MEDAF ET APT

Dans le modèle MEDAF, quelle est l'hypothèse principale concernant les rendements des actifs ?

• Ils suivent une distribution normale.

• Ils sont parfaitement corrélés.

• Ils sont influencés par un facteur unique de risque systématique.

• Ils sont linéairement liés au risque systématique.

L’APT repose sur quelle hypothèse de base ?

• • Tous les investisseurs ont les mêmes anticipations de rendement.

• • Les rendement sont générés par plusieurs facteurs de risque communs.

• Les investisseurs sont averses au risque.

• Il n’y a pas de possibilités d’arbitrage.

Selon le modèle de Markowitz, qu'est-ce qu'un portefeuille efficient ?

• Un portefeuille avec le rendement le plus élevé.

• Un portefeuille qui maximise le rendement pour un niveau de risque donné.

• Un portefeuille sans risque.

• Un portefeuille avec la plus faible volatilité.

Quel est l'objectif principal de la théorie du portefeuille moderne ?

• Maximiser le risque pour un rendement donné.

• Minimiser le risque pour un rendement donné.

• Équilibrer le risque et le rendement.

• Investir uniquement dans des actifs sans risque.

Dans le cadre du modèle CAPM, que représente le bêta d'un actif ?

• La volatilité totale de l'actif.

• La sensibilité de l'actif par rapport au marché.

• Le rendement attendu de l'actif.

• Le risque spécifique de l'actif.

Quel est le principe fondamental de la diversification dans un portefeuille ?

• Investir dans un seul actif pour réduire le risque.

• Répartir les investissements sur plusieurs actifs pour réduire le risque global.

• Concentrer les investissements sur des actifs à haut rendement.

• Éviter d'investir dans des actifs à faible rendement.

Dans le modèle MEDAF, la pente de la droite de marché des titres (SML) correspond à :

• La prime de risque du marché.

• Le rendement sans risque.

• Le ratio de Sharpe.

• L'écart-type du portefeuille de marché.

La frontière efficiente représente :

• • Les portefeuilles avec le risque minimal.

• • Les portefeuilles offrant le rendement maximum pour un niveau de risque donné.

• • Tous les portefeuilles possibles.

• • Les portefeuilles sans risque.

Dans le MEDAF, le beta (β) mesure

• • La sensibilité du rendement d'un actif au rendement du marché.

• • Le rendement attendu d'un actif.

• • La volatilité totale de l'actif.

• • Le rendement sans risque.

Selon l'APT, la prime de risque d'un actif est déterminée par :

• Son rendement sans risque.

• Son exposition aux différents facteurs de risque et les primes associées.

• Sa variance.

• Sa performance passée.