CHƯƠNG 11

Edison Electric Systems đang xem xét một dự án có dòng tiền và dữ liệu WACC như sau. NPV của dự án là bao nhiêu? Lưu ý rằng NPV dự kiến của một dự án có thể âm, trong trường hợp đó nó sẽ bị từ chối. WACC = 10%. Năm 0 dòng tiền là -10,000; Năm 1 là 450; Năm 2 là 460; Năm 3 là 470

• $142.37

• $151.59

• $166.51

• $189.94

Khẳng định nào sau đây là ĐÚNG?

• Các dự án có dòng tiền “bình thường” có thể có hai hoặc nhiều IRR thực.

• Các dự án có dòng tiền “bình thường” phải có hai thay đổi về dấu hiệu của dòng tiền, ví dụ, từ âm sang dương sang âm. Nếu có nhiều dấu hiệu thay đổi hơn, thì dòng tiền là “không bình thường”.

• “Vấn đề nhiều IRR” có thể phát sinh nếu dòng tiền của dự án là “bình thường”.

• Các dự án có dòng tiền “bình thường” chỉ có thể có một IRR thực.

Khẳng định nào sau đây là đúng? Giả sử rằng dự án đang được xem xét có các dòng tiền bình thường, với một dòng tiền ra (chi phí) sau đó đến một chuỗi các dòng tiền vào.

• IRR thông thường của một dự án được tìm thấy bằng cách gộp dòng tiền vào WACC để tìm giá trị đầu cuối (TV), sau đó chiết khấu TV này tại WACC.

• IRR thông thường của một dự án được tìm thấy bằng cách chiết khấu dòng tiền vào WACC để tìm giá trị hiện tại (PV), sau đó cộng gộp PV này để tìm IRR.

• Để tìm IRR của một dự án, chúng ta phải giải quyết tỷ lệ chiết khấu khiến PV của dòng vào bằng PV của chi phí của dự án.

• Để tìm IRR của dự án, chúng ta phải tìm tỷ lệ chiết khấu bằng WACC.

Tapley Dental Associates đang xem xét một dự án có dữ liệu về dòng tiền sau đây. Thời gian hoàn vốn của dự án là bao nhiêu? (Năm 0 dòng tiền là -1,000; Năm 1 là 300; Năm 2 là 310; Năm 3 là 320; Năm 4 là 330 và Năm 5 là 340)

• 2.11 năm

• 2.71 năm

• 3.05 năm

• 3.21 năm

Công ty Barry Computer Co. đang xem xét một dự án có dữ liệu về dòng tiền sau đây. Thời gian hoàn vốn của dự án là bao nhiêu? Với chi phí sử dụng vốn = 14%. (Năm 0 dòng tiền là -1,500; Năm 1 là 400; Năm 2 là 420; Năm 3 là 450; Năm 4 là 600 và Năm 5 là 650)

• 4,86 năm

• 3,38 năm

• 4,12 năm

• 4,49 năm

Shiny Inc. đang xem xét một dự án có chi phí đầu tư $100.000. Dự án có thời hạn 5 năm và dòng tiền thuần mỗi năm là $28.000. Thời gian hoàn vôn không chiết khấu của dự án là:

• 4,55 năm

• 3,57 năm

• 4 năm

• 4,1 năm

HighTech Co. Đang đánh giá hai dự án có dòng tiền thuần như sau:(Dự án X: Năm 0 dòng tiền là -100,000; Năm 1 là 50000; Năm 2 là 40000; Năm 3 là 30000; Năm 4 là 10000);(Dự án Y: Năm 0 dòng tiền là -1,000; Năm 1 là 10.000; Năm 2 là 30.000; Năm 3 là 40.000; Năm 4 là 60.000). Nếu chi phí sử dụng vốn là 15% và hai dự án loại trừ, công ty nên chọn dự án nào

• Dự án X vì IRRX lớn hơn

• Dự án Y vì NPVY lớn hơn

• Không dự án nào được chọn

• Dự án X vì NPVX lớn hơn

Khi xem xét dòng tiền của một dự án mới, nhà đầu tư nên cân nhắc những yếu tố sau ngoại trừ:

• Thay đổi trong vốn lưu động thuần

• Chi phí nghiên cứu phát triển trước khi tiến hành dự án

• Giá trị thanh lý của tài sản

• Dòng tiền hàng năm của dự án

Tỷ suất sinh lời nội bộ của một dự án thuộc công ty Clark Company là bao nhiêu với chi phí đầu tư ban đầu là $125 và sản sinh dòng tiền $18,75 mỗi năm cho đến vĩnh viễn.

• 15%

• 12%

• 10%

• 8,3%

Công ty SamSung đang đầu tư vào việc nghiên cứu phát triển dòng điện thoại mới. Với dự án nghiên cứu này sẽ cần vốn đầu tư ban đầu là $1.200.000 và sẽ thiết lập dòng tiền hàng năm là $300.000 (sau thuế) trong 8 năm. Tính IRR cho dự án nghiên cứu này.

• 23,4%

• 24,42%

• 20,2%

• 18,6%