Chapitre 1

Analyse et Décisions Financières

Responsables Module : EMNA MAHAT- AYMEN ESSELMI

2023 -2024

1

Cours ADF 23-24

Plan du cours

2

Chapitre Introductif

Chapitre 1 : Les Principaux Documents Comptables

Section 1: Le Bilan

Section 2 : L’état de Résultat

Chapitre 2 : Le Seuil de Rentabilité

Section 1 : Présentation de la notion de « RENTABILITE»

Section 2 : Le Seuil de Rentabilité

Chapitre 3: Choix d’Investissement

Section 1 : Cadre Général du Choix d’Investissement

Section 2 : Quelques notions de calculs financiers

Section 3. Les critères de choix d’investissement

Cours ADF 23-24

Plan du cours

3

Chapitre 4: Le Financement des Projets

•Section 1: Les Modes de Financements Classiques

•Section 2 : Les financements alternatifs: nouveau mode de

financement des PME

Chapitre 5: Le Business Plan Financier

•Section 1: Présentation du Business Plan Financier

•Section 2 : Le Bilan Prévisionnel

•Section 3 : L’Etat de Résultat Prévisionnel

Cours ADF 23-24

Cours ADF 23-24

opérations d’endettement et

de remboursement des

emprunts, mais également les
opérations sur fonds propres

:

acquisition d’immobilisations.

Engagement des ressources
dans le but de réaliser des

gains latents.

Elles relèvent de la vie

courante de l’entreprise. Les

mouvements

d’encaissements et de

décaissements en découlant

génèrent la trésorerie

d’exploitation

5

Les opérations de
l’entreprise

Des opérations de l’entreprise à L’information comptable et
financière

Cours ADF 23-24

Investissem
ent

Financeme

nt

Exploitation/

Trésorerie
négative

Exploitation

/

Trésorerie
positive

Informations

• À t r a i t e r e t c a t é g o r i s e r l e s

informations quantifiées sur l’activité
de l’entreprise

Etats

comptables

• A enregistrer dans
Le Bilan
L’Etat de Résultat
Tableau de flux de trésorerie
Notes aux états financiers

Analyse et
diagnostic
financier

• R e t r a i t e m e n t d e s i n f o r m a t i o n s

comptables

• Caractérisation de la situation financière

d’une entreprise et interprétation de ses
résultats.

6

Définition du Bilan comptable

Le bilan comptable est une photographie à

u n e d a t e d o n n é e d e t o u t c e q u e
l’entreprise possède (Emplois/Actifs) et de
tout ce qu’elle doit (Ressources/Capitaux
Propres et Passifs).

§ La période s’écoulant entre deux bilans de

clôture s’appelle un exercice comptable.

§ Le Bilan comptable est présenté en

comparaison avec celui de la période
précédente.

7

Actifs

Ce que
l’entreprise
possède

Capitaux
propres et
passifs

Ce que
l’entreprise
doit

Cours ADF 23-24

8

- Immobilisations
(fonds commercial, logiciels,
terrains, matériels, outillage,
locaux, titres de
participation…)

- Capitaux propres
- Dettes de financement

- Stocks
- Créances clients
- Créances fiscales et
sociales
- LEL (Banque, Caisse)

- Dettes Fournisseurs
- Dettes fiscales et sociales
- Dettes bancaires CT

Emplois/ Actifs

Ressources/

Capitaux propres

et passifs

Cours ADF 23-24

Structure du bilan comptable

9

Total emplois = Total ressources

ACTIFS = CAPITAUX PROPRES + PASSIFS

Le principe de l’équilibre

du bilan

Cours ADF 23-24

le bilan comptable doit toujours être équilibré

Principe d’équilibre du bilan comptable

Cours ADF 23-24

10

La notion de patrimoine

Le patrimoine d’une entreprise est l’ensemble des biens qu’elle

possède et des dettes contractées en vue de réaliser son

exploitation.

11

présentatio

n

• Eléments non

courants

• Eléments

courants

classement

• Ordre de liquidité

croissante

• Ordre

d’exigibilité
croissante

Cours ADF 23-24

Présentation et classement du bilan comptable

CAPITAUX
PROPRES
& PASSIFS

ACTIFS

NON

COURANTS

L’actif non courant regroupe
les biens destinés à servir de
façon durable à l’activité de
l’entreprise : fond commercial,
bâtiment, matériel, mobilier,
titres de participation, etc

ACTIFS

COURANTS

L’actif courant comprend les
biens destinés à changer de
nature au cours de l’activité
de l’entreprise : stocks,
créances clients, trésorerie,
etc …

Présentation et classement du bilan comptable: L’actif

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Cours ADF 23-24

CAPITAUX
PROPRES
& PASSIFS

incorporelles

C e s o n t d e s b i e n s s a n s
substance physique : fonds
commercial, logiciels, etc …

ACTIFS

COURANTS

corporelles

financières

Ce sont des biens avec une
substance physique : terrains,
bâtiments, matériel, mobilier,
etc …

Actifs monétaires destinés à
être conservés durablement :
titres de participation, prêts à
MLT etc …

I
M
M
O
B
I
L
I
S
A
T
I
O
N
S

Présentation et classement du bilan comptable: L’actif non courant

13

Cours ADF 23-24

CAPITAUX
PROPRES
& PASSIFS

Stocks de marchandises, de
matières premières, etc …

STOCKS

S o m m e s d u e s p a r l e s
c l i e n t s , l ’ E t a t , l e s
organismes sociaux, etc …

Comptes bancaires positifs,
argent liquide en caisse et
v a l e u r s m o b i l i è r e s d e
placement

ACTIFS
NON

COURANTS

CREANCES

TRESORERIE

Présentation et classement du bilan comptable: L’actif courant

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Cours ADF 23-24

Stocks de marchandises, de
matières premières, etc …

Sommes dues par les clients,
l’Etat, les organismes sociaux,
etc …

Les apports des associés et
des bénéfices accumulés.

Ce sont, principalement, les
emprunts souscrits à plus d’un
an.

A
C
T
I
F
S

Passifs

non

courants

Passifs
courants

CAPITAUX
PROPRES

Ce sont les sommes dues aux
b a n q u e s , f o u r n i s s e u r s ,
organismes sociaux, Etat, etc. et
dont l’échéance est à moins d’un
an.

Présentation et classement du bilan
comptable: Les capitaux propres et passifs

Les capitaux permanents

15

Cours ADF 23-24

16

Application 1
Le 1er octobre 2020, M. Mahdi crée une entreprise spécialisée dans la vente au
détail de jouets en bois.
Il emprunte 50 000 DT auprès de sa banque à rembourser à long terme.
Il acquiert :
– un local de 95 000 DT
– des rayonnages pour 11 250 DT
– du mobilier de bureau pour 1 625 DT
– du matériel de bureau et du matériel informatique pour 12 000 DT
– un stock de jouets de 38 000 DT
Il dépose 16 200 DT sur le compte bancaire ouvert au nom de l’entreprise et 925
DT d’espèces en caisse.
Question 1: Déterminez le montant du capital.
Question 2: Présentez le bilan de départ simplifié de l’entreprise.

Cours ADF 23-24

17

Selon le « Principe de l’équilibre du
bilan »:

Total actifs = total capitaux propres et
passifs
Capital + 50.000= 175.000
=> Capital = 175.000 – 50.000 =
125.000

Capital
social

Emprunts

LMT

Total

général
du bilan

Application 1

Cours ADF 23-24

18

Application 1
Bilan de constitution au

1er octobre 2020

Actifs

Capitaux propres et Passifs

Local

95 000 Capital

125 000

Rayonnages

11 250

Mobilier

1 625

Matériel de bureau

12 000 Emprunt LMT

50 000

Stocks

38 000

Disponibilités

17 125

Total Général

175 000 Total général

175 000

Cours ADF 23-24

19

Application 2

20

Application 2

21

Définition

22

Charges

Ce que
l’entreprise
décaisse

Produits

Ce que
l’entreprise
encaisse

§ L’état des résultats est un document comptable

de synthèse qui indique combien d'argent
l’entreprise a gagné (produits) et dépensé
(charges) au cours d'une période donnée

§ La période habituelle est d’une durée de 12 mois

(exercice comptable)

§ Il est présenté en comparaison avec celui de la

période précédente et ceux des entreprises du
même secteur d’activité.

Cours ADF 23-24

23

n L’Etat de résultat indique le résultat net qui représente la richesse

créée par l'entreprise et calculé comme suit:

Produits de
l'exercice

Charges de
l'exercice

Résultat

Si Produits > Charges => Résultat bénéficiaire (Bénéfice)
Si Produits < Charges => Résultat déficitaire (Perte )

Cours ADF 23-24

Calcul du résultat de l’exercice

Objectifs:

L’Etat de résultat a pour objectif l’analyse de :

24

L’Activité:

Analyser les fortes baisses comme
les fortes augmentations du Chiffre

d’affaires (CA)

La Rentabilité:

Analyser la formation du résultat

net de l’année (RN)

Sources d’amélioration du bénéfice?

Sources d’ajustement de la perte?

Sources d’évolution du CA ?

Sources de dégradation du CA ?

Cours ADF 23-24

EXERCICE COMPTABLE = 12 MOIS en Général

COMPTE DE RESULTAT

Document comptable dynamique (données issues de
l’exercice en question). Il retrace les mouvements de

création et de destruction de richesse entre deux dates,

celles qui ouvrent et qui clôturent un exercice

comptable.

jj/mm/N-1

jj/mm/N

Début

Fin

BILAN

Relation Bilan/Etat de résultat

25

Document comptable statique
(données relatives aux exercices
antérieurs). C’est une photographie de
la situation financière en fin d'exercice

Cours ADF 23-24

§Le résultat tel qu’il ressort de l’état de résultat vient intégrer les capitaux propres figurant dans le passif

du bilan à la clôture de l’exercice

§L’état de résultat permet, lorsque le résultat qu’il dégage réalise l’équilibre du bilan (total actifs = total

capitaux propres et passifs), de s’assurer de l’exactitude arithmétique du bilan et aussi du solde final de

l’état de résultat.

26

Bilan au …

Actifs

Capitaux
propres et

passifs

Résultat

Etat de Résultat au ….

Résultat

Produits
Charges

Cours ADF 23-24

Relation Bilan- Etat de résultat

D’un point de vue patrimonial, on peut dire que:

27

Un produit correspond à un accroissement de

la valeur du patrimoine de l’entreprise

engendré par l’activité de celle-ci

Une charge correspond à une diminution de

cette valeur.

Cours ADF 23-24

Impact des produits et charges sur le patrimoine

28

Bilan

Actifs/Passifs

Emplois/Ressources

Le bilan est composé

d’emplois qui ne

disparaîteront pas lors du 1er
usage (emplois provisoirs ou
« actifs ») et des ressources
qui devront être restituées à
MLT (ressources provisoires

ou « passifs »)

Exemples:

- Investir dans un projet

- Acheter un Pc/ un

camion…

Décaissement
Récupérable

Etat de Résultat

Charges/ Produits

Emplois/Ressources

L’état des résultats est

composé d’emplois

consommés lors du 1er usage

(emplois définitifs ou

« charges ») et de ressources

définitivement acquises
(ressources définitives ou

« produits » )

Exemples:

- Payer une facture

- Rémunérer les salariés…

Décaissement NON

Récupérable

Cours ADF 23-24

Emplois et ressources
définitives
VS emplois et ressources
provisoires

Les charges et les produits sont classés respectivement en trois catégories
selon qu’ils sont liés à:

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• charges et produits

d’exploitation)

L’activité
courante

• charges et produits

financiers

Des opérations

financières

• charges et produits

exceptionnels

Des opérations
exceptionnelles

Cours ADF 23-24

Les sous familles de
charges et de produits

•Achats consommés (matières premières, fournitures,

marchandises)

•Charges du personnel: Salaires, charges sociales

•Dotations aux amortissements, provisions

d’exploitation (clients, stocks)

•Autres charges d’exploitation (loyers, assurances,

honoraires, frais de déplacement, impôt et taxe…)

d'exploita
tion

financières

exceptionnelles

Impôt
bénéfice

d'exploitation

CHARGES

PRODUITS

financiers

exceptionnels

Perte

30

Etat de Résultat

Structure générale: Les grandes masses

Cours ADF 23-24

•Ventes de marchandises et de produits finis

•Production stockée et/ou immobilisée

•Subventions d’exploitation

•Reprise sur provisions d’exploitation

d'exploitation

financières

exceptionnelles

Impôt

bénéfice

d'exploitation

CHARGES

PRODUITS

financiers

exceptionnels

perte

Structure générale: Les grandes masses

31

Etat de Résultat

Cours ADF 23-24

d'exploitation

financières

exceptionnelles

Impôt
bénéfice

d'exploitation

CHARGES

PRODUITS

financiers

exceptionnels

perte

32

•Moins-value sur les cessions de titres de

placement

•Intérêts sur emprunts

•Escomptes accordés

•Dotation aux provisions financières

Etat de Résultat

Cours ADF 23-24

Structure générale: Les grandes masses

d'exploitation

financières

exceptionnelles

Impôt

bénéfice

d'exploitation

CHARGES

PRODUITS

financiers

exceptionnels

perte

33

•Revenus des placements financiers (dividendes,
intérêts de placement…)

•Plus-value sur les cessions de valeurs mobilières de
placement

•Intérêts sur prêt

•Escomptes obtenus

•Reprise sur provisions financières

Etat de Résultat

Cours ADF 23-24

Structure générale: Les grandes masses

•Charges de la cession d'immobilisations

•Autres charges exceptionnels (amende et

pénalités, perte de change…)

d'exploitation

financières

exceptionnelles

Impôt

bénéfice

d'exploitation

CHARGES

PRODUITS

financiers

exceptionnels

perte

34

Etat de Résultat

Cours ADF 23-24

Structure générale: Les grandes masses

•Produits de la cession d'immobilisations

•Autres produits et charges exceptionnels (, dons

et subventions, gain de change…)

d'exploitation

financières

exceptionnelles

Impôt
bénéfice

d'exploitation

CHARGES

PRODUITS

financiers

exceptionnels

perte

35

Etat de Résultat

Cours ADF 23-24

Structure générale: Les grandes masses

36

Application 1
cochez la case
adéquate

Résultat = bénéfice

Impôt sur les sociétés

=

Charge

d'exploitation

financières

exceptionnelles

Impôt

bénéfice

d'exploitation

CHARGES

PRODUITS

financiers

exceptionnels

perte

37

Etat de Résultat

Résultat = Perte

Impôt sur les sociétés

Cours ADF 23-24

Détermination du résultat

RÉSULTAT :

+ / - Résultat d'exploitation
+ / - Résultat financier
+ / - Résultat exceptionnel
___________________

= Résultat de l’exercice

d'exploitation

financières

exceptionnelles

Impôt

bénéfice

d'exploitation

CHARGES

PRODUITS

financiers

exceptionnels

Perte

38

Etat de Résultat

Cours ADF 23-24

Détermination du résultat

+ Produits d’exploitation

- Charges d’exploitation
= RESULTAT D’EXPLOITATION

+ Produits financiers

- Charges financières

= RESULTAT COURANT
+ Produits exceptionnels

-Charges exceptionnelles
= RESULTAT AVANT IMPOTS

- Impôt sur les bénéfices

= RESULTAT NET DE L’EXERCICE

39

RESULTAT FINANCIER

RESULTAT EXCEPTIONNEL

RESULTAT D’EXPLOITATION

Cours ADF 23-24

Détermination du résultat

Application

On vous communique les informations suivantes relatives à la société « ABC » pour la période allant du 1er
janvier N+1 au 31 décembre N+1 :

(1) Coût des marchandises vendues………………………………200 000
(2) Loyers des magasins…………………………………………………… 8 000
(3) Coûts de transport et de déplacement………………………… 5 000
(4) Frais de poste et de téléphone………………………………………3 000
(5) Frais de publicité………………………………………………………… 15 000
(6) Salaires du personnel……………………………………………… .... 12 000
(7) Impôts et taxes……………………………………………………………. 1 000
(8) Les ventes……………………………………………………………………260 000

T.A.F.
1- Classer les éléments suivants en richesses consommées (charges) et en richesses produites (produits).
2- Calculer le résultat de la période

Cours ADF 23-24

Correction Application

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Richesses consommées ou Charges

Richesses produites ou Produits

Coût des marchandises vendues
Loyers des magasins
Coûts de transport et de déplacement
Frais de poste te de téléphone
Frais de publicité
Salaires du personnel
Impôt et taxes

200 000
8 000
5 000
3 000
15 000
12 000
1 000

Montant des ventes

260 000

Total des Charges

244 000

Total produits

260 000

Les produits sont supérieurs aux charges de 16 000D. Cet écart représente le résultat bénéficiaire de la période.

Cours ADF 23-24

42

Time for questions

43