Kiểm Tra Rủi Ro Tài Chính

Đâu là thước đo rủi ro tốt nhất cho một tài sản được nắm giữ riêng lẻ và đâu là thước đo tốt nhất cho một tài sản được nắm giữ trong danh mục đầu tư đa dạng hóa?

• Độ lệch chuẩn; hệ số tương quan.

• Beta; phương sai.

• Beta; beta.

• Phương sai; hệ số tương quan.

• Hệ số biến thiên; beta.

Nhận định nào sau đây là ĐÚNG?

• Rủi ro đề cập đến khả năng xảy ra một sự kiện bất lợi, và một phân phối xác suất được mô tả hoàn toàn bằng cách liệt kê khả năng xảy ra các sự kiện bất lợi.

• Khi rủi ro đặc thù của công ty đã được đa dạng hóa, rủi ro vốn có còn lại là rủi ro thị trường, và rủi ro này là cố định cho tất cả các cổ phiếu trên thị trường.

• Đa dạng hóa danh mục đầu tư làm giảm sự biến động của lợi nhuận trên một cổ phiếu riêng lẻ.

• Đường thị trường chứng khoán (SML) liên hệ tỷ suất lợi nhuận yêu cầu với rủi ro thị trường của một công ty. Độ dốc và điểm cắt của đường này không thể được kiểm soát bởi nhà quản lý tài chính.

• Một cổ phiếu có beta bằng -1,0 không có rủi ro thị trường nếu được nắm giữ trong một danh mục chỉ có một cổ phiếu.

Mike đang nắm giữ danh mục đầu tư như sau. Hệ số beta của danh mục đầu tư là bao nhiêu? (Không làm tròn các phép tính trung gian.)

• 1,19

• 1,30

• 1,45

• 1,36

• 1,47

Lãi suất phi rủi ro thực tế là 2,50%, các nhà đầu tư kỳ vọng tỷ lệ lạm phát trong tương lai là 3,50%, phần bù rủi ro thị trường là 5,50%, và Công ty Lẩu Bò Chua Cay có beta là 1,40. Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu trên cổ phiếu của Công ty Lẩu Bò Chua Cay là bao nhiêu?

Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu trên cổ phiếu của Công ty Lẩu Bò Chua Cay là bao nhiêu? (Gợi ý: Trước tiên, tìm phần bù rủi ro thị trường.)

• 16,10%

• 15,30%

• 16,90%

• 14,50%

• 13,70%

Danh mục đầu tư của bạn bao gồm 50.000 đô la đầu tư vào Cổ phiếu X và 50.000 đô la đầu tư vào Cổ phiếu Y. Cả hai cổ phiếu đều có lợi nhuận kỳ vọng là 15%, beta là 1,6 và độ lệch chuẩn là 30%. Tỷ suất lợi nhuận của hai cổ phiếu biến động độc lập, do đó hệ số tương quan giữa chúng, rXY, bằng 0. Câu nào sau đây mô tả đúng nhất các đặc điểm của danh mục đầu tư hai cổ phiếu của bạn?

• Danh mục đầu tư của bạn có độ lệch chuẩn nhỏ hơn 30% và beta lớn hơn 1,6.

• Danh mục đầu tư của bạn có beta lớn hơn 1,6 và TSLN kỳ vọng lớn hơn 15%.

• Danh mục đầu tư của bạn có beta bằng 1,6 và TSLN là 15%.

• Danh mục đầu tư của bạn có độ lệch chuẩn lớn hơn 30% và TSLN kỳ vọng là 15%.

• Danh mục đầu tư của bạn có độ lệch chuẩn lớn hơn 30% và beta bằng 1,6.

Phát biểu nào sau đây là ĐÚNG?

• Nếu các danh mục được hình thành bằng cách chọn ngẫu nhiên các cổ phiếu, một danh mục gồm 10 cổ phiếu sẽ luôn có beta thấp hơn một danh mục chỉ có một cổ phiếu.

• Một danh mục đầu tư gồm hai cổ phiếu sẽ luôn có beta thấp hơn một danh mục chỉ có một cổ phiếu.

• Một danh mục gồm 40 cổ phiếu không có mối tương quan cao với 'thị trường' có khả năng sẽ ít rủi ro hơn một danh mục gồm 40 cổ phiếu có mối tương quan cao với thị trường, giả sử rằng các cổ phiếu đều có cùng độ lệch chuẩn.

• Một danh mục đầu tư gồm 10 cổ phiếu sẽ luôn có beta thấp hơn một danh mục chỉ có một cổ phiếu.

Cổ phiếu A có beta là 0,7, trong khi Cổ phiếu B có beta là 1,3. Danh mục đầu tư P đầu tư 50% vào cả A và B. Điều gì sẽ xảy ra nếu phần bù rủi ro thị trường tăng thêm 1%? (Giả sử lãi suất phi rủi ro không đổi.)

• Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của Cổ phiếu A sẽ tăng hơn 1%, trong khi lợi nhuận của Cổ phiếu B sẽ tăng ít hơn 1%.

• Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của Danh mục đầu tư P sẽ tăng thêm 1%.

• Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của Cổ phiếu A sẽ giảm nhưng tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của Cổ phiếu B sẽ tăng.

• Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của cả hai cổ phiếu sẽ tăng thêm 1%.

• Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của Danh mục đầu tư P sẽ không thay đổi.

Cổ phiếu A có beta = 0,7, trong khi cổ phiếu B có beta = 1,3. Danh mục đầu tư P đầu tư 50% vào A và 50% vào B. Điều gì sẽ xảy ra nếu phần bù rủi ro thị trường tăng thêm 1% nhưng lãi suất phi rủi ro vẫn không đổi?

• Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu trên danh mục đầu tư P sẽ tăng thêm 1%.

• Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu đối với cổ phiếu A sẽ giảm, nhưng tỷ suất lợi nhuận yêu cầu đối với cổ phiếu B sẽ tăng.

• Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu trên cả hai cổ phiếu sẽ tăng thêm 1%.

• Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu trên danh mục đầu tư P sẽ không thay đổi.

Nhận định sau đúng hay sai: “Giả sử tỷ suất lợi nhuận (TSLN) của hai cổ phiếu có tương quan âm. Một cổ phiếu có beta là 1,2 được xác định thông qua phân tích hồi quy sử dụng dữ liệu trong 5 năm qua, trong khi cổ phiếu kia có beta là -0,6. TSLN của cổ phiếu có beta âm chắc chắn đã có tương quan âm với TSLN của hầu hết các cổ phiếu khác trong khoảng thời gian 5 năm đó.”

• Sai

• Đúng