Investire - Obbligazioni

Quali affermazioni sono vere:

• Le obbligazioni sono un titolo di debito emesso da una società, chiamata “emittente”, che si impegna al pagamento di un interesse periodico, chiamato “cedola”, per tutta la durata del prestito e alla restituzione al possessore dell’intero capitale alla scadenza.

• Le obbligazioni pagano sempre una cedola periodica

• per un investitore (debitore) acquistare un’obbligazione significa prestare dei soldi a un’emittente (creditore)

• un BTP 1FB37 4% è un titolo che ogni anno paga cedole pari a 40 euro ogni 1000 investiti.

L'emittente..

• può essere uno stato nazionale, sovranazionale, o corporate

• lo stato nazionale è un emittente corporate

• se è un ente sovranazionale l'obbligazione è molto rischiosa

• è chi dovrà rimborsare a scadenza l'obbligazione

Il prezzo di emissione

• se il titolo è emesso a prezzo pari a 100, si dice "alla pari"

• E' il prezzo che si trova in borsa ogni giorno

• E’ il prezzo pagato dall’investitore durante la fase di sottoscrizione, oppure in fase di asta, nel caso dei titoli di Stato

• Quando un titolo è emesso sopra 100, si dice "sotto la pari"

La cedola

• se è costante nel tempo, l'obbligazione è a tasso fisso.

• un'obbligazione a cedola variabile ha cedole crescenti nel tempo.

• se non c'è la cedola, non è un'obbligazione.

• meglio obbligazioni con cedole grandi.

Prezzo di acquisto

• Il prezzo “tel quel” è il prezzo di mercato, che rappresenta il valore del solo capitale dell’obbligazione, ed è la quotazione che un investitore individua sul giornale, oppure sul book delle contrattazioni.

• Il prezzo “secco” è il prezzo di mercato, che rappresenta il valore del solo capitale dell’obbligazione, ed è la quotazione che un investitore individua sul giornale, oppure sul book delle contrattazioni.

• Il prezzo “tel quel” è il “prezzo secco” a cui viene aggiunto il valore del “rateo”, che è la parte di cedola maturata

• Il prezzo tel quel è sempre maggiore del prezzo secco.

Un obbligazione ha cedola 4%, pagata il 30giugno e il 31dicembre. Se il 31marzo il prezzo secco è 100, il prezzo telquel è

• 101

• 102

• 103

• è impossibile

Acquistare 1000 euro nominali di obbligazione con prezzo telquel pari a 90, comporta una spesa di..

• 900 euro

• 990 euro

• 90.000 euro

• 99.000 euro

Il rateo di un'obbligazione..

• è costante nel tempo

• al massimo è pari alla cedola

• se si compra il giorno del pagamento della cedola è pari a 0.

• il giorno del pagamento della cedola è massimo per chi vende.

Se un'obbligazione ha taglio minimo pari a 1000 euro

• Si può fare un acquisto per 1100 euro

• Si può fare un acquisto per 10.000 euro

• Non si può acquistare per 1000 euro

• Sono stanco

Quale affermazione è vera:

• Se due obbligazioni hanno stessa cedola e stessa scadenza, ha rendimento maggiore quella con prezzo minore.

• Se il prezzo di un'obbligazione scende, il rendimento sale

• Se i tassi salgono, il prezzo dell'obbligazione scende

• Se il rischio dell'emittente aumenta, il prezzo scende