DFT - 2

Medzi základné charakteristiky forwardového kontraktu nepatrí:

• je obchodovaný na OTC trhoch

• je štandardizovaný

• jeho vysporiadanie môže mať formu peňažného vyrovnania

• môže byť fixný aj flexibilný

Medzi základné typy forwardov nepatrí

• Window Forward

• Widow Forward

• Opčný Forward

• Non-Deliverable Forward

Medzi najväčších konečných užívateľov na forwardovom trhu patria UBS, J.P. Morgan a Goldman Sachs

• pravda

• nepravda

Ktoré z nasledovných tvrdení o FRA je nepravdivé?

• „Kupujúci“ sa zaväzuje vo vopred stanovenom čase v budúcnosti zaplatiť fixný úrok vypočítaný z vopred stanovenej istiny

• „Kupujúci“ sa snaží zabezpečiť sa voči rastu úrokovej sadzby tým, že si ju vopred zafixuje

• „Kupujúci“ zarobí pri poklese a „predávajúci“ pri raste úrokovej sadzby

• Ak je rozdiel medzi varabilnou a fixnou úrokovou platbou kladný, zaplatí sumu rozdielu „predávajúci“ „kupujúcemu“

FRA (6 X 9) znamená, že

• referenčná sadzba je 6-mesačná a forward exspiruje za 9 mesiacov

• 9-mesačný forward využíva 6-mesačnú úrokovú sadzbu

• 3-mesačný forward využíva 6-mesačnú úrokovú sadzbu

• kontrakt exspiruje o 6 mesiacov

Ak R > FRA, platí predávajúci kupujúcemu

• pravda

• nepravda

Slovenská firma očakáva platbu za tovar v objeme 50 miliónov USD, platba ale príde až o 3 mesiace. Peniaze následne plánuje vložiť na 12-mesačný termínovaný vklad. Ako sa zabezpečí pred poklesom úrokových sadzieb?

• dohodne si FRA (3 X 12)

• dohodne si forward forward (3 X 15)

• dohodne si forward forward (3 X 12)

• dohodne si FRA (3 X 9)

Ak spoločnosť hedguje 10 miliónov EUR pomocou forward forward (3 X 9) s fixnou sadzbou 5% a 20 miliónov pomocou forward forward (6 X 9) s fixnou sadzbou 5,5%, pri ktorých spotových sadzbách pre ňu bude hedging ziskový?

• spotová sadzba 3 mesiace oddnes = 5%, spotová sadzba 6 mesiacov oddnes = 6%

• spotová sadzba 3 mesiace oddnes = 4,5%, spotová sadzba 6 mesiacov oddnes = 7,5%

• spotová sadzba 3 mesiace oddnes = 4%, spotová sadzba 6 mesiacov oddnes = 8%

• spotová sadzba 3 mesiace oddnes = 5%, spotová sadzba 6 mesiacov oddnes = 5%

Long-Dated Forward

• má splatnosť dlhšiu ako mesiac

• má splatnosť dlhšiu ako rok

• má splatnosť dlhšiu ako 3 roky

• má splatnosť dlhšiu ako 5 rokov

Forward na dlhopis musí exspirovať

• po dátume splatnosti dlhopisu

• v dátume splatnosti dlhopisu

• pred dátumom splatnosti dlhopisu

• súčasne s dlhopisom