Font size
WorksheetsGlosema: Assessment Test
Total questions: 25
Worksheet time: 38mins
Увеличение кредитного рычага позволяет компаниям контролировать больше активов и
повышать рентабельность собственного капитала. В чем опасность кредитного рычага?
Он снижает производительность, и из-за
этого снижается рентабельность
собственного капитала
Прибыль, полученная за счет
кредитного рычага, не основана на
денежных потоках, и поэтому не
учитывается в финансовом анализе
Кредитный рычаг еще и умножает
убыток, так как увеличивает степень
риска для компании
B кредитном рычаге нет ничего плохого:
использование чужих денег — хороший
способ повысить стоимость компании
У каких компаний, вероятнее всего, будет высокий кредитный рычаг?
Компании с возможностями высокого
роста в новых отраслях
Компании с надежными денежными
потоками в стабильных, предсказуемых
отраслях
Высокотехнологичные компании
Компании с низкой рентабельностью
В 2009 году Уоррен Баффет инвестировал 3 млрд долларов в Dow Chemical, купив
привилегированные акции. Что из перечисленного не является преимуществом
привилегированных акций для их владельца?
В случае банкротства держатели
привилегированных акций получают
деньги раньше держателей
обыкновенных акций
Держателям привилегированных акций
выплачиваются дивиденды, даже если
держателям обыкновенных акций они
не выплачиваются
В отличие от предоставленного займа,
привилегированные акции
предполагают право собственности на
долю в компании
Дивиденды по привилегированным
акциям должны быть четными (2%, 4% и
т. д.)
Что из перечисленного с наименьшей вероятностью будет указано в балансе как актив?
Патент Gilead Sciences Inc. на
высокорентабельное лекарство от
гепатита С, разработанное силами
компании
Штаб-квартира Google
Погашение дилерами Ford Motor
Company задолженности перед ней за
покупку автомобилей
42 млрд долларов на банковских счетах
Facebook на конец 2017 года
У какой из следующих компаний, скорее всего, будет самая высокая оборачиваемость
запасов?
Subway, сеть ресторанов быстрого
питания
Books-A-Million, сеть книжных магазинов
Whole Foods, сеть продуктовых
супермаркетов
British Airways, авиакомпания
Какой показатель является типичным для розничных компаний?
Высокое значение ROE
Короткий срок погашения дебиторской
задолженности
Высокая оборачиваемость запасов
Высокое значение отношения общей
суммы заемных средств к общим
активам
ВНР Billiton — одна из крупнейших в мире горнодобывающих компаний. Ее дебиторская
задолженность составила 21% от общих активов (в 2016 г.). Какая из следующих
компаний, скорее всего, будет должником BHP Billion?
Bank of America, банк мирового
масштаба
Mining Recruitment Agency, агентство по
трудоустройству специалистов по
добыче полезных ископаемых
Sysco, оптовый поставщик продуктов
United States Steel Corporation,
производитель стали
Какая из заинтересованных групп обращает больше всего внимания на коэффициент
текущей ликвидности?
Акционеры
Поставщики
Конкуренты
Клиенты
Верно или нет: высокая рентабельность собственного капитала — это всегда хорошо
Верно
Неверно
Магазин товаров для дома Home Depot в конце 2016 года выпустил векселя на $2 млрд.
В чем основное отличие займа от прочих обязательств, например кредиторской
задолженности (счетов к оплате)?
У займа есть явная процентная ставка
Заем подразумевает право
собственности в компании
Заем — это остаточное требование
Заем — это долг только перед
поставщиками
Вы курируете отдел закупок Best Buy, розничного продавца электроники и бытовой
техники, и вас беспокоит разрыв в цикле обращения денежных средств. Что из
перечисленного не поможет сократить дефицит финансирования?
Увеличение срока оплаты по счетам
Рост продаж
Уменьшение срока взыскания
дебиторской задолженности
Уменьшение срока оборачиваемости
активов
В чем из перечисленного финансы и бухучет расходятся? Выберите все подходящие
ответы
Что лучше отражает экономическую
отдачу: чистая прибыль или свободный
денежный поток
Как оценивать активы: по исторической
стоимости или по будущим денежным
потокам
Где учитывать запасы: в отчете о
прибылях и убытках или в балансе
Как оценивать собственный капитал: по
балансовой или по рыночной
стоимости
В 2016 году Pfizer инвестировала $350 млн в новый завод в Китае. Для какого из
значений приведенной стоимости денежных потоков завода такое решение имеет
смысл? Выберите все подходящие ответы
$300 млн
$400 млн
$500 млн
Всё вышеперечисленное
Вы подумываете о создании франшизы Five Guys Burgers & Fries, что обойдется вам, по
оценкам, в $250 000. Вы рассчитываете на значительный свободный денежный поток в
течение следующих пяти лет, после чего продадите франшизу за $200 000.
Дисконтированная стоимость денежных потоков за пять лет составит соответственно
$90 000, $80 000, $70 000, $60 000 и $180 000 (в последний входит денежный поток за
пятый год и выручка от продаж). Каково будет значение чистой приведенной стоимости
ваших инвестиций?
$180 000
$230 000
$480 000
$600 000
Зачем в финансах при расчете показателя экономической отдачи прибавляют
амортизацию?
Амортизация — неопределенная
величина, и учитывать ее не нужно
Компании зачастую тратят слишком
много средств на активы, а это приводит
к завышенной амортизации
Амортизация — это не денежные
расходы
Амортизация отображается в балансе, а
не в отчете о прибылях и убытках
Допустим, одна акция Facebook торгуется по цене 150 долларов. Что из перечисленного
является верным утверждением для фондового рынка?
Приведенная стоимость всех будущих
свободных денежных потоков от
бизнеса Facebook после вычета денег и
заемных средств дает стоимость акций
Facebook в размере 150 долларов
Акцию Facebook всегда можно продать
как минимум за 150 долларов
Чистая приведенная стоимость покупки
одной акции Facebook составляет 150
долларов
Ставка дисконтирования будущих
денежных потоков, используемая для
оценки акций Facebook, составляет 15%
У United States Steel Corporation срок дебиторской задолженности составляет 33 дня,
срок оборачиваемости запасов — 68 дней, а срок кредиторской задолженности — 49
дней. Сколько дней составляет разрыв цикла обращения денежных средств?
14 дней
52 дня
84 дня
150 дней
Поставщик предлагает вам 2%-ную скидку, если заплатите на двадцать дней раньше.
Каков размер неявной ставки, которую он взимает с вас за двадцатидневную ссуду?
0%
1%
2%
Это скидка, а не кредит, поэтому
никакой процентной ставки нет
Ваша компания строит новый завод, в который инвестирует $100 млн. Ожидаемая
приведенная стоимость будущих денежных потоков составляет $150 млн. Два года
спустя стало ясно, что новый продукт продается не так хорошо, как ожидалось. Текущая
стоимость будущих денежных потоков теперь составляет всего $50 млн. Следует ли
компании закрыть завод?
Да, чистая приведенная стоимость
теперь отрицательная
Нет, все-таки текущая стоимость
составляет $50 млн
Что из следующего верно применительно к свободному денежному потоку? Выберите один вариант ответа
Он предназначен только для
поставщиков собственного капитала и
корректируется с учетом налогов
Он предназначен для всех поставщиков
капитала и корректируется с учетом
налогов
Он предназначен только для
поставщиков собственного капитала и
не корректируется с учетом налогов
Он предназначен для всех поставщиков
капитала и не корректируется с учетом
налогов
Вы менеджер хедж-фонда и считаете, что General Motors в следующем году хорошо
сработает. В частности, вы уверены, что GM превзойдет Ford Motor, конкурирующую
автомобильную компанию. Вы хотите начать торги. Если вы правы, какая из
нижеперечисленных инвестиционных стратегий принесет прибыль?
Длинная позиция по GM, короткая по
Ford
Длинная позиций по обеим компаниям
Короткая позиция по GM, длинная по
Ford
Короткая позиция по обеим компаниям
В чем главное преимущество диверсификации?
Она увеличивает степень
рискованности портфеля в отношении к
доходу
Она уменьшает степень рискованности
портфеля в отношении к доходу
Она увеличивает и риск, и доходность
портфеля
Она уменьшает количество акций в
портфеле
Когда компании сообщают о прибылях, которые всего на несколько центов ниже их
прогнозов, почему цены на акции падают так сильно?
Даже несколько пенни могут иметь
огромное значение, если их умножить
на миллионы акций
Бухгалтерская прибыль — неточный
показатель
Непопадание в прибыль указывает на
возможность размывания капитала в
будущем
Инвесторы не могут быть уверены, было
ли причиной неверной оценки
совпадение или неудача, или же она
сигнализирует, что руководство
скрывает более глубокие проблемы
Вы видите возможность инвестировать в Dow Chemical, международную химическую
корпорацию, потому что она недооценена по сравнению с конкурентами. По какой из
следующих компаний вам лучше занять короткую позицию, чтобы выиграть от
хорошей динамики Dow?
Bayer, международная химическая и
фармацевтическая компания
British Airways, авиакомпания
Consolidated Edison, энергетическая
компания, снабжающая электричеством
Нью-Йорк
Нужно инвестировать не в одну
компанию, а диверсифицировать, чтобы
получить преимущество
В 1989 году фонд прямых инвестиций KKR участвовал в знаменитой сделке с RJR Nabisco
на $31 млрд. Чем занимается фонд прямых инвестиций?
Инвестирует в частные пенсионные
фонды от имени компаний
Покупает компании, налаживает их
работу, а затем продает их другому
частному инвестору или на открытом
рынке
Объединяет активы тысяч инвесторов и
инвестирует их в широко
диверсифицированный портфель
Советует компании частных инвесторов,
которым можно предложить покупку
облигаций
