WorksheetsCUESTIONARIO # 3 Riesgo de mercado PCEF
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El Valor en Riesgo de Mercado, en el contexto del presupuesto de capital, se define como:
a) La pérdida máxima que tendría un inversionista
b) La pérdida máxima probable en un horizonte de tiempo de un presupuesto de capital
c) La pérdida máxima probable, que tendría un inversionista, en un horizonte de tiempo y con un nivel de confianza determinado.
En el cálculo del Value at Risk Market (VaRm), un nivel de confianza del 99% quiere decir que:
a) 1 de cada 100 veces la perdida excede el cálculo del VaRm
b) 1% es una tasa de error
c) 99 de cada 100 casos la probable perdida no excedería el VaRm
d) Todos los anteriores
Una estrategia de financiamiento en moneda extranjera que tiene una moneda con volatilidad diaria del 10% y un nivel de confianza del 99%; entonces el VaRm a 1 día, es:
a) 18%
b) 23,3%
c) 10%
En un presupuesto capital se tiene una inversión que tiene todos los flujos al vencimiento de 12 meses es; entonces la duración de Macaulay es:
a) 10 meses
b) 12 meses
c) 6 meses
En un presupuesto de capital, se tiene una inversión con una TIR del 10% y que registra una Duración de Macaulay de 24 meses; entonces la sensibilidad de la inversión es:
a) 21,82
b) 1,82
c) 24
En el presupuesto de capital, la duración modificada de una inversión es una medida de riesgo de mercado que:
a) Subestima la perdida probable y Sobrestima la ganancia probable
b) Sobrestima la pérdida probable y Subestima la utilidad probable
c) Subestima la perdida probable y subestima la ganancia probable
La DURACIÓN modificada de una inversión refleja la probable pérdida estimada frente a variación de la tasa de interés en:
a) 1 punto básico
b) 1%
c) 100 puntos básicos
d) Son correctas b) y c)
En el presupuesto de capital, cuál de las siguientes medidas permite cuantificar el impacto que tendría una inversión, si tuviera lugar cambios adversos de las variables de mercado:
a) TIR
b) Cero Cupón
c) Sensibilidad y convexidad
Se está desarrollando un presupuesto de capital, en el cual hay que tomar la decisión de invertir entre 2 alternativas (A y B), que presentan igual vida útil, igual moneda y la misma tasa de interés. Sin embargo, la alternativa (A) recibe flujos semestrales y la alternativa (B) mensuales. Si el inversionista tiene aversión al riesgo de mercado entonces debe seleccionar:
a) Alternativa A
b) Alternativa B
c) Es indiferente
Se tiene prevista una estrategia de financiamiento en la cual se emitirán Bonos en moneda legal. ¿Cuál de las siguientes alternativas de fondeo tendrá menor duración?
a) Bonos Bullet a 5 años con tasa facial de 10% a.v.
b) Bonos Bullet a 5 años con tasa facial del 15% a.v.
c) Bonos a 5 años con tasa facial del 15% s.v., y amortización anual a capital
Se tiene prevista una estrategia de financiamiento en la cual se emitirán Bonos en moneda legal. ¿Cuál de las siguientes alternativas de fondeo tendrá mayor riesgo de mercado?
a) Bonos Bullet a 5 años con tasa facial de 10% a.v.
b) Bonos Bullet a 5 años con tasa facial del 15% a.v.
c) Bonos a 5 años con tasa facial del 15% s.v., y amortización anual a capital
Se está realizando un presupuesto de capital, pero se espera un incremento importante en las tasas de interés del mercado. ¿Desde la perspectiva de riesgo, cuál sería la decisión más adecuada?:
a) Realizar proyectos de inversión de corto plazo que generen altos flujos de caja
b) Realizar proyectos de inversión de largo plazo
c) Realizar proyectos de inversión de mediano plazo
Se tiene previsto contratar fondeo en moneda legal a 2 años en el cual todos los flujos de caja (capital + intereses) se pagan al vencimiento. En esta estrategia de financiamiento la duración de Macaulay es:
a) 2 años
b) 1 año
c) La duración depende del monto de la deuda
d) Falta información para dar la respuesta
En un presupuesto de capital, se tiene proyecto de inversión a 9 años que se espera genere una TIR del 10% pero tiene una sensibilidad de 6,54%. Si las tasas de mercado suben 50 puntos básicos, ¿Cuál será el cambio en el Valor Presente del Proyecto:
a) 3,27%.
b) 3,66%.
c) 6,54%.
d) Falta información para dar la respuesta
¿Cuál de las siguientes afirmaciones es (son) falsa (s)?
a) La convexidad está influenciada por el monto de la inversión
b) Las inversiones de corto plazo tienen baja convexidad
c) Las inversiones de capital de largo plazo tienen alta convexidad
El indicador de rentabilidad ajustada al riesgo, (EaR/VaR) es muy útil en el presupuesto de capital, porque:
a) Es un indicador de simetrías de resultados para un nivel de confianza determinado.
b) Permite comparar las inversiones que muestran un mayor indicador (EaR/VaR) y por tanto serán las preferidas
c) Es el beneficio máximo probable de presupuesto de capital, con un nivel de confianza en un horizonte de tiempo
d) Son correctas a) y b)
En un presupuesto de capital, se tiene prevista realizar una inversión por $1.000 (millones) a 3 años y se espera que genere flujos de caja de %50 (millones) durante los primeros 2 años y $1.050 (millones) al final del 3er año. La Duración de Macaulay es:
a) 3 .1030
b) 2.8532
c) 4.8532
En un presupuesto de capital, se tiene prevista realizar una inversión por $1.000 (millones) a 3 años y se espera que genere flujos de caja uniformes y mensuales. En esta situación respecto del presupuesto de capital del punto # 17, se espera que el riesgo de mercado
a) Aumente
b) Disminuya
c) Quede igual
En una inversión de capital con vida útil de 1 año, por la suma $1.000 (millones) y flujos de caja anual por la suma de $1.120 (millones). La Duración de Macaulay es:
a) 0.9725
b) 1.8048
c) 1.0000
Una(s) de las propiedades de la Duración de Macaulay es la siguiente:
a) A mayor cantidad de flujos menor duración
b) A mayor cantidad de flujos mayor duración
c) La duración es menor o igual a la vida útil
d) Son correctos a) y c)
Marque con una x, la afirmación falsa:
a) A mayor duración más convexidad
b) A menor duración menos convexidad
c) A mayor duración menos convexidad
La duración modificada de una inversión se debe interpretar como:
a) El tiempo promedio en el cual se obtiene el retorno de una inversión
b) El costo que se tiene al financiar un proyecto inversión
c) La sensibilidad del Valor Presente de una inversión frente a cambios en las tasas de mercado
La medida que muestra la sensibilidad de una inversión ante un cambio de tasas de interés es:
a) Convexidad
b) Duración modificada
c) Vida Media
