DFT - 4

V rámci futures kontraktu nie je štandardizovaný

• objem podkladového aktíva

• čas vysporiadania kontraktu

• kvalita podkladového aktíva

• volatilita podkladového aktíva

"Marking to market" je

• výpočet spreadu medzi spotovou a futures cenou

• synonymum pre "daily settlement"

• výpočet spreadu medzi futures cenou a spotovou cenou

• spôsob štandardizácie futures kontraktu

Hodnota futures kontraktu tesne po „marking to market“ je

• rovná spotovej cene podkladového aktíva

• nula

• rovná hodnote protipozície otvorenej na OTC trhu

• limitne sa blížiaca k nekonečnu

Udržiavacia marža je

• nižšia ako počiatočná marža

• určená k udržaniu spreadu medzi spotovou a futures cenou

• vyššia ako počiatočná marža

• slúži na "údržbu" dlhu pri otvorení krátkej pozície

Futures cenu neovplyvňuje

• bezriziková úroková sadzba

• náklady na skladovanie podkladového aktíva

• cash-flow z podkladového aktíva

• swapová cena podkladového aktív

"Convenience yield"

• sa týka najmä futures kontraktov na dlhové cenné papiere

• sa týka najmä futures kontraktov na konvertbilné cenné papiere

• ja vždy záporný

• môže dostať trh do backwardácie

Ak je trh v contangu,

• "futures cena" je vyššia ako spotová

• "futures cena" je nižšia ako spotová

• "futures cena" sa rovná spotovej

• investor zarába na rolovaní kontraktov

Náklady na skladovanie

• zvyšujú "futures cenu"

• znižujú "futures cenu"

• nemajú vplyv na "futures cenu"

• sú odstraňované priebežným "marking to market"

„Cost of carry“ je

• rozdiel medzi časovou hodnotou futures kontraktu a cash flow z podkladového aktíva

• rozdiel medzi „convenience yield“ a skladovacími nákladmi

• rozdiel medzi skladovacími nákladmi a „convenience yield“

• rozdiel medzi bezrizkovou úrokovou sadzbou a úrokovým výnosom pri futures na úrokovú sadzbu

Bezriziková úroková sadzba je 10%, spotová cena ropy je 100 USD/bbl a náklady na skladovanie sú 10 USD/bbl. Aká bude "futures cena" 12-mesačného futures kontraktu?

• 90 USD

• 100 USD

• 110 USD

• 120 USD