TTS Strategi Keuangan

Tujuan perusahaan adalah

• Memaksimumkan laba

• Memaksimumkan harga saham

• memaksimumkan penjualan

• meminimumkan biaya

Proyek dikatakan menguntungkan bila nilai NPV nya

• positif

• besar

• lebih besar dari WACC

• kecil

Bila nilai NPV perusahaan = 0

• Sama dengan BEP

• Proyek rugi

• Proyek menguntungkan

• tidak untung tidak rugi

NPV = Rp100,- dengan umur proyek 5 th. Menggunakan modal Rp10.000.000,- menurut anda proyek tersebut:

• Rugi

• Ditolak karena keuntungan tidak sesuai dengan modal yang digunakan

• sebaiknya ditolak, karena membutuhkan modal besar

• menguntungkan

Rasio di bawah ini menggambarkan struktur modal

• ROA

• DER

• DTA

• CAR

Proyek dengan biaya modal tertimbang 10%, umur ekonomis 5th. NPV RP1000,-. Modal Rp10.000.000,-. IRR 9% maka proyek tersebut dilihat dari nialai IRRnya:

• Keuntungan dihitung dengan IRR lebih besar dari NPV nya

• Sebaiknya dihentikan, tidak dilanjutkan

• memberikan keuntungan Rp900.000,-

• menguntungkan

Proyek dengan biaya modal tertimbang 10%, umur ekonomis 5th. NPV RP1000,-. Modal Rp10.000.000,-. IRR 11% maka proyek tersebut:

• Diterima karena keuntungan menggunakan IRR lebih besar dari pada NPV

• Menguntungkan karena nilai IRR lebih besar dari WACC

• Ditolak karena nilai IRR hanya selisih sedikit dari WACC

• Diterima karena memberikan keuntungan Rp1.100.000,-

Biaya modal dihitung menggunakan rata-rata tertimbang karena :

• Jumlah dana dari setiap sumber dana yang digunakan berbeda dan Biaya modal dari setiap sumber dana berbeda

• Kebijakan dari manajer

• Perioda mendapatkan dana dari setiap sumber dana berbeda

• kompleks penghitungannya

Biaya modal dari hutang dihitung setelah pajak karena

• Supaya mendorong perusahaan memiliki hutang

• Aturan pemerintah

• supaya biaya modal menjadi kecil

• Ada tax shieid

Perusahaan menggunakan modal berasal dari hutang RP20.000,- dengan bunga hutang 10%, dari saham preferen Rp30.000 yang memberikan deviden 2%, Saham biasa Rp50.000,- Perusahaan dikenai pajak 40%. Maka biaya hutang sebesar:

• 6%

• 10%

• 2%

• 4%