ΚΕΦΑΛΑΙΟ 3 - NBG

Το πρώτο βήμα στην επενδυτική διαδικασία ενός ατόμου είναι:

• Η ανάλυση των διεθνών χρηματιστηρίων.
• Η επανεξέταση του χαρτοφυλακίου του.
• Ο προσδιορισμός των χρηματοοικονομικών αναγκών του.
• Η αποτελεσματική κατασκευή του χαρτοφυλακίου του.

Ποιο από τα παρακάτω ποιοτικά στοιχεία, χαρακτηρίζει κάθε επενδυτικό προϊόν;

• Η χρονική διάρκεια λήξης του.
• Ο κίνδυνος.
• Η ρευστότητα.
• Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Ως γνωστό η υπόθεση της αποτελεσματικότητας μπορεί να ορισθεί και να ελεγχθεί σε τρεις μορφές: Ι. Στη μορφή της ασθενούς αποτελεσματικότητας (Weak form EMH). ΙΙ. Στη μορφή της ημι-ισχυρής αποτελεσματικότητας (Semi strong form EMH). ΙΙΙ. Στη μορφή της ισχυρής αποτελεσματικότητας (Strong form EMH). Η βασική διαφορά μεταξύ των τριών μορφών αγοράς:

• Έγκειται στο επίπεδο της πληροφόρησης που αυτές ενσωματώνουν.
• Έγκειται στο επίπεδο κινδύνου που αυτές ενσωματώνουν.
• Έγκειται στο επίπεδο απόδοσης που αυτές ενσωματώνουν.
• Δεν υπάρχει διαφορά.

Σύμφωνα με την ισχυρή μορφή αποτελεσματικότητας των χρηματιστηριακών αγορών:

• Η απλή παρατήρηση των τιμών μπορεί να μας δώσει υπερ-κανονικά κέρδη.
• Οι τιμές των μετοχών ενσωματώνουν μόνο όλες τις δημοσιευμένες πληροφορίες.
• Οι τιμές των μετοχών ενσωματώνουν μόνο την ιδιωτική πληροφόρηση.
• Οι τιμές των μετοχών ενσωματώνουν τόσο τις δημοσιευμένες πληροφορίες, όσο και την ιδιωτική πληροφόρηση.

Τι εκφράζει η ανοχή στον κίνδυνο;

• Την ικανότητα ή τη θέληση να αναλάβει ο επενδυτής ένα συγκεκριμένο επίπεδο επενδυτικού κινδύνου με σκοπό την επίτευξη υψηλότερων δυνητικών αποδόσεων.
• Τον επενδυτικό ορίζοντα του επενδυτή.
• Πόσα χρήματα έχει ο επενδυτής στην κατοχή του.
• Τη θέληση να αναλάβει ο επενδυτής τον μικρότερο δυνατό κίνδυνο.

Ποιος από τους παρακάτω παράγοντες επηρεάζει το ύψος του κινδύνου που μπορεί να αναλάβει ένας επενδυτής;

• Η ηλικία.
• Το εισόδημα.
• Η οικογενειακή κατάσταση.
• Όλες οι απαντήσεις είναι σωστές.

Ποια από τις ακόλουθες προτάσεις σχετικά με τους επενδυτές που αποστρέφονται τον κίνδυνο (risk averse investors) είναι αληθής;

• Δέχονται επενδύσεις με κίνδυνο μόνο όταν το ασφάλιστρο (risk premium) των επενδύσεων είναι μεγαλύτερο από το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο (risk free rate).
• Δέχονται μόνο δίκαιες αποτιμήσεις των μετοχών.
• Είναι πρόθυμοι να δεχτούν χαμηλότερες αποδόσεις για μεγαλύτερο κίνδυνο.
• Επενδύουν μόνο σε προϊόντα χρηματαγοράς.

Ποια από τις παρακάτω προτάσεις είναι σωστή;

• Η σωστή διαφοροποίηση μειώνει ή και εξαλείφει τον συστηματικό κίνδυνο.
• Επειδή η διαφοροποίηση μειώνει τον συνολικό κίνδυνο ενός χαρτοφυλακίου πρέπει να μειώνει και την αναμενόμενη απόδοση.
• Τα οφέλη της διαφοροποίησης είναι σημαντικά όταν υπάρχουν τουλάχιστον 15 τυχαία επιλεγμένες μετοχές σε ένα χαρτοφυλάκιο.
• Όσο περισσότερες μετοχές εισάγουμε σε ένα χαρτοφυλάκιο, τόσο μειώνεται ο συστηματικός κίνδυνος.

Αξιολογήστε την πρόταση; «Η αποτελεσματικότητα της αγοράς αποτελεί προσέγγιση στη λειτουργία των κεφαλαιαγορών που υποστηρίζει ότι η τιμή μιας επένδυσης είναι η καλύτερη διαθέσιμη εκτίμηση της εσωτερικής αξίας της επένδυσης».

• Σωστό.
• Λάθος.
• Null.
• Null.

Ποιο από τα ακόλουθα δεν χαρακτηρίζει τις αποτελεσματικές αγορές;

• Χαμηλό κόστος χρηματιστηριακής διαμεσολάβησης.
• Υψηλό κόστος δανεισμού κεφαλαίων.
• Υψηλό άνοιγμα μεταξύ τιμής αγοράς και πώλησης τίτλων.
• Υψηλό επίπεδο πληροφόρησης.