Vállalati pénzügyek 1

A portfólió diverzifikációjára vonatkozó állítások közül melyik IGAZ?

• A diverzifikáció csökkenti a portfólió várható hozamát, mivel csökkenti a portfólió teljes kockázatát.

• Általában azt várjuk, hogy ha a portfólióban szereplő értékpapírok számát növeljük, ennek hatására a teljes kockázat csökkenő mértékben csökken.

• A diverzifikáció kockázatcsökkentéséből származó haszon csak akkor jelentős, ha a portfólió legalább 30 egyedi értékpapírt tartalmaz.

• A diverzifikációnak nincs semmilyen ráhatása egy portfólió kockázatára.

Egy 1 év múlva először fizető annuitás jelenértéke, adott r elvárt hozamot és t futamidőt feltételezve...

• az annuitás futamidejével megegyező számú diszkontfaktor szorzata.

• az annuitás szokásos jövőértékének és esedékes jelenértékének különbsége.

• egy 1 év múlva először fizető örökjáradék és egy t+1 év múlva először fizető örökjáradék jelenértékének különbsége.

• egy 1 év múlva először fizető növekvő örökjáradék és egy t év múlva először fizető növekvő örökjáradék jelenértékének különbsége.

Egy „normál” örökjáradék és egy növekvő tagú örökjáradék első kifizetésére (500 Ft) egyaránt 1 év múlva kerül sor. Azonos elvárt hozamot (r) és utóbbi esetén pozitív növekedési rátát (g) feltételezve melyiknek kisebb a jelenértéke?

• A „normál” (végig azonos járadéktagú) örökjáradéknak.

• A növekvő tagú örökjáradéknak.

• Ennyi információ alapján nem lehet eldönteni.

• Mindkettőnek azonos.

Fejezd be HELYESEN a következő mondatot! Egyszerű kamatozás esetén a hozamegyüttható a kamatozási periódus hosszát jelölő t paraméter…

• exponenciális függvénye.

• lineáris függvénye.

• -től teljesen független.

• természetes alapú logaritmusa.

Melyik mutató jellemzi egy pénzügyi eszköz (vagy portfólió) tőzsdeindexszel való együttmozgását?

• Béta

• Vega

• Alfa

• Gamma

Mennyi a jelenértéke annak az örökjáradéknak, amelynek első kifizetése 110 Ft, amely 2 év múlva esedékes? Az elvárt hozam minden lejáratra 10%.

• 110 Ft

• 1100 Ft

• 100 Ft

• 1000 Ft

Modigliani-Miller II. tétele szerint mitől függ egy tőkeáttételes vállalat részvényeinek várható hozama (r_E)?

• Önmagában az idegen tőke piaci értékétől (D).

• A felsorolt tényezőktől teljesen független.

• Az idegen tőke / saját tőke hányadostól (D/E).

• Önmagában a saját tőke piaci értékétől (E).

Válaszd ki a HELYES állítást!

• Az elemi (zéró-kupon) kötvény árfolyama az idő múlásával nullához tart, a lejárat előtti pillanatban éri el éppen a nullát.

• Ha a hozamszint tartósan csökken, akkor az elemi kötvény lejáratkor a névérték felett fizet.

• Ha a hozamszint tartósan csökken, akkor az elemi kötvény lejáratkor a névérték alatt fizet.

• A Diszkont Kincstárjegyeknek (elemi vagy zéró-kupon kötvényeknek) csak egyetlen jövőbeli pénzáramlásuk van és nem fizetnek kamatot.

Válaszd ki a HELYES állítást!

• A részvény osztalékhozamát megkapjuk, ha az egy részvényre jutó nyereség és az osztalékkifizetési ráta szorzatát elosztjuk a részvény jelenlegi árfolyamával.

• A részvény árfolyama megegyezik az egy részvényre jutó jövőbeli nyereségek végtelen sorozatának jelenértékével.

• A részvény osztalékhozama az egy részvényre jutó nyereség és a részvény árfolyamának hányadosa százalékban.

• Ha az elméleti árfolyam alatta van a piacinak, akkor a részvény alulértékelt, tehát érdemes megvenni.

Válaszd ki a kötvény nettó árfolyamára vonatkozó HELYES megállapítást!

• A nettó árfolyam a névérték alatt van, ha a kötvény névleges kamatlába (k) nagyobb, mint az aktuális piaci kamatláb (r).

• Ha a piaci kamatláb (r) a névleges kamatláb (k) felett van, a lejárathoz közeledve a nettó árfolyam felülről közelíti a névértéket.

• A kötvény nettó árfolyama a bruttó árfolyam és a felhalmozott kamat különbsége.

• A nettó árfolyam a névérték felett van, ha a kötvény névleges kamatlába (k) kisebb, mint az aktuális piaci kamatláb (r).