הווארד מרקס על סיכון

כיצד, לדעת הווארד מרקס, יש להתייחס לסיכון בהשקעות

• אין צורך להתייחס אליו, מכיוון שלא ניתן לחזות את העתיד

• יש לנהל אותו בצורה מושכלת ושוטפת

• יש לנסות לכמת אותו במדויק

• יש להימנע ממנו ככל האפשר

מהי הדוגמה שנותן הווארד מרקס לניהול סיכונים נכון בחיים האמיתיים

• השקעה בנדל"ן

• רכישת ביטוח רכב

• השקעה באג"ח ממשלתיות

• השקעה בקרנות גידור

מה מהבאים אינו מהווה הגדרה מדויקת של סיכון בהשקעות, על פי הווארד מרקס

• הסיכוי לקבל החלטות השקעה שגויות עקב חוסר מידע

• החמצת הזדמנויות רווח

• תנודתיות גבוהה של מחיר הנכס

• האפשרות להפסד הון

מדוע, על פי הווארד מרקס, איכות הנכס לבדה אינה ערובה להשקעה בטוחה

• כי משקיעים נוטים להפריז בהערכת שוויים של נכסים איכותיים, מה שהופך אותם למסוכנים

• כל התשובות נכונות

• כי מחיר הרכישה של הנכס הוא הקובע אם ההשקעה תהיה בטוחה או מסוכנת

• כי גם חברות איכותיות עלולות להיתקל בקשיים בלתי צפויים

מדוע, על פי הווארד מרקס, משקיעים מתוחכמים בוחרים להחזיק תיק השקעות מגוון

• כל התשובות נכונות

• כדי להיחשף למגוון רחב יותר של הזדמנויות השקעה

• כדי להקטין את הסיכון הכולל של התיק

• כדי להגדיל את הסיכוי להשיג תשואה עודפת על השוק

כיצד, על פי הווארד מרקס, מתבטא הקשר בין סיכון לתשואה

• אין קשר ישיר בין רמת הסיכון לרמת התשואה

• תשואה גבוהה יותר תמיד מצדיקה נטילת סיכון גבוה יותר

• השקעות בעלות סיכון נמוך יניבו תשואה נמוכה, בעוד שהשקעות בעלות סיכון גבוה יניבו תשואה גבוהה

• ככל שרמת הסיכון גבוהה יותר, כך טווח התשואות האפשריות, לטוב ולרע, גדל

מה, על פי הווארד מרקס, מבדיל בין משקיעים מצליחים לבין משקיעים אחרים

• היכולת לבנות תיק השקעות מגוון ומאוזן

• היכולת לזהות הזדמנויות השקעה לפני כולם

• היכולת להעריך סיכונים בצורה מדויקת יותר

• היכולת לחזות במדויק את העתיד

מה הכוונה בביטוי "אסימטריה" כפי שמשתמש בו הווארד מרקס בהקשר של השקעות

• השקעה המבוססת על ניתוח כמותי בלבד, ללא התחשבות בגורמים איכותניים

• השקעה בנכסים שאינם קורלטיביים זה לזה, כגון מניות ואג"ח

• השקעה הנוטה להניב תשואות גבוהות יותר בתקופות טובות, ותשואות נמוכות יותר (או הפסדים נמוכים יותר) בתקופות רעות

• השקעה בעלת פוטנציאל תשואה גבוהה בהרבה מרמת הסיכון שלה

מהי אחת הטעויות החמורות ביותר שמשקיעים יכולים לעשות, לדברי הווארד מרקס

• מכירת נכסים בתחתית השוק עקב פחד ופאניקה

• הימנעות מפיזור השקעות והתמקדות במספר מצומצם של נכסים

• השקעה במניות של חברות קטנות ובעלות סיכון גבוה

• רכישת נכסים במחיר גבוה מידי עקב ציפיות מופרזות

מה הווארד מרקס מנסה ללמד אותנו באמצעות הדוגמה של חברות הביטוח המחזיקות בפוליסות ביטוח חיים

• שחברות ביטוח הן השקעה בטוחה ומניבה ביותר

• שגם במקרים שבהם קיים סיכון גבוה, ניתן לנהל אותו באופן מושכל

• שחשוב לבחור בקפידה את חברת הביטוח איתה עובדים

• שפיזור סיכונים הוא אלמנט מכריע בניהול סיכונים נכון