Évaluation des connaissances financières

Actions et obligations : distinguer les types d'instruments financiers Florence démarre une entreprise de production de fruits frais. Elle doit acheter deux extracteurs électriques de jus de fruits frais, trois mixeurs et deux congélateurs horizontaux de 540L de contenance. Cependant, Florence ne dispose pas de la totalité des fonds nécessaires au lancement des activités de son entreprise. Leila, sa meilleure amie, lui prête une somme qu'elle devra rembourser avec des intérêts annuels de 5%. Sa mère Jeannette Halim lui donne une autre somme en échange de 10% sur les bénéfices futurs. Dans ces conditions:

• Leila est actionnaire, Florence est obligataire

• Leila est actionnaire, Maman Jeannette est obligataire

• Maman Jeannette est actionnaire, Leila est obligataire

• Maman Jeannette est actionnaire, Florence est obligataire

Les avantages de la diversification Placer votre épargne dans un FCP est préférable à tout investir dans des actions SONATEL car ceci réduit

• L'aléa moral

• La sélection adverse

• Le risque idiosyncratique

• Le risque systémique

Comprendre les situations-type d'asymétrie d'information et savoir les caractériser Après avoir vendu des parts de sa nouvelle société immobilière qui vient de lancer un grand chantier de constructions de 100 villas de grand standing livrables dans 6 mois à des investisseurs privés, Farouk Sultan part en vacances à Dubaï et aux iles Caïman au lieu de recruter l'équipe qui aura la charge de l'exécution du projet et de superviser les travaux de démarrage du chantier. C'est un exemple de :

• Diversification

• Aléa moral

• levier d'endettement

• Sélection adverse

Efficience informationnelle Selon l'hypothèse des marches efficients :

• Des FCP gérés de manière actives devront battre des fonds indiciels

• Une diversification excessive peut réduire le rendement d'un portefeuille et accroitre le risque

• Il est impossible de prédire l'évolution des cours des actions à partir des informations politiques disponibles

• Le cours des actions est déterminé par la psychologie irrationnelle des investisseurs

Les dangers du système financier : rôle de la banque centrale dans la gestion des crises financières D'une manière générale une banque centrale assure le rôle du préteur de dernier ressort lorsqu'une banque :

• Déclare que son capital est devenu négatif

• Rencontre des difficultés de liquidités pour satisfaire les demandes des déposants

• Cesse de prêter de l'argent parce que l'environnent est considère comme risqué

• Decide augmenter ses reserves excédentaires