Lección II para segunda evaluación

Lección II para segunda evaluación

Preparado por Francisco Martínez Nehme

​Payback o período de recuperación

• ​Permite saber en cuánto tiempo se recuperará la inversión inicial de un proyecto

• ​Entrega un resultado en tiempo (días, semanas, meses, años)

• ​Según este criterio, los proyectos que recuperan la inversión más rapido son mejores.

• ​Fórmula (Siempre y cuando los flujos netos de caja sean constantes):

  • ​PR = Inversión inicial / Flujos netos de caja

​EJEMPLO:

​Suponga que determinado proyecto requiere una inversión de $1.600.000. Se espera que el proyecto entregue flujos anuales constantes iguales a $400.000 ¿En cuánto tiempo se recupera la inversión inicial?

​

​PR = $1.600.000

​ $400.000

​

​PR = 4 Años

​¿Y si los flujos netos no fueran constantes?

​Ejemplo:

​En este caso, entre los años 2 y 3 se recupera la inversión inicial

​Ejemplo de Payback con flujos descontados (suponga tasa de descuento del 15%)

Multiple Choice

El período de recuperación permite determinar:

• La rentabilidad del proyecto expresada en porcentaje

• Lo que se gana con un proyecto en dinero

• El tiempo en que se recuperaría la inversión inicial

• La relación entre los ingresos y los egresos

Multiple Choice

El período de recuperación también se conoce con el nombre de:

• Payback

• VAN

• TIR

• Ganancia neta

Multiple Select

De acuerdo al criterio del Payback ¿Cuáles de las siguientes aseveraciones son verdaderas?

• Dada una inversión inicial y siempre que los flujos de caja sean constantes, se puede calcular con la siguiente fórmula: inversión inicial / flujos netos

• Si los flujos de caja no son constantes, tendrán que ir acumulándose los flujos hasta recuperar lo invertido

• El resultado se expresa en tiempo (días, semanas, meses, años)

• Según el Payback, los proyectos que recuperan la inversión más rápido son mejores.

• Se puede trabajar con una tasa de descuento, pero en ese caso habría que acumular los flujos de caja descontados

​RESUMEN DE LO VISTO HASTA AHORA

• ​Algunos criterios que se utilizan para determinar si un proyecto o una inversión es conveniente son el criterio del Valor Actual Neto, VAN, el criterio de la Tasa Interna de Retorno, TIR y el criterio del Periodo de Recuperación o Payback.

• ​El VAN entrega un valor en moneda y se deben aceptar todos aquellos proyectos o inversiones que tienen un VAN mayor a cero.

• ​Si el VAN da cero, el proyecto entrega justo la rentabilidad exigida por el inversionista

• ​La TIR entrega un resultado en porcentaje y mide la rentabilidad de un proyecto. Es la tasa que hace el VAN igual a cero

• ​El Payback permite saber en cuánto tiempo se recupera una inversión (Entrega un resultado en tiempo). Según este criterio, lo proyectos que recuperan más rápido la inversión son los más convenientes.

Multiple Select

¿Qué significa que el VAN sea igual a cero?

• Que no entrega ganancias

• Que entrega justo la rentabilidad exigida

• Que debe rechazarse el proyecto

• Que el inversionista debería estar indiferente entre el proyecto y otras alternativas de inversión de riesgo similar

Multiple Choice

Según el criterio del período de recuperación ¿Qué inversiones son las que convienen?

• Las que tienen un VAN alto

• Las que tienen una TIR elevada

• Las que recuperan más rápido la inversión inicial

• Las que tienen una menor inversión inicial

Multiple Choice

Si usted invirtió $100 y después de un año tenía $107 ¿Cuánto es la TIR?

• 7%

• $7

• 1 año

• $107