Структура капитала. Совершенный рынок

Для какого портфеля коэффициент бета равен 1?

• рыночный портфель

• безрисковый портфель

• портфель, приносящий максимальную доходность

• все ответы верны

Безрисковая ставка доходности 2%, коэффицциент бета 1,3, рыночная премия 8%. Чему равняется ожидаемая доходность акции?

• 14,4%

• 16,8%

• 12,4%

• 10,6%

Выберите верное утверждение

• Диверсификация позволяет сократить системный риск

• Диверсификация позволяет избавиться от идиосинкратического риска

• Диверсификация влияет только на доходность портфеля, но не на риск

• Диверсификация позволяет полностью избавиться от риска

Понятия структура капитала компании и структура источников финансирования синонимы?

• Да

• Нет

Различие в каких элементах будет наблюдаться при сравнении структуры капитала и структуры источников финансировнаия

• Привилегированные акции

• Накопленная прибыль

• Обыкновенные акции

• Краткосрочные обязательства

При каких условиях возникает эффект финансового рычага?

• При достижении компанией точки безубыточности

• При привлечении компании заемного капитала

• При выплате компанией дивидендов

• При отказе компании от инвестирования в невыгодные проекты

Компании А и Б действуют на совершенном рынке капитала без корпоративных и индивидуальных налогов и приносят денежные потоки в размере 200 млн. руб. ежегодно. Различие между компаниями состоит лишь в разных структурах капитала. Компания А финансируется только за счет собственного капитала, а компания Б обслуживает займ в размере 120 млн. руб. и платит по нему 10 млн. руб. ежегодно в виде процентов. Как различается стоимость компаний А и Б?

• Стоимость компании А выше стоимости компании Б на 120 д.е.

• Стоимость компании А ниже стоимости компании Б на 10 д.е.

• Стоимость компании А ниже стоимости компании Б на 120 д.е.

• Стоимость компании А и Б совпадают

Ожидаемый денежный поток организации составляет 1,5 млн. рублей. При этом основные средства организации обновлены, расширения деятельности не планируется, поэтому вся прибыль может выплачиваться в виде дивидендов. Организация финансирует свою деятельность за счет собственных средств, стоимость которых составляет 10%, несмотря на имеющуюся возможность привлекать заемный капитал по ставке 7%. Целесообразно ли организации уменьшить долю собственного капитала до 60% за счет привлечения заемного капитала? Рассчитайте WACC для двух вариантов

• Нецелесообразно, WACC в первом случае будет 10%, во втором - 10,5%

• Нецелесообразно, WACC в обоих случаях 14%

• Нецелесообразно, WACC в обоих случаях 10%

• Целесообразно, WACC в первом случае будет 10%, во втором - 8,5%

Предположите рынок капитала с совершенной конкуренцией без корпоративных и индивидуальных налогов. Каковы средневзвешенные затраты на капитал компании, если затраты на собственный капитал составляют 16%, затраты на заемный капитал 5%, а отношение заемного капитала к собственному капиталу компании составляет 1 к 1?

• 13,3%

• 10,5%

• 16,8%

• 12,4%

Компания А действует на совершенном рынке капитала без корпоративных и индивидуальных налогов. Цена одной акции 25 рублей. Как изменится цена 1 акции, если компания выпустит облигации на сумму 100 млн. руб. для выкупа 25% акций?

• Сократится на 2 процентных пункта

• Не изменится

• Сократится на 4 процентных пункта

• Увеличится на 4 процентных пункта