Тема 2. Бюджетирование ТНК

Один из недостатков показателя NPV:

• сильная зависимость от ставки дисконта

• NPV не всегда корректно определен

• невозможность расчета для сложных денежных потоков

• невозможность использования переменной ставки дисконта

Один из недостатков показателя IRR:

• невозможность учесть обменно-курсовой риск

• сильная зависимость от ставки дисконта

• IRR не всегда корректно определен

• невозможность учесть страновой риск

Один из преимуществ показателя NPV:

• возможность использования переменной ставки дисконта

• возможность расчета для сложных денежных потоков

• ясный экономический смысл

• все ответы верны

Одно из преимуществ показателя IRR:

• Одно из преимуществ показателя IRR:

• возможность использования для сложных денежных потоков

• всегда корректно определен

• не зависит от выбора процентной ставки

Как можно учесть страновой риск при оценке инвестиционных проектов

• корректировать ставку дисконта

• корректировать горизонт планирования

• корректировать денежные потоки

• все ответы верные

APV (скорректированная приведенная стоимость) может быть больше NPV из-за

• эффекта каннибализации

• эффекта дополнительных продаж

• инфляционного риска зарубежного проекта

• странового риска зарубежного проекта

APV (скорректированная приведенная стоимость) может быть меньше NPV из-за

• эффекта каннибализации

• эффекта дополнительных продаж

• использования выгод трансфертного ценообразования

• франчайзинговых платежей филиала

Использование реальных опционов при бюджетирования ТНК...

• увеличивает оценку NPV проекта

• уменьшает оценку NPV проекта

• придает большую гибкость бюджетированию ТНК

• может привести к реализации неприбыльных проектов