GFCI 2

Principalele atribute ale gestiunii ciclului de exploatare sunt:

• cuantificarea activelor circulante în investiții;

• cuantificarea investițiilor în active circulante;

• determinarea surselor de finanțare a ciclului de exploatare;

• determinarea surselor de finanțare a ciclului operațional;

• determinarea surselor de finanțare pentru întreprindere.

În funcție de raportul stabilit între vânzări și nivelul activelor circulante, în literatura de specialitate sunt menționate următoarele politici de gestionare a ciclului de exploatare:

• politica agresivă;

• politica ofensivă;

• politica defensivă;

• politica intermediară;

• politica echilibrată.

În funcție de raportul stabilit între vânzări și nivelul activelor circulante, în literatura de specialitate sunt menționate următoarele politici de gestionare a ciclului de exploatare:

• politica agresivă;

• politica pașnică;

• politica războinică;

• politica defensivă;

• politica intermediară.

Politica agresivă de gestionare a ciclului de exploatare își propune realizarea cifrei de afaceri scontate:

• cu un nivel foarte mare al activelor circulante;

• cu un nivel minim al activelor circulante;

• cu credite comerciale cu durate îndelungate;

• cu credite bancare pe termen scurt, care trebuie frecvent reînnoite;

• cu credite bancare pe termen scurt, ce nu trebuie reînnoite.

Riscurile care pot să apară în cazul politicii agresive de gestionare a ciclului de exploatare sunt:

• ruptura de stoc;

• lipsa de lichiditate;

• deteriorarea relațiilor cu fiscul;

• deteriorarea relațiilor cu clienții;

• stocuri foarte mari.

Creditele bancare care finanțează activele circulante în cadrul politicii agresive de gestionare a ciclului de exploatare se caracterizează prin faptul că:

• nu trebuie frecvent reînnoite;

• trebuie frecvent reînnoite;

• au niveluri fluctuante ale ratelor dobânzii;

• nu au niveluri fluctuante ale ratelor dobânzii;

• costurile generate vor fi acoperite din vânzările realizate.

Politica defensivă de gestionare a ciclului de exploatare își propune realizarea cifrei de afaceri scontate cu:

• stocuri ridicate;

• lichidități ridicate;

• stocuri minime;

• lichidități minime;

• credite comerciale cu durate îndelungate.

Politica defensivă de gestionare a ciclului de exploatare își propune realizarea cifrei de afaceri scontate cu:

• stocuri și lichidități ridicate;

• stocuri minime și lichidități ridicate;

• stocuri minime și lichidități minime;

• stocuri ridicate și lichidități minime;

• credite comerciale cu durate îndelungate.

În cazul politicii defensive de gestionare a ciclului de exploatare, finanțarea activelor circulante trebuie să se realizeze din surse permanente:

• necostisitoare;

• costisitoare;

• generatoare de risc financiar;

• care asigură o oarecare permanență a finanțării;

• care nu asigură o oarecare permanență a finanțării.

Dimensiunea stocurilor este economică atunci când:

• asigură desfășurarea continuă a procesului productiv;

• asigură desfășurarea continuă a procesului de distribuție;

• asigură desfășurarea continuă a procesului productiv și a celui de distribuție;

• minimizează investițiile în active circulante;

• asigură desfășurarea continuă a procesului productiv și a celui de distribuție și minimizează investițiile în active circulante.