Finanzas - Estados financieros

Una empresa reporta activos corrientes por $1.200M y pasivos corrientes por $900M. Su razón corriente es:

• 0,75 – Lo que indica problemas de liquidez y necesidad de financiamiento externo inmediato

• 1,33 – Refleja que tiene 1,33 veces más activos corrientes que pasivos corrientes

• 1,33 – Pero es insuficiente, ya que el estándar de liquidez exige >2

• 0,75 – Indicando exceso de capital de trabajo

Si el valor en libros de un equipo es $160M y se vende por $200M:

• No hay efecto fiscal, ya que se depreció en línea recta

• Se genera un ingreso gravable de $40M por excedente de depreciación

• Se reconoce una pérdida fiscal de $40M

• La utilidad operacional aumenta automáticamente en $200M

Un aumento de pasivos de corto plazo convertido en deuda a largo plazo mediante un préstamo bancario es un ejemplo de:

• Reconversión pasivo–pasivo, que mejora el flujo de caja inmediato pero puede aumentar el costo financiero

• Reconversión activo–activo, ya que convierte efectivo en deuda

• Reducción automática del patrimonio

• Aplicación del principio de prudencia contable

La depreciación se registra como gasto en el estado de resultados, reduciendo la utilidad contable. Sin embargo, dado que no representa una salida real de dinero, su efecto en el flujo de caja operativo es _______ porque _______.

• Negativo / obliga a la empresa a desembolsar efectivo en el mismo periodo contable

• Positivo / incrementa de manera artificial el saldo de caja disponible sin necesidad de ventas

• Irrelevante / no se incluye en el cálculo del flujo de caja

• Neutro / se agrega nuevamente a la utilidad neta en el estado de flujos de efectivo para mostrar el efectivo realmente generado por la operación

En un análisis financiero, un margen bruto decreciente acompañado de ventas crecientes sugiere:

• Mejora en eficiencia productiva

• Reducción de precios de venta o incremento de costos de producción

• Aumento de los gastos financieros

• Disminución de la utilidad neta exclusivamente por impuestos

El indicador ROE es mayor que el ROA en una empresa altamente apalancada. Esto significa:

• La empresa está destruyendo valor y debe reducir deuda

• El uso de deuda está potenciando el rendimiento del patrimonio (apalancamiento financiero positivo)

• El patrimonio está sobredimensionado frente a los activos

• Los intereses no afectan la rentabilidad neta

Una constructora presenta capital de trabajo bajo. En este contexto la estrategia más adecuada es:

• Reducir sus pasivos de corto plazo o incrementar activos corrientes mediante aportes de socios

• Aumentar gastos operativos para deducir impuestos

• Acelerar depreciación para mejorar liquidez

• Reestructurar su estado de resultados eliminando costos

Empareje el tipo de ingreso con su efecto en el capital contable:

• Aporte de socios

• Aumenta el capital pero no es recurrente

• Dividendos pagados

• Aumenta el capital contable y proviene de la actividad principal

• Ingreso no operacional

• Disminuyen el capital contable

• Ingreso operacional

• Aumenta capital, no se reconoce como ingreso

Un incremento de inventarios sin aumento proporcional de ventas ...

• Disminuye el flujo de caja por uso de efectivo y puede generar sobrecostos de almacenamiento

• Aumenta el capital contable y mejora la rentabilidad

• Mejora la liquidez al reducir pasivos

• No tiene efecto en el balance

Cuando el EBIT es negativo pero el EBITDA es positivo, se entiende que ...

• La empresa no es rentable ni en su operación principal

• Los gastos financieros superan las ventas

• La depreciación y amortización están impactando fuertemente el resultado operativo

• El flujo de caja es necesariamente negativo