Gazdasági válság esettanulmány

A gazdasági válság mechanizmusa és dinamikája (esettanulmány)

1. rész: A kezdet kezdete (a kétezres évek elejétől az évtized közepéig, ~2000-2005)

​Történetünk a 2000-es évek elején kezdődik az Egyesült Államokban, ahol az amerikai lakosság pénzügyi kultúrája (sok más mellett) a következő mutatók és trendek segítségével ragadható meg:

·         A bérek az ’90-es évek eleje óta, vagyis lassan több mint egy évtizede stabilan és kiszámíthatóan növekednek.

·       A társadalmi értékkutatások is megerősítik azt a hétköznapi jelenséget, hogy a gazdasági szereplők nagyra értékelik a jelent, a jövőhöz képest. Az emberek szeretnek itt és most élni, fogyasztani, befektetni. Jó példa erre, hogy egy átlagos amerikai család 5,5 évente újra cseréli „régi” autóját.

1. rész: A kezdet kezdete (a kétezres évek elejétől az évtized közepéig, ~2000-2005)

·      A kor embere el van ragadtatva a technológiai fejlődéstől, a legújabb találmányoktól, a modern termékek egyre bővülő választékától. Autók, repülők, számítógépek, mobil- és okos-eszközök, az internet nyújtotta új digitális lehetőségek: új lehetőségeket, új piacokat, új munkahelyeket hoznak létre.

·  Számtalan sikertörténetet hallani olyan vállalkozó szellemű emberekről (főleg fiatalokról), akik pillanatok alatt gazdagodtak meg azáltal, hogy jókor, jó érzékkel fektettek be feltörekvő cégekbe.

·  A kor (átlag)embere jövedelmének csak csekély részét takarítja meg: míg 20 évvel ezelőtt még 12% volt az átlagos megtakarítási arány, addigra ez a szám az ezredfordulóra fokozatosan lecsökkent 1-2 %-ra.

Some text here about the topic of discussion

1. rész: A kezdet kezdete (a kétezres évek elejétől az évtized közepéig, ~2000-2005)

·    Nagy a kereslet az ingatlanok iránt, amerikai és külföldi állampolgárok részéről egyaránt.

·  Az ingatlanok ára évről évre emelkedik: az elmúlt években évi 4%-kal (2000→2001), majd 8%-kal (2001→2003), sőt 13%-kal (2004→2006) is nőtt az amerikai ingatlanok átlagos értéke. Ez a növekedési ütem azt vetíti előre, hogy egy most vásárolt ingatlan értéke 10 év alatt megduplázódik.

·  A pénz stabil, megbízhatóan tartja az értékét, az infláció az évezred elején 1-3% között mozgott.

·  A jegybanki alapkamat a ’90-es években sokáig, stabilan 5% körül mozgott, egészen addig, amíg Alan Greenspan jegybankelnök a 2001-ben bejelenti, hogy „a középtávú gazdasági és inflációs előrejelzések miatt a következő években alacsonyabb kamatperiódus várható; ennek megfelelően a jegybank csökkenteni fogja az alapkamatot, aminek révén a kereskedelmi bankok kamatai is csökkenni fognak”.

Szakértők új monetáris időszakra számítanak: az olcsóbb pénz korszakát. Jóslásaik szerint a jegybanki alapkamat a 2001 őszi 6%-os szintről fokozatosan csökkenni fog, méghozzá gyorsan, egy éven belül akár több százalékponttal is.

​

​1. rész: A kezdet kezdete (2000-2005)

„This is God’s own country!”

„Most vásároljatok be!” George W. Bush, 2001 okt.

„Az én házam, az én váram.”

„Mindenhol jó, de legjobb otthon.”

„Az a célunk, hogy hamarosan minden amerikai elmondhassa: van egy saját otthonom!” George W. Bush, 2002 okt

„Hazánk az ingatlantulajdonosok demokráciája!”

​

​Néhány idézet...

Poll

A történet első szereplője: a racionális fogyasztó, aki végre meg szeretné valósítani régi álmát: szeretne venni magának és családjának egy saját házat. A lehetőségeit mérlegelve, úgy látja, lényegében két alternatíva közül kell választania. Te hogy döntenél a racionális fogyasztó helyében?

• Marad albérletben, és vár az ingatlanvásárlással addig, amíg képes annyit megtakarítani a bérleti díj kifizetése mellett, hogy hitel nélkül vehesse meg saját lakását vagy házát. Ehhez éveken át hónapról hónapra félre kell tennie, és a bankban kell fialtatnia jövedelmének egy bizonyos részét.

• Most vág bele a házvásárlásba, mégpedig úgy, hogy banki hitelt vesz fel ehhez. Így azonnal háztulajdonos lesz, viszont 15-20, vagy akár 30 éven át is törlesztenie kell a banki kamatokat.

Poll

A történet második szereplője: a prudens kereskedelmi bank, aki hosszú távon nyereséges vállalatként kíván működni, ezért sok megbízható ügyféllel szeretne rendelkezni – lehetőleg többel, mint a versenytársai. A bank számára a sok stratégiai döntés közül az egyik az alábbiakban látható.

Te hogyan döntenél a prudens és versengő üzletként működő bank helyében?

• Továbbra is csak azoknak a megbízható ügyfeleknek adjunk hitelt, akik biztosan vissza tudják azt fizetni a jövőben, ergo mondjunk le potenciális, de túl nagy kockázatot jelentő ügyfelekről (talán éppen versenytársaink javára)?

• Vállaljunk nagyobb kockázatot, és adjunk hitelt olyan rizikós ügyfeleknek is, akikről sejthető, hogy 15-20 éven át nem fogják tudni törleszteni a felvett hitelt?

​2. rész: A kezdet vége (~2005-2007)

​Some text here about the topic of discussion.

​2. rész: A kezdet vége (~2005-2007)

Poll

A történet harmadik szereplője: a racionális munkavállaló aki otthagyja régi munkahelyét egy jobban fizető új állás miatt. Egy olyan közvetítőcéghez megy dolgozni, amelynek az a feladata, hogy bankoknak és hitelintézeteknek segítsen új ügyfeleket toborozni. A munka egyszerűnek tűnik: minél több új ügyfelet (értsd: hitelszerződést) segítesz megkötni, annál több pénzt kereshetsz, ráadásul egyre nagyobb jutalékot kaphatsz azáltal is, ha segítesz a cégnek új üzletkötőket toborozni, akiknek aztán a főnöke lehetsz, és így az általuk elért eredmény után további bónuszokat is kaphatsz.                             Ígéretes munkahelynek tűnik – vagy nem?

• Igen

• Nem

A történet negyedik szereplője: az Egyesült Államok jegybankja, aki folyamatosan gyűjti és elemzi a reálgazdaság helyzetét számtalan különféle mutatószám és indikátor segítségével, és 2004 táján változást észlel ingatlanpiaci előrejelzéseiben az elmúlt évek trendjeihez képest

Az elmúlt években évente 1,2-1,7 millió (a korábbi adatokhoz képest rengeteg) új ingatlan épült az országban. Sok ember váltotta valóra álmát, és jutott saját otthonhoz hitelfelvétellel. Sokan befektetési céllal is vásárolnak ingatlanokat. Sok elemzés az ingatlanpiac néhány éven belüli telítődését jósolja. Konkrétabban: Az ingatlanok értéke hosszú évek óta most mutat lassuló növekedést, vagyis elképzelhető, hogy az ingatlanárak elérik a csúcspontjukat. Az ingatlanárak csökkenése azonban nem tekinthető reális veszélynek, mivel ehhez az ingatlanpiaci keresletnek is vissza kellene esnie (ami viszont jelenleg továbbra is rendkívül magas).·

Subject | Subject

Some text here about the topic of discussion

3. A lakossági fogyasztás és a magánszektor termelése tíz éve tartósan magas. Az ingatlanárak jelentősen emelkedtek. A gazdaság élénk, erős. Ez is oka annak, hogy az infláció némileg emelkedik, és jövőbeli emelkedést mutat. Konkrétabban: A jegybank hároméves inflációs előrejelzése azt mutatja 2004-ben, hogy (változatlan monetáris politika mellett) a jelenleg 2%-os infláció 2007-re 4,5-5 %-ra fog emelkedni. 

​Mit kellene tennie a jegybanknak?

A történet negyedik szereplője: az Egyesült Államok jegybankja, aki folyamatosan gyűjti és elemzi a reálgazdaság helyzetét számtalan különféle mutatószám és indikátor segítségével, és 2004 táján változást észlel ingatlanpiaci előrejelzéseiben az elmúlt évek trendjeihez képest:

Dobó István: Pénzügyi alapismeretek, 2022. 12. 03. óravázlat, Gazdasági válság esettanulmány

Pénzügyi, gazdasági, gazdálkodási ismeretek tanároknak

​Felhasznált irodalom

​Köszönöm az aktív részvételt és a figyelmet!

Következő órán folytatjuk!

Some text here about the topic of discussion