante que sa faillite en causera d'autre

L'expression "too big to fail" s'applique

• aux ménages

• aux entreprises

• aux banques

• à l'Etat

Pourquoi la crise des subprimes a-t-elle entraîné la faillite des banques ? (plusieurs réponses)

• Par la titrisation, les banques ont transformé leurs créances immobilières en titres financiers échangeables sur le marché

• Les banques, face à la demande croissante des investisseurs, ont accordé toujours plus de crédits

• Après l'éclatement de la bulle spéculative, les banques se sont retrouvées avec de nombreux crédits impayés dans leur bilan

• Les investisseurs se sont tournés vers d'autres produits financiers plus rentables

Un "subprime" désigne...

• Un emprunt immobilier risqué contracté par un ménage auprès d'une banque

• Un emprunt immobilier sûr contracté par un ménage auprès d'une banque

• Une hypothèque sur un bien immobilier

• Une obligation émise par le trésor américain

La crise financière peut débuter de plusieurs manières : ___, ___, ___

Answer explanation

Boom et effondrement du crédit

Boom et chute des prix des actifs

Augmentation de l'incertitude

Les trois étapes d'une crise financière sont:

Answer explanation

Etape 1: Déclenchement de la crise financière

Etape 2: Crise bancaire

Etape 3: Déflation de la dette

Les facteurs centraux de la crise sont :

• l'innovation financière sur les marchés hypothécaires

• les problèmes d'agence sur les marchés hypothécaires

• le rôle de l'information asymétrique dans le processus de notation de crédit

• l'asymétrie de l'agence financière sur les marchés hypothécaires