Borrowing and Lending protocol use case

Quais os mecanismos tradicionais de proteção do credor?

• KYC

  (Know your costumer)

• Colateralização

  de

  empréstimo

• Regulação

  Estatal

• Fundos

  de

  proteção

Qual o principal elemento de proteção do credor em finanças descentralizadas (DeFi)?

• KYC

  (Know your

  costumer)

• Colateralização

  do

  empréstimo

• Regulação

  estatal

• Fundos

  de

  proteção

Answer explanation

KYC - Existe em protocolos centralizados e regulados. Não corresponde a DeFi.

Regulação estatal - Em DeFi, para já, a "lei" está escrita na lógica de cada smart contract.

Fundos de Proteção - São o último recurso, e não uma solução por si.

Quais os riscos económicos associados ao colateral em DeFi?

• Ficar bloqueado

  eternamente

  no

  smart contract

• Desvalorizar

• Ser roubado

  pelos

  credores

• Ser desviado

  pelos criadores

  do protocolo

• Ficar ilíquido

Answer explanation

Desvalorização devido ao mercado ou a um ataque de manipulação de preço.

Ficar ilíquido no mercado por haver uma perca de confiança no token (por exemplo).

Como mitigar estes riscos económicos?

• Sobre-colateralização

  do empréstimo

• Sob-

  colateralização

  do empréstimo

• Selecionar criteriosamente os tokens

  aceites como colateral

• Compra do token no mercado por parte do credor, para aumentar o seu preço

• Compra do token no mercado por parte do devedor, para aumentar o seu preço

Answer explanation

Sobrecolateralização do empréstimo:

Para receber X de um token A, é necessário depositar K*X de um token B como colateral.

Qual a principal motivação para um dado utilizador depositar maior valor de colateral (de token B) do que o que recebe de empréstimo (de token A)?

• Receber recompensas por parte do protocolo

• Lucrar com uma

  possível desvalorização

  do token do colateral

• Obter o empréstimo de forma mais rápida

• Permanecer ativo no mercado, sem perder a exposição ao token do colateral

Answer explanation

A resposta justifica-se pela custódia dos ativos.

Ao fornecer ativos B e receber ativos A emprestados, o utilizador mantém, na sua custódia, os ativos B e, portanto, mantém a exposição a esse token B ao mesmo tempo que garante exposição ao token A.

Desta forma, não houve necessidade de vender tokens B para poder comprar tokens A, ficando, nesta situação, exposto a um só token.

• Liquidez

  do token

• Previsibilidade

  do preço do token

• Volatilidade

  do preço do token

• Quantidade

  do token detida pelos credores

• Equivalência do token em Bitcoin

Que fatores fazem parte de uma análise de Tokenomics?

• Quantidade máxima que pode existir do token

• Mecanismos

  de criação do token

• Quantidade parada num smart contract de um protocolo

• Modo de distribuição e emissão do token

• Valor em USD/EUR do token

• Equações

  de

  Navier-Stokes

• Modelo

  Black-Scholes

• Movimento Geométrico Browniano

  (GBM)

• Modelo

  Heston

Answer explanation

Qual o token que tem uma previsão da trajetória de preço mais fácil, assumindo que se tem a mesma quantidade de dados históricos? Ether (ETH) ou USDC?

• ETH

• USDC

Answer explanation

• Modelo

  Beta

• Método da Variância

• Modelo

  Heston

• Modelo

  GARCH

Answer explanation

O modelo GARCH e as suas variantes (EGARCH, TGARCH, e IGARCH) apresentam-se como alternativas bastante sólidas na determinação da volatilidade do preço dos tokens.

Entre outros aspetos, é um modelo que utiliza de forma consistente informação passada ( modelo recursivo) e é insensível a outliers