Ratios

1. Le ratio de Sharpe mesure :

• Le rendement ajusté au risque total d’un portefeuille.

• Le rendement ajusté au risque systématique d’un portefeuille.

• La corrélation entre le portefeuille et le marché.

• La sensibilité du portefeuille aux facteurs macroéconomiques.

Le ratio de Treynor se distingue du ratio de Sharpe car il

• Utilise la volatilité totale pour évaluer le risque.

• Utilise uniquement le bêta comme mesure de risque.

• Utilise la semi-volatilité au lieu de la volatilité totale.

• Mesure l’efficacité du portefeuille à court terme.

L’alpha de Jensen mesure :

• Le rendement total du portefeuille.

• La rentabilité supplémentaire générée par le gérant par rapport au rendement attendu selon le MEDAF.

• La volatilité du portefeuille par rapport au marché.

• La sensibilité du portefeuille aux variations des taux d’intérêt.

Un ratio de Sharpe négatif signifie que :

• Le portefeuille a généré un rendement supérieur à l’actif sans risque.

• Le portefeuille a un risque systématique élevé.

• Le portefeuille a généré un rendement inférieur à l’actif sans risque.

• La volatilité totale du portefeuille est nulle.

Quel ratio est le plus approprié pour évaluer un portefeuille bien diversifié ?

• Ratio de Sharpe.

• Ratio de Treynor.

• Alpha de Jensen.

• Ratio de Sortino.

Dans le ratio de Treynor, un bêta élevé indique :

• Un portefeuille à faible volatilité totale.

• Une sensibilité accrue au marché.

• Une mauvaise performance ajustée au risque.

• DUn rendement supérieur à celui du marché.

Si l’alpha de Jensen est positif, cela signifie que :

• Le portefeuille a sous-performé par rapport au marché.

• Le portefeuille a dépassé son rendement attendu selon le MEDAF.

• Le portefeuille est fortement corrélé au marché.

• Le portefeuille est moins risqué que le marché.

Quel est l'avantage principal du ratio de Sortino par rapport au ratio de Sharpe ?

• Il ne prend en compte que la volatilité négative.

• Il est plus facile à calculer.

• Il mesure le risque systématique uniquement.

• Il est applicable uniquement aux actions.

Un ratio de Treynor élevé indique :

• Une faible corrélation avec le marché.

• Une forte volatilité du portefeuille.

• Un portefeuille à faible bêta.

• Un rendement ajusté au risque supérieur.

Quel est le principal inconvénient du ratio de Sharpe ?

• Il ne prend pas en compte le risque de marché.

• Il peut être trompeur en cas de distributions non normales des rendements.

• Il ne mesure que le rendement total.

• Il est difficile à interpréter.