Định giá hợp đồng kỳ hạn

Một trái phiếu không thu nhập có giá giao ngay là $930, lãi suất phi rủi ro trên thị trường là 6%/năm. Giá kỳ hạn một tháng của trái phiếu trên nên được định giá ở mức bao nhiêu để tránh tình trạng kinh doanh chênh lệch giá:

• $944.66

• $934.66

• $954.66

• $924.66

Hợp đồng kỳ hạn của một trái phiếu có giá là F₀ với thời gian T.

Giá giao ngay của trái phiếu tại thời điểm mua kỳ hạn là S₀.

Lãi suất phi rủi ro trên thị trường là r.

Giả sử trái phiếu cho thu nhập I trong thời gian T.

Nếu F₀ = (S₀ – I₀)e^rT, với I₀ là hiện giá của I, thì:

• Xuất hiện hiện tượng kinh doanh chênh lệch giá

• Xuất hiện hiện tượng đầu cơ tài sản cơ sở

• Không xuất hiện hiện tượng kinh doanh chênh lệch giá

• B và C đúng

Một trái phiếu không thu nhập có giá giao ngay là $930, lãi suất phi rủi ro trên thị trường là 6%/năm cho kỳ hạn 6 tháng. Giá kỳ hạn sáu tháng của trái phiếu trên là $940. Khi đó:

• Không xuất hiện hiện tượng kinh doanh chênh lệch giá

• Giá kỳ hạn bị định giá thấp

• Giá giao ngay ở hiện tại bị định giá thấp trong tương lai

• Giá giao ngay ở hiện tại có giá trị tương lai (6 tháng sau) bằng với giá kỳ hạn 6 tháng

Giá chỉ số giao ngay trên thị trường là $900/chứng chỉ. Giá hợp đồng kỳ hạn giao hàng sau 3 tháng là $930/chứng chỉ. Vậy lời/lỗ của người bán hợp đồng kỳ hạn là bao nhiêu, nếu 3 tháng sau giá giao ngay là $920/chứng chỉ?

lỗ $20C. lỗ $10D. lời $10

• Lời $20

• Lỗ $20

• Lỗ $10

• Lời $10

Giả sử vào ngày 15/7 một nhà đầu tư A ký bán hợp đồng kỳ hạn với đối tác B giá hợp đồng kỳ hạn là $20/kg sợi bông cotton giao hàng 3 tháng sau. Tới ngày 15/10, giá giao ngay của sợi bông cotton này là $18/kg. Vậy hợp dồng kỳ hạn này, nhà đầu tư này lời/lỗ bao nhiêu USD trên mỗi kg sợi bông cotton?

B. Nhà đầu tư lãi $2/kgC. Nhà đầu tư lỗ $1.5/kgD. Nhà đầu tư lãi $1.5/kg

• Nhà đầu tư lỗ $2/kg

• Nhà đầu tư lỗ $1,5/kg

• Nhà đầu tư lãi $2/kg

• Nhà đầu tư lãi $1,5/kg

Giá vàng giao ngay trên thị trường là $700/oz. Giá hợp đồng kỳ hạn giao hàng sau 3 tháng là $730/oz. Vậy nhà đầu tư lời/lỗ là bao nhiêu khi mua hợp đồng kỳ hạn, nếu giá vàng giao ngay vào ngày đáo hạn là $720/oz?

B. lỗ $20C. lỗ $10D. lời $10

• Lời $20

• Lỗ $20

• Lỗ $10

• Lời $20

Vào ngày 01/06 giá giao ngay của một tài sản cơ sở là $35. Một nhà đầu tư tham gia vị thế bán hợp đồng kỳ hạn giao hàng ngày 01/09 của tài sản cơ sở đó là $34. Tới ngày 01/09, giá giao ngay vẫn ổn định ở mức $35. Với hoạt động này:

• Nhà đầu tư lãi $1 so với giá giao ngay ngày 01/09

• Nhà đầu tư lỗ $1 so với giá giao ngay ngày 01/09

• Nhà đầu tư hòa vốn trên vị thế

• Nhà đầu tư đã không phòng ngừa được rủi ro

Tỷ giá giao ngay hiện tại là 23.000 VNĐ/USD. Lãi suất phi rủi ro của VNĐ và USD lần lượt là 8%/năm và 3%/năm (ghép lãi liên tục). Tỷ giá kỳ hạn 1 năm là bao nhiêu?

24,179 USD/VNDB. 21,878 USD/VNDC. 23,700 USD/VNDD. 24,916 USD/VND

• 24.179 VNĐ/USD

• 21.878 VNĐ/USD

• 23.700 VNĐ/USD

• 24.916 VNĐ/USD

Trong hợp đồng kỳ hạn, tài sản cơ sở có thể là:

• Ngoại hối (ngoại tệ)

• Cổ phiếu

• Vàng

• Tất cả đều đúng

Trong hợp đồng kỳ hạn, nhà đầu tư:

• Phải thanh toán toàn bộ giá trị hợp đồng khi tới hạn

• Phải chuyển giao hàng hóa khi tới hạn

• Giao dịch trên thị trường phi tập trung

• Giao dịch trên thị trường tập trung