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Tras consultar las ratios fundamentales relativas al Banco Santander en el Diario Expansión, podemos comprobar que, para el año 2021, la empresa estima los siguientes resultados:

Ratio

Santander

PER_m: 10,47

ROE: 3,42%

Yield: 4,67%

BPA: 0,2

Asimismo, el Banco sigue una doble política de dividendos: reparte entre sus accionistas el 40% de sus beneficios, y aumentará los dividendos a una tasa de crecimiento sostenible.

Considerando lo anterior, y sabiendo que la rentabilidad que exigen los accionistas de esta empresa se eleva al 5%, ¿Cómo se calcularía el precio de mercado del Banco Santander?

Según la ecuación de la CML, en un mercado en equilibrio, el rendimiento de las distintas carteras eficientes viene explicado totalmente por el riesgo, medido por:

• La varianza.

• El coeficiente de correlación.

• La desviación típica.

• El coeficiente de volatilidad.

Sabiendo que Em=3,25%, y considerando que E1: 0,30; β1:0,87; E2: 5,2; β2: 0,80; E3: 3,60; β3: 1,40.

¿Cuál será la ordenada en el origen de la recta de regresión del modelo de Sharpe de la cartera P (0,1; 0,7; 0,2)?

¿Cuál sería la forma de las curvas de indiferencia de un inversor que ama el riesgo?

Si el coeficiente de correlación entre dos títulos es 1:

• Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en el mismo sentido a través de una recta con pendiente negativa.

• Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en el mismo sentido a través de una recta con pendiente positiva.

• Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en sentido opuesto a través de una recta con pendiente negativa.

• Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en sentido opuesto a través de una recta con pendiente positiva.

Supongamos un mercado con dos títulos que presentan una rentabilidad del 4% y 6% respectivamente. Asimismo, los bonos a 10 años ofrecen una rentabilidad del 8%, la distribución de la cartera de mercado es de un 65% el título 1 y el resto al título 2.  Calcular la volatilidad del título 2 a partir de la ecuación SML.