Estructura de capital

Para calcular la rentabilidad que obtienen los accionistas:

• Debo calcular el valor de la empresa

• Debo calcular la ROA

• Debo calcular el ROE

• Debo calcular el Ki

¿Cuál de las siguientes NO es una imperfección de los mercados de capitales perfectos?

• Impuestos

• Costes de agencia

• Costes de insolvencia

• Operaciones de arbitraje

Un apalancamiento financiero positivo:

• Afecta negativamente a la ROA

• Amplifica la rentabilidad para los accionistas

• Afecta positivamente a la ROA

• Afecta negativamente a la ROE

En relación a la teoría del trade-off, si los costes de insolvencia se igualasen al ahorro fiscal:

• La empresa endeudada valdría más que la empresa no endeudada

• La empresa endeudada valdría lo mismo que la empresa no endeudada

• La empresa endeudada valdría menos que la empresa no endeudada

• Se anularían los gastos financieros de la empresa endeudada

De acuerdo a la proposición II de Miller y Modigliani en mercados de capitales perfectos:

• La rentabilidad esperada de una acción aumenta con el endeudamiento

• La rentabilidad esperada de una acción no depende de Ki

• La rentabilidad esperada de una acción es igual al coste de capital

• Ninguna respuesta es correcta

Si quiero conocer la capacidad de los activos de una empresa para generar renta:

• Debo calcular la ROA

• Debo calcular el ROE

• Debo calcular la TIR

• Todas las anteriores

El ratio de cobertura del servicio de la deuda se calcula como:

• (BAIT + Amortización)/ Intereses

• BAIT/ Intereses

• (BAIT + Amortización)/(Intereses + Principal amortizado)

• Ninguna de las anteriores

¿Cuál de los siguientes factores afectan a la elección de la estructura de capital?

• Capacidad para usar las desgravaciones fiscales

• Capacidad de los activos para soportar la deuda

• Tamaño de la empresa

• Todas las respuestas son correctas

¿Cuál de las siguientes NO es una de las hipótesis de partida de los mercados de capitales perfectos?

• Todos los agentes tienen la misma información

• No existen impuestos

• Todos los agentes se pueden endeudar al mismo coste

• El coste de la deuda depende del porcentaje de endeudamiento

De acuerdo a la proposición I de Miller y Modigliani en mercados de capitales perfectos:

• Se producen operaciones constantes de arbitraje

• La rentabilidad económica (ROA) es mayor que la rentabilidad financiera (ROE)

• El valor de una empresa es independiente de su estructura financiera

• ROE siempre es igual a ROA