Finanse menadżerskie

Model analizy Du Ponta:

• dotyczy analizy czynnikowej rentowności kapitału własnego ROE

• identyfikuje wpływ rentowności aktywów ROA  na rentowność kapitału własnego  ROE

• uwzględnia rentowność aktywów wyrażoną ROIC i rotację aktywów

• nie uwzględnia zadłużenia i jego wpływu na rentowność kapitału własnego

Pozytywny efekt dźwigni finansowej w modelu Du Ponta zachodzi wtedy gdy;

• ROE<ROA

• ROE>ROA

• wskaźnik struktury kapitałów (pasywa/kap własny) jest mniejszy od 1

• wskaźnik struktury kapitałów (pasywa/kap własny) jest większy od 1

  Wskaźnik rentowności kapitału zainwestowanego ROIC można policzyć jako:

• iloczyn rentowności kapitału własnego ROE i rotacji aktywów

• stosunek wyniku operacyjnego po opodatkowaniu do kapitału zainwestowanego

• stosunek wyniku operacyjnego po opodatkowaniu do aktywów ogółem

• iloczyn rentowości sprzedaży operacyjnej  i rotacji kapitału zainwestowanego

Kapitał zainwestowany IC:

• odpowiada bilansowej wielkości aktywów ogółem

• stanowi równowartość kapitału zaangażowanego EC

• jest różnicą pomiędzy bilansową wielkości aktywów a zobowiązaniami ogółem 

•   jest sumą aktywów trwałych, zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto i inwestycji

Wynik operacyjny EBIT jest:

• wykorzystywany do obliczania efektywności kapitału zainwestowanego  ROIC

• mniejszy od wskaźnika EBITDA

• miarą oceny rentowności sprzedaży z podstawowej działalności operacyjnej

• miarą oceny rentowności sprzedaży z działalności operacyjnej ogółem

Dywidenda zapłacona z własnego wyniku finansowego:

• jest kosztem finansowym dla przedsiębiorstwa

• jest tylko wydatkiem dla przedsiębiorstwa

• jest identyfikowana jako koszt kapitału obcego

• nie jest elementem rachunku zysków i strat 

Rozliczenia międzyokresowe czynne są:

• składnikiem aktywów przedsiębiorstwa

• składnikiem pasywów przedsiębiorstwa

• wydatkami które kosztami staną się w przyszłych okresach

• kosztami które wydatkami staną się w przyszłych okresach

Rozliczenia międzyokresowe bierne są:

• kosztami które wydatkami staną się w przyszłych okresach

• wydatkami które kosztami staną się w przyszłych okresach

• traktowane jak rezerwy na działalność operacyjną przedsiębiorstwa

• składnikiem pasywów przedsiębiorstwa

Układ kalkulacyjny rachunku zysków i strat:

• informuje o kosztach  zarządu i sprzedaży

• dostarcza informacji o kosztach rodzajowych przedsiębiorstwa

• uwzględnia zmianę stanu produktów

• w odróżnieniu od rachunku porównawczego nie uwzględnia sprzedaży środków trwałych

Układ rodzajowy rachunku zysków i strat:

• różni się w stosunku do układu kalkulacyjnego odmiennym zestawieniem działalności podstawowej operacyjnej

• różni się w stosunku do układu kalkulacyjnego odmiennym zestawieniem pozostałej działalności operacyjnej

• pokazuje różne wyniki ze sprzedaży na poziomie działalności podstawowej operacyjnej

• nie odzwierciedla działalności finansowej (tj przychodów i kosztów finansowych) przedsiębiorstwa