Đề Thi Chứng Khoán Phái Sinh

Hoạt động thanh toán bù trừ chứng khoán phái sinh OTC theo hình thức:

• Bù trừ và thanh toán song phương theo thỏa thuận Mua và Bán

• Bù trừ đa phương và thanh toán qua CCP

• Bù trừ và thanh toán song phương qua CCP

Ngày 1/6/201x, NĐT nắm vị thế mua 1 HĐTL trái phiếu chính phủ đáo hạn T9/201x  Đóng vị thế bằng cách ?

• Mở vị thế bán 2 HĐTL TPCP đáo hạn T9/201x

• Mở vị thế bán 1 HĐTL TPCP đáo hạn T6/201x

• Mở vị thế mua 1 HĐTL TPCP đáo hạn T9/201x

• Mở vị thế bán 1 HĐTL TPCP đáo hạn T9/201x

Đặc điểm nào không chính xác khi nói về Chứng khoán phái sinh niêm yết trên Sở

• Các bên tham gia đều rõ về đặc tính sản phẩm

• Rủi ro đối tác rất thấp

• Điều khoản Hợp đồng chuẩn hóa

• HĐ do tổ chức trung gian thiết kế và tư vấn dựa trên nhu cầu các bên

Hợp đồng hoán đổi trong đó các khoản thanh toán lãi CĐ và lãi suất thả nổi, gọi là :

• Hoán đổi chỉ số

• Hoán đổi lãi suất

• Hoán đổi tiền tệ

• Hoán đổi tín dụng

Phát biểu nào sai về Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ

• Giúp NĐT đối phó hiệu quả với biến động lãi suất ngắn hạn và dài hạn

• Giúp phân bổ tài sản, đối phó biến động lãi suất trên thị trường mà không cần thay đổi danh mục nắm giữ

• Hợp đồng tương lai TPCP sử dụng đề phòng rủi ro cho 1 danh mục TPCP mà NĐT nắm giữ

• Điều chỉnh biến động giá của danh mục trái phiếu khi lãi suất tăng

Ưu điểm của HĐ quyền chọn với HĐ tương lai là

• Chi phí giao dịch quyền chọn nhỏ hơn -> NĐT chỉ cần trả tiền mua quyền được mua tài sản cơ sở

• Quyền chọn cho phép phòng ngừa rủi ro song không làm mất cơ hội tạo lợi nhuận

• Quyền chọn cho phép phòng ngừa rủi ro với chi phí thấp

• Quyền chọn không yêu cầu chuyển giao tài sản cơ sở khi đáo hạn

Trong số những nhận định sau về hạn chế chênh lệch giá, nhận định nào sai :

• Hạn chế GD chênh lệch giá : làm tăng hiệu quả của thị trường

• Hạn chế GĐ chênh lệch giá : phù hợp với tất cả đối tượng tham gia thị

• Hạn chế GĐ chênh lệch giá : thực hiện bằng cách NĐT giữ vị thế mua và vị thế bán đồng thời trên 2 thị trường.

• Hạn chế GĐ chênh lệch giá : có thể đem lại lợi nhuận phi rủi ro cho NĐT

Hệ số chuyển đổi sử dụng để

• Tính toán số tiền bên mua trả bên bán vào ngày thanh toán cuối cùng

• Tính toán số lượng TPCP chuyển giao

• Tính toán số lượng NPV của trái phiếu chuyển đổi được chọn để chuyển giao

Có số liệu như sau So = 102, T = 6 tháng, K = 100, C = 9.21 , P = 5.23, r = 4%/năm

• Có cơ hội kiếm LN chênh lệch giá bằng cách : Mua C, bán P , bán CP và cho vay LS phi rủi ro

• Không có cơ hội kiếm lời chênh lệch giá

• Có cơ hội kiếm lợi nhuận chênh lệch giá bằng cách : Bán C, mua P, mua CP và đi vay theo lãi suất phi rủi ro

Xem xét 1 quyền chọn Châu Âu với các tham số sau

Giá giao ngay TSCS : 52

Độ biến động mức sinh lời CP : 17%

LS phi rủi ro tách gộp liên tục 2%/năm

Thời gian đáo hạn quyền chọn : 182 ngày

CP không trả cổ tức trong thời gian hiệu lực quyền chọn Delta bằng bao nhiêu ?

• -0.5447

• +0.5000

• 0.4736

• 0.5569