Módulo1

Não é responsabilidade de uma clearing house:

• Executar ordens conforme instrução o cliente

• Eliminar o risco de contraparte

• Exigir margem inicial e fazer ajustes diários
  

• Garantir a liquidação das operações

Qual das seguintes afirmações é verdadeira?

• um comprador de opções sempre tem risco ilimitado

• o tempo até a expiração não afeta o valor intrínseco de uma opção

• short call e short put são exemplos de estratégias bearish

• o comprador de uma opção é obrigado a exercer seu direito caso sofra assignment

Não está contido na especificação de um contrato na bolsa:

• Unidade e tamanho do contrato

• preço de ajuste do contrato

• flutuação mínima de preço do contrato

• Níveis de qualidade e pontos de entrega

Qual das ordens a seguir foi passada da maneira certa?

• Please execute 15 lots of shared file 'Client 043 accumulator'

• Please sell 20x C Z5p 300 @ 1.3ob

• Please execute 10 lots of LHV5 270-320-350 3way at credit

• Faz 20 lotes

Observando a tela de um ativo, não é possível inferir, sobre esse ativo:

• a profundidade da tela

• a liquidez

• o preço

• o custo de execução por lote

Não é utilizado para comparações de paridade e exportação:

• o basis

• o fator de conversão dos contratos

• o preço da bolsa

• a liquidez do contrato

São exemplos de fatores que afetam o basis:

• taxa de câmbio, anos pares/ímpares, logística, políticas públicas

• logística, qualidade, custos regionais e sazonalidade

• qualidade, oferta/demanda local, sazonalidade e tamanho do contrato da bolsa

• curva futura de preços, taxa de câmbio, volume do contrato e oferta/demanda local

Se você acredita que os prêmios locais estão elevados demais em relação à bolsa, refletindo forte demanda regional e dificuldades logísticas de exportação, você deve:

• vender o produto na praça física e entrar long na bolsa, sem hedge cambial

• comprar câmbio spot no volume do contrato, entrar short na bolsa e manter seu produto físico

• vender câmbio spot no volume do contrato, comprar mais produto físico e entrar long na bolsa

• vender câmbio spot no volume do contrato, vender o produto na praça física e entrar long na bolsa

Em um contrato futuro com entrega física negociado na bolsa, um participante mantém uma posição comprada após a First Notice Date e pretende encerrar antes do First Delivery Date e do Last Trade Date. O que isso significa em termos de risco e negociação?

• Ele já não pode mais negociar o contrato depois do First Notice Date.

• Ele ainda pode negociar o contrato, mas já corre o risco de ser designado para receber a entrega física.

• Ele é obrigado a receber a entrega física apenas se mantiver sua posição no First Delivery Date.

• Ele não corre risco de entrega até o Last Trade Date

Por que o preço de um contrato futuro deliverable converge para o preço spot da commodity física no vencimento?

• Porque a bolsa ajusta manualmente o preço futuro para igualar ao spot.

• Porque o preço spot é calculado a partir do preço futuro.

• Porque todos os contratos futuros possuem liquidação financeira no vencimento.

• Porque a entrega física permite arbitragem: diferenças entre futuro e spot são eliminadas pela compra/venda simultânea nos dois mercados.