Font size
S
M
L
XL
WorksheetsZAF zamknięte
Total questions: 48
Worksheet time: 48mins
Name
Class
Date
1.
Wyceniając przedsiębiorstwo metodą zdyskontowanych wolnych przepływów pieniężnych najistotniejszym czynnikiem wpływającym na wartość bieżącą przedsiębiorstwa jest:
a)
wartość bieżąca przepływów pieniężnych poza okresem szczegółowej prognozy
b)
wartość bieżąca przepływów pieniężnych w okresie szczegółowej prognozy
2.
Z którym założeniem spotkamy się w klasycznej wersji modelu CAPM:
a)
inwestorzy przy podejmowaniu decyzji kierują się stopą zwrotu i ryzykiem z okresu z lat poprzednich
b)
transakcje pojedynczego inwestora mogą mieć wpływ na cenę instrumentu finansowego
c)
inwestorzy mogą udzielać pożyczek i zaciągać je po stopie zwrotu wolnej od ryzyka
d)
inwestorzy podejmują decyzje uwzględniając ich indywidualne horyzonty czasowe
e)
pomija się podatki i koszty transakcji
3.
Jeśli współczynnik beta danej akcji znajduje się w przedziale (0;1) oznacza to, że mamy do czynienia z akcji:
a)
zwykłą (b=1)
b)
agresywną (b>1)
c)
uprzywilejowaną
d)
defensywną
e)
złotą
4.
Wartość księgowa sprzedanej licencji będzie ujęta w księgach jako:
a)
pozostałe koszt operacyjny
b)
żadna odpowiedź nie jest prawidłowa
c)
pozostały przychód operacyjny
d)
wartość sprzedanych środków trwałych
e)
koszt finansowy
5.
Wskaż zdania prawdziwe
a)
dywersyfikacja portfela może doprowadzić do eliminacji/ograniczenia ryzyka rynkowego
b)
współczynnik beta zależy od odchylenia standardowego stopy zwrotu z portfela rynkowego
c)
wskaźnik beta jest miarą ryzyka systematycznego
d)
dywersyfikacja portfela może doprowadzić do eliminacji/ograniczenia ryzyka specyficznego
e)
wskaźnik beta jest miarą ryzyka specyficznego
6.
Wskaźnik rentowności kapitału własnego wynosi 50%. Interpretuje się go tak, że:
a)
na każdą złotówkę kapitału własnego przypada 50 zł zysku netto
b)
na każdą złotówkę kapitału własnego przypada 50 gr zysku netto
c)
na każdą złotówkę kapitału własnego przypada 50 zł zysku brutto
d)
na każdą złotówkę sprzedaży przypada 50 gr kapitału własnego
e)
na każdą złotówkę kapitału własnego przypada 50 gr przychodów ze sprzedaży
--------------------------------------------------------------------------
na każdą złotówkę kapitału własnego przypada 50 gr zysku brutto
7.
Zaznacz prawdziwe odpowiedzi:
a)
premia za ryzyko to różnica między średnią stopą zwrotu z inwestycji w akcje spółek a stopą zwrotu z inwestycji w obligacje skarbowe
b)
ryzyko polityczne nie wpływa na premię za ryzyko
c)
premia za ryzyko to historycznie ukształtowana nadwyżka stopy zwrotu z obligacji nad stopą zwrotu z akcji
d)
zmienność tempa wzrostu gospodarki wpływa dodatnio na premię za ryzyko
e)
im mniejsze i bardziej ryzykowne spółki notowane na danej giełdzie, tym niższa premia za ryzyko
8.
Współczynnik beta dla instrumentów wolnych od ryzyka wynosi 0
a)
PRAWDA
b)
FAŁSZ
9.
O kapitale obcym możemy powiedzieć:
a)
Wierzyciele kontrolują firmę tylko w zakresie wynikającym z umowy,
b)
Jego koszt jest istotny przy szacowaniu stopy dyskontowej (np. W metodzie DCF)
-------------------------------------------------------------------
Wierzyciele mają prawo głosu w najważniejszych sprawach firmy
c)
Odsetki płacone od tego kapitału zwiększają podstawę wymiaru podatku dochodowego
d)
Kapitał ten jest powierzony firmie przez wierzycieli bez terminu zwrotu
e)
Kapitał ten jest powierzony firmie przez wierzycieli na określony czas
10.
Wyceniając spółkę metodą DCF i wykorzystując model dwufazowy powinieneś przyjąć:
a)
Stopa dyskontowa jest niższa niż stopa wzrostu przepływów pieniężnych (w modelu Gordonw okresie drugim
b)
Wartość przepływów pieniężnych w fazie stabilizacji można ustalić wykorzystując tylko model Gordona (model stałego wzrostu)
c)
Firma będzie rozwijała się w okresie pierwszych lat prognozy wolniej niż w okresie (późniejszym) drugim (konstytucyjnym)
------------------------------------------------------------------------
Stopa dyskontowa jest równa stopie wzrostu przepływów pieniężnych (w modelu Gordona) w okresie drugim
d)
Firma będzie rozwijała się w okresie pierwszych lat prognozy szybciej niż w okresie (późniejszym) drugim (konstytucyjnym)
e)
Stopa dyskontowa jest wyższa niż stopa wzrostu przepływów pieniężnych (w modelu Gordona) w okresie drugim
11.
Prognozowanie metodą procentu od sprzedaży:
a)
Opiera się na założeniu, że koszty i przychody zmieniają się proporcjonalnie do sprzedaży
b)
Polega na prognozowaniu przychodów ze sprzedaży za pomocą wzrostów wybranych pozycji aktywów
c)
Opiera się na założeniu, że elementy bilansu zmieniają się proporcjonalnie do sprzedaży
d)
Opiera się na założeniu, że sprzedaż zmienia się proporcjonalnie do kosztów i wybranych pozycji aktywów
e)
nie wymaga prognozowania przychodów ze sprzedaży
12.
Wskaźnik rotacji zapasów wynosi 90. Zakładamy, że rok ma 360 dni.
a)
zapasy w magazynie odnawiaja się co 90 dni
b)
zapasy w magazynie odnawiaja się co 4 dni
c)
zapasy relatywnie szybko przepływają przez magazyn
d)
zapasy w magazynie odnawiaja się 4 razy na rok
e)
wartość wskaźnika może oznaczać, że zapasy zalegają w zbyt dużej ilości w magazynie
13.
Do oceny stopnia dopasowania funkcji regresji wykorzystasz:
a)
współczynnik determinacji
b)
wyraz wolny funkcji regresji
c)
współczynnik kierunkowy funkcji regresji
d)
współczynnik korelacji
e)
średni poziom zmiennej niezależnej
14.
Podaj przykład parametru, którego wyskość zakłada się przy sporządzaniu wyceny przedsiębiorstwa metodą zdyskontowanych wolnych przepływów pieniężnych, spełniający łączne następujące dwa warunki:
- zwykle jest podawany w procentach
-im wyższą jego wartość zakłada się przy wycenie, tym niższa wychodzi wartość wycenianego przedsiębiorstwa
(a)
15.
Bank naliczył spółce odsetki od kredytu, które spółka zapłaciła gotówką. Wskaż wszystkie pozycje poszczególnych elementów sprawozdania finansowego, w których uwidocznią się skutki tego naliczenia i płatności. Dla każdego przykładu wpisz najpier nazwę elementu sprawozdania, a potem nazwę konkretnej pozycji (np. dla odpisu amortyzacyjnego byłoby to: RZiS - amortyzacja; bilans - rzeczowe aktywa trwałe; itd)
a)
Bilans: kasa, Zobowiązania długoterminowe- kredyty i pożyczki
b)
RZiS: Koszty finansowe
16.
Ujemne saldo przepływów pienieżnych z działalności finansowej oznacza, że:
a)
przedsiebiorstwo ma duże straty na transakcjach finansowych
b)
przedsiębiorstwo realizuje znaczne inwestycje finansowe (np. zakupy akcji)
c)
działalność finansową przedsiębiorstwa należy ocenić negatywnie
d)
przedsiębiorstwo ma relatywnnie duże wydatki na wypłaty dywidend i/lub spłaty obcego finansowania i jego kosztów
17.
Wydano odbiorcy sprzedane towary. Spowoduje to zmiany w następującej pozycji sprawozdania finansowego:
a)
koszty sprzedaży
b)
należności
c)
wartość sprzedanych towarów i materiałów
d)
środki pieniężne
e)
przychody netto ze sprzedaży towarów i materialów
18.
Wskaż zdania prawdziwe:
a)
wartość rezydualna/końcowa może przyjąć formę wartości likwidacyjnej
b)
metody porównawcze dzielimy na metody mnożnikowe wyceny i metody dochodwe
c)
kurs akcji spółki ABC na giełdzie wynosi X zł, a jej wartość wewnętrzna na jedną akcję wynosi (X+a) zł (gdzie a>0). Oznacza to, że spółka jest niedowartościowana
d)
w modelu dwufazowym zakłada się, że po okresie prognozy trwajacym n-lat (pierwsza faza), zmiana pewnej wielkości finansowej (przychodów netto ze sprzedaży, zysków, inwestycji w aktywa obrotowe) będzie odbywać się w rosnącym tempie g (faza druga)
e)
kurs akcji spółki ABC na giełdzie wynosi X zł, a jej wartość wewnętrzna na jedną akcję wynosi (X-a) zł (gdzie a>0). Oznacza to, że spółka jest niedowartościowana.
19.
Przy następującym układzie przepływów możemy wywnioskować:
przepływy z dz. Operacyjnej netto - ujemne
przepływy z dz. Inwestycyjnej netto - dodatnie
a)
że część środków wygenerowanych w działalności operacyjnej zaangażowano np. w nabycie środków trwałych
b)
że część środków wygenerowanych w działalności operacyjnej zaangażowano np. w zbycie środków trwałych
c)
że wariant ten jest niekorzystny
d)
o pokryciu niedoborów gotówki w działalnosci operacyjnej środkami pozyskanymi z emisji obligacji
------------------------------------------------------------------
że niedobory gotówki w działalności operacyjnej pokryte są nadwyżką np. z dochodów z aktywów finansowych
e)
że wariant ten jest pozytywny
----------------------------------------------------------------------
że środki wygenerowane w działalności operacyjnej są przeznaczone na spłatę kredytów
20.
Wyceniając przedsiebiorstwo metodą zdyskontowanych wolnych przepływów pienieżnych dominującym składnikiem wartości firmy jest zwykle (przy założeniu szczegółowej prognozy 5-10):
a)
nie da się takowego składnika wskazać
b)
wartość bieżąca przepływów pieniężnych po okresie szczegółowej prognozy
c)
wartość bieżąca przepływów pieniężnych w okresie szczegółowej prognozy
d)
wartość rezydualna przy zerowej stopie wzrostu g
e)
wartość rezydualna przy dodatniej stopie wzrostu g
21.
W imieniu właściciela spółki prowadzisz negocjacje w sprawie sprzedaży spółki. Wskaż jaką wartość jesteś w stanie zaakceptować, jeśli ma ona stanowić dolną granicę ceny.
a)
wartść likwidacyjna
b)
wartść odtworzeniowa
c)
wartść księgowa
d)
wartść aktywów netto
22.
Najstarszą grupą metody wyceny przedsiębiorstwa są:
a)
metody dochodowe
b)
metody majątkowe
c)
metody porównawcze
d)
metody mnożnikowe
e)
metody dyskontowe
23.
Współczynnik beta równy 2 oznacza,że:
a)
akcje są dwa razy bardziej ryzykowne (zmienne) niż akcje przeciętnej spółki
b)
akcje są dwa razy mniej zmienne (ryzykowne) niż akcje przeciętnej spółki
c)
akcje przeciętnej spółki są dwa razy bardziej ryzykowne niż akcje analizowanej spółki
d)
akcje przeciętnej spółki są dwukrotnie droższe od akcji analizowanej spółki
24.
Wskaż zdanie prawdziwe. Metoda oparta na dyskontowaniu sald wolnych przepływów pieniężnych:
a)
to jedna z najbardziej rozpowszechnionych metod dochodowych
b)
pozwala oddzielić skutki decyzji finansowych od skutkkow decyzji inwestycyjnych i operacyjncyh
c)
określa obecą wartość spółki opierając się na prognozach, ile gotówki jest w stanie wytworzyć w przyszłości
d)
opiera się na wielkościach ksiegowych, a nie gotówkowych
25.
W RPP zapłacone odsetki od kredytów ujmuje się:
a)
w działalności operacyjnej (odsetki i udziały w zyskach) i w działalności inwestycyjnej (odsetki)
b)
w działalności operacyjnej (odsetki i udziały w zyskach) i w działalności finansowej (odsetki)
c)
w działalności operacyjnej (odsetki i udziały w zyskach)
d)
tylko w finansowej (odsetki)
e)
tylko w inwestycyjnej (odsetki)
26.
Zdyskontowana wartość rezydualna przy wycenie DCF wynosi 1200, wartość firmy to 2000, a wycena kapitału własnego to 1900. Liczba akcji będących w obrocie to 1000szt. Wtedy:
a)
Suma zdyskontowanych FCFF = 3200
b)
dług netto = 800
c)
cena akcji to 19zł/szt.
d)
Suma zdyskontowanych FCFF = 800
27.
Wskaźnik obsługi długu II w kolejnych katach wynosi: 0,8 - 2016; 1 - 2017; 1,2 - 2018. Może to wskazywać na:
a)
efektywne zarządzanie projektem
b)
zbyt ambitne plany rozwoju firmy
c)
żadna odpowiedź nie jest prawidłowa
d)
niewielką zyskowność zainwestowanych środków
e)
nieefektywne zarządzanie przedsiębiorstwem
28.
Wskaźnik płynności bieżącej w kolejnych latach wynosi: 1 - 2016; 1,3 - 2017; 1,6 - 2018. Czy wskaźnik ten uległ poprawie?
a)
TAK
b)
NIE
29.
Wystawiono fakturę za sprzedane towary. Spowoduje to zmiany w następującej pozycji sprawozdania finansowego:
a)
zapasy
b)
wartość sprzedanych towarów i materiałów
c)
przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów
d)
przychody finansowe
e)
towary
30.
W ostatnim roku wystąpił cykl 5 obniżek stóp procentowych przez bank centralny. Ogło to spowodować wzrost zainteresowania inwestowania w
a)
obligacje skarbowe
b)
obligacje korporacyjne
c)
akcje
d)
żadna z powyższych odpowiedzi
31.
Wartość księgowa sprzedanych udziałów/akcji obcej jednostki w momencie sprzedaży będzie ujęta w księgach jako:
a)
przychód finansowy
b)
przychód finansowy ze sprzedaży
c)
koszty finansowe
d)
wartość sprzedanych towarów
e)
żadna odpowiedź nie jest prawidłowa
32.
Naliczane odsetki od posiadanych przez jednostkę obligacji korporacyjnych to:
a)
przychód finansowy
b)
przychód finansowy ze sprzedaży
c)
koszty finansowe
d)
pozostałe przychody operacyjne
e)
żadna odpowiedź nie jest prawidłowa
33.
Dodatni wynik netto wypracowany za rok 2017, w kolejnym roku może być przeniesiony:
a)
do kapitału z aktualizacji wyceny
b)
do kapitału zapasowego
c)
na rezerwy na zobowiazania
d)
na należne wpłaty na kapitał podstawowy
e)
do środków pieniężnych
34.
Spłacasz co miesiac kredyt długoterminowy. Spłata raty kapitałowej spowoduje zmiany w:
a)
należnosciach
b)
pozycji inne zobowiązania finansowe w zobowiazaniach długoterminowych
c)
kosztach finansowych
d)
przychodach finansowych
-----------------------
kapitale własnym
e)
zobowiązaniach
35.
Kupujesz maszynę produkcyjną, która wymaga montażu na lini produkcyjnej. Zakup maszyny odbywa się środkami uzyskanymi w banku w postaci kredytu, który został udzielony na 20 msc. Powyższa operacja spowoduje zmianę w której pozycji sprawozdania finansowego:
a)
środki trwałe
b)
środki pieniężne w kasie
c)
środki trwałe w budowie
d)
naleśności
e)
koszty finansowe
36.
Wskaźnik bieżącej płynnosci finansowej w spółce produkcyjnej wynosi 0,5. Może to świadczyć o:
a)
wzorcowej płynności finansowej
b)
nadpłynności finansowej
c)
utracie płynnosci finansowej
d)
prawdiłowym zarządzaniu aktywami obrotowymi
e)
żadna odpowiedź nie jest prawidłowa
37.
Sytuacja finansowa przedsiebiorstwa o następujacych parametrach:
----------------------------------------------------------------
Wskaźnik 2016 2017 2018
bieżącej płynności 2,1 2,5 2,9
płynności szybkiej 1,7 1,8 2,2
środków pieniężnych 1,2 1,6 1,8
a)
poprawia się
b)
pogarsza się
38.
Wskaźnik zadłuzenia długoterminowego przedsiębiorstwa wynosi 0,1. Może to świadczyć to o tym, że:
a)
przedsiębiorstwo jest nieznacznie zadłuzone
b)
proporcja dlugu do kapitałów własnych jest wzorcowa
c)
proporcja dlugu do kapitałów własnych jest zbyt wysoka
d)
proporcja dlugu do kapitałów własnych mieści się w normie
e)
żadna z odpowiedzi nie jest poprawna
39.
Wskaźnik rentowności sprzedaży wynosi 10%. Zatem:
a)
Każda złotówka przychodów ze sprzedaży generuje 10 gr zysku netto
b)
Każda złotówka przychodów ze sprzedaży generuje 10 gr zysku brutto
c)
Każda złotówka przychodów ze sprzedaży generuje 10 zł zysku netto
d)
Każda złotówka przychodów ze sprzedaży generuje 10 zł zysku brutto
e)
Każda złotówka zainwestowana w aktywa generuje 10 gr przychodów ze sprzedaży
-----------------------------------------------------------------
Każda złotówka zainwestowana w aktywa generuje 10 zł przychodów ze sprzedaży
40.
Inwestycja jest opłacalna, gdy wewnętrzna stopa zwrotu (ang. Internal rate of return) jestL
a)
>0
b)
<0
c)
>koszt kapitału
d)
<koszt kapitału
e)
żadna z odpowiedzi
41.
Wskaźnik rentowności w projekcie inwestycyjnym wynosi 0,89. To oznacza, że:
a)
Każda złotówka zaangażowana w projekt spowoduje wzrost wartości podmiotu przeprowadzajacego inwestycję o 89 gr
b)
Każda złotówka zaangażowana w projekt spowoduje wzrost wartości podmiotu przeprowadzajacego inwestycję o 11 gr
c)
Każda złotówka zaangażowana w projekt spowoduje spadek wartości podmiotu przeprowadzajacego inwestycję o 11 gr
d)
Każda złotówka zaangażowana w projekt spowoduje spadek wartości podmiotu przeprowadzajacego inwestycję o 89 gr
e)
Każda złotówka zaangażowana w projekt spowoduje wzrost wartości podmiotu przeprowadzajacego inwestycję o 89 zł
-------------------------------------------------------------------
Każda złotówka zaangażowana w projekt spowoduje wzrost wartości podmiotu przeprowadzajacego inwestycję o 11 zł
42.
Przy następującym układzie przepływów możemy wywnioskować:
przepływy z dz. Operacyjnej netto - dodatnie
przepływy z dz. Inwestycyjnej netto - ujemne
a)
że środki wygenerowane w działalności operacyjnej są przeznaczone na spłatę kredytów
b)
że część środków wygenerowanych w działalności operacyjnej zaangażowano np. w nabycie środków trwałych
c)
że niedobory gotówki w działalności operacyjnej pokryte są nadwyżką np. z dochodów z aktywów finansowych
d)
o pokryciu niedoborów gotówki w działalnosci operacyjnej środkami pozyskanymi z emisji obligacji
-------------------------------------------------------------------
że nie jest możliwy dynamiczny rozwój przedsiebiorstwa
e)
że jest możliwy dynamiczny rozwój przedsiebiorstwa
43.
Wskaż zdania nieprawdziwe
a)
dywersyfikacja portfela może doprowadzić do eliminacji/ograniczenia ryzyka rynkowego
b)
współczynnik beta zależy od odchylenia standardowego stopy zwrotu z portfela rynkowego
c)
wskaźnik beta jest miarą ryzyka specyficznego
d)
dywersyfikacja portfela może doprowadzić do eliminacji/ograniczenia ryzyka specyficznego
e)
wskaźnik beta jest miarą ryzyka rynkowego
44.
Zaznacz zdania prawdziwe
a)
Wśród modelu CAPM wymienić można brak stabilności bety w czasie
b)
Współczynnik beta dla instrumentów wolnych od ryzyka wynosi 10
c)
Wśród wad modelu CAPM wymienić można uwzględnienie w nim występowania kosztów transakcyjnych i podatków
d)
Właściciele co do zasady powierzają swój kapitał spółce na nieokreślony termin
e)
Właściciele co do zasady powierzają swój kapitał spółce na określony termin
45.
Wynik netto uzyskany za rok 20xx przeniesiemy z RZiS do bilansu:
a)
dodatni i ujemny - do kapitału własnego
b)
dodatni - do aktywów, ujemny - do pasywów
c)
dodatni - do kapitału własnego, ujemny - do zobowiązań i rezerw na zobowiązania
d)
żadna z odpowiedzi
e)
dodatni i ujemny - do zobowiązań i rezerw na zobowiązania
46.
Zysk operacyjny przed amortyzacją, odsetkami, opodatkowaniem to
(a)
47.
Zysk operacyjny po opodatkowaniu to
(a)
48.
Zysk operacyjny przed odsetkami, opodatkowaniem to
(a)
Reset
