ACC434-140-Seminar

Үйл ажиллагааны орлого, ашиг, тэдгээрт сууриласан үнэлгээний аргууд:

• Өмчийн үнэлгээний аргууд

• Үйл ажиллагааны үлдэгдэл орлогын загвар

• Эдийн засаг тогтвортой үеийн үнэлгээ

• Бүгд

Компанийн үнэ цэнэ = Үйл ажиллагааны цэвэр хөрөнгө + ирээдүйн үйл ажиллагааны цэвэр орлогын ӨҮЦ

• Үнэн

• Худал

Үйл ажиллагааны цэвэр хөрөнгө нь компанийн үнэ цэнийг бүтээгч гол үзүүлэлт бөгөөд түүн дээр өнгөрсөн үйл ажиллагааны үлдэгдэл орлогын ӨҮЦ-ийг нэмснээр компанийн үнэ цэнэ бүхэлдээ тодорхойлогдох юм.

• Үнэн

• Худал

Татварын дараах үйл ажиллагааны цэвэр ашиг – (Үйл ажиллагааны цэвэр хөрөнгө C1 х rw)

• Үйл ажиллагааны үлдэгдэл орлого

• Компанийн үнэ цэнэ

• хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа

• үйл ажиллагааны цэвэр хөрөнгийн өгөөж

Үйл ажиллагааны үлдэгдэл орлогын загвараар өмчийн үнэлгээг... үе шатаар гүйцэтгэнэ.

• 2

• 1

• 4

• 5

Хэдэн нөхцөл хангагдаж байж компанид эдийн засгийн тогтвортой байдал үүснэ гэж үздэг вэ?

(a)  

Овог, нэр, зэрэг?

(a)  

Үйл ажиллагааны үлдэгдэл орлогын загвараар өмчийн үнэлгээний үе шатуудад орохгүй нь аль нь вэ?

• Үйл ажиллагааны үлдэгдэл орлогыг таамаглах боломжтой хугацаагаар олох (for horizon period) ба ӨҮЦ-ийг тодорхойлно.

• Үйл ажиллагааны үлдэгдэл орлогыг таамаглах боломжтой хугацаанаас цааш (for terminal period) тогтмол гэж үзэх ба түүний ӨҮЦ-ийг тодорхойлно.

• Эздийн өмчийн үнэ цэнийг эргэлтэн дэх энгийн хувьцааны тоонд үржүүлэх замаар нэгж хувьцааны үнэ цэнийг тодорхойлно.

• Компанийн үнэ цэнээс үйл ажиллагааны бус цэвэр өр (net nonoperating obligation /NNO/) болон хяналтын бус хувь оролцоог хасч эздийн өмчийн үнэ цэнийг олно.

Дараах нөхцлүүд хангагдаж байгаа үед компанид эдийн засгийн тогтвортой байдал үүснэ гэж үздэг.

• Борлуулалт тогтмол хувиар өсөж байгаа,

• Нэг төгрөгийн борлуулалт бүрээс олж байгаа татварын дараах үйл ажиллагааны цэвэр ашиг (орлого) өсөлттэй байх,

• Нэг төгрөгийн борлуулалт бүрээс олж байгаа татварын дараах үйл ажиллагааны цэвэр ашиг (орлого) тогтмол байх,

• Нэг төгрөгийн борлуулт бүрт шаардагдах үйл ажиллагааны цэвэр хөрөнгө тогтмол байх зэрэг болно.

Зах зээлд суурилсан үнэлгээний аргууд:

• Балансын үржүүлэгчийг ашиглан үнэлгээ хийх

• Өмчийн өөрчлөлтийн тайланг ашиглан үнэлгээ хийх

• Орлогын тайлангийн үржүүлэгчийг ашиглан үнэлгээ хийх