Dalam penilaian dengan menggunaan AAM, nilai yang diberikan ke Piutang Usaha menggambarkan nilai yang dapat ditagih dari konsumen

Dalam penilaian dengan menggunakan AAM, nilai yang diberikan ke Piutang Usaha menggambarkan nilai jual piutang tersebut ke pasar

Dalam penilaian dengan menggunakan AAM, nilai yang diberikan ke Persediaan Barang Dagang menggambarkan nilai pasar seluruh Persediaan Barang Dagang yang dimiliki perusahaan

Dalam penilaian dengan menggunakan AAM, nilai yang diberikan ke Gedung hanya dapat diperoleh dengan menggunakan pendekatan biaya

Harus dapat diakui dan dilindungi keberadaannya secara hukum

Harus ada bukti nyata untuk mendukung keberadaan Aset Tidak Berwujud yang bersangkutan

Memiliki umur manfaat yang terbatas

Merupakan perwujudan dari going concern perusahaan

Perusahaan padat karya

Perusahaan yang pendapatannya telah stabil

Holding Company

Perusahaan yang memiliki porsi R&D yang signifikan dan material

Nilai ekuitas yang diperoleh merupakan nilai buku dari aset setelah dikurangi nilai pasar liabilitas

Nilai ekuitas yang diperoleh dari AAM mencerminkan kontrol terkait dengan keputusan pengelolaan aset

Nilai ekuitas termasuk aset tidak berwujud yang tidak bergantung pada keberlangsungan usaha perusahaan

Nilai ekuitas mencerminkan nilai penjualan hipotesis seluruh aset yang dimiliki oleh perusahaan tanpa memandang keberlangsungan usahanya

$12,950

$35,250

$48,200

$51,750

13.37%

14.69%

18.83%

19.31%

$3,057.07

$3,333.89

$3,509.71

$3,855.26

$1,894.74

$2,240.29

$2,416.11

$2,714.93

AAM menghasilkan nilai ekuitas untuk kepemilikan pengendali, EEC menghasilkan nilai ekuitas untuk kepemilikan non pengendali

AAM menggunakan premis likuidasi, EEC menggunakan premis going concern

AAM mengidentifikasi aset tidak berwujud secara individu, EEC mengidentifikasi asset tidak berwujud sebagai satu kesatuan yang mencerminkan going concern perusahaan

AAM mengidentifikasi asset berwujud secara individu, EEC mengidentifikasi asset berwujud sebagai satu kesatuan yang mencerminkan going concern perusahaan

Keduanya mencerminkan return minimal yang dapat mendorong investor untuk menempatkan dananya ke instrument investasi dengan tingkat risiko tertentu

Keduanya mencerminkan hilangnya kesempatan untuk mendapatkan return dari pilihan investasi yang lain karena pilihan yang telah dibuat oleh investor

Tingkat kapitalisasi menggunakan asumsi bahwa pendapatan mengalami pertumbuhan

Tingkat kapitalisasi digunakan untuk mengkonversi arus pendapatan tetap

Risk-free rate ditambah dengan premium risiko untuk ekuitas bersangkutan

Risk-free rate ditambah dengan premium risiko untuk risiko pasar

Risk-free rate ditambah dengan premium risiko untuk risiko tidak sistematik

Risk-free rate ditambah dengan risiko untuk risiko sistematik dan tidak sistematik

9.25%

8.06%

4.69%

4.31%

3.7%

4.91%

5.8%

7.76%

11.14%

11.30%

12%

12.12%

Historical growth yang dihitung dengan menggunakan rata-rata aritmatik atau geometric mengindikasikan tingkat pertumbuhan stabil perusahaan

Tingkat pertumbuhan yang tinggi dapat dipertahankan oleh perusahaan dalam jangka waktu yang lama

Tingkat pertumbuhan EPS merupakan fungsi antara reinvestasi pendapatan yang dilakukan oleh perusahaan dan tingkat imbal balik untuk modal

Dalam hal tingkat imbal balik untuk ekuitas berubah-ubah, terdapat komponen yang berasal dari efisiensi pada proyek lama milik perusahaan pada tingkat pertumbuhan EPS

Terminal Value adalah nilai kini dari seluruh earnings yang akan diperoleh di masa yang akan datang setelah perusahaan melewati periode dengan high growth

Terminal value tidak dapat diperoleh dengan menggunakan pendekatan nilai likuidasi

Untuk menghitung terminal value, pendapatan boleh memiliki tingkat pertumbuhan stabil yang nilainya dapat di atas discount rate

Terminal Value dihitung dengan menggunakan rumus anuitas

Arus kas yang tersedia setelah memenuhi kebutuhan operasional perusahaan

Arus kas yang tersedia bagi pemegang modal

Arus kas yang telah terbebas dari kewajiban untuk mempertahankan operasi saat ini (current operation) dan untuk mengantisipasi pertumbuhan perusahaan

Arus kas yang berasal dari laba bersih setelah dihilangkan efek pengeluaran non kasnya

Metode Economic Income Capitalisation memperhatikan timing dari cash flow, Metode Discounted Economic Incomet tidak

Metode Economic Income Capitalisation lebih baik digunakan untuk menilai perusahaan dengan perubahan kondisi yang signifikan namun dapat diprediksi dengan mudah

Metode Economic Income Capitalisation lebih baik digunakan untuk menilai perusahaan dengan pendapatan ekonomis yang stabil

Metode economic income capitalization lebih baik digunakan untuk menilai perusahaan yang diperkirakan akan memiliki tingkat pertumbuhan tinggi dalam waktu dekat

$10,500

$10,850

$11,850

$17,150

Membandingkan entitas yang dinilai dengan entitas lain atau hak kepemilikan atas entitas yang dinilai dengan hak kepemilikan atas entitas lainnya yang sejenis yang dijual di pasar

Perusahaan pembanding berasal dari industri yang sama

Data yang digunakan berasal dari transaksi di pasar

Perusahaan pembanding memiliki reaksi yang sama atas perubahan variabel ekonomi

Mudah dilakukan

Cocok untuk menilai kepemilikan minoritas

Mencerminkan arm's lenght transaction

Memberikan nilai pengendali dan non pengendai

Mencari Perusahaan Pembanding, Penyesuaian Laporan Keuangan dan Analisis Perbandingan, Analisis dan Pemilihan Multiple, Penerapan Diskon dan Pentapan Nilai Akhir

Mencari Perusahaan Pembanding, Penyesuaian dan Analisis Laporan Keuangan, Analisis Perbandingan, Analisis dan Pemilihan Multiple, Penetapan Perkiraan Nilai

Mencari Perusahaan Pembanding, Analisis Perbandingan, Analisis dan Pemilihan Multiple, Penetapan Indikasi Nilai, Penerapan diskon dan Penetapan Nilai Akhir

Mencari Perusahaan Pembanding, Analisis Perbandingan, Penetapan Perusahaan Pembanding, Analisis dan Pemilihan Multiple, Penetapan Perkiraan Nilai

Data yang digunakan MAM adalah transaksi merger/akuisisi sehingga nilai yang dihasilkan mencerminkan kendali. Data yang digunakan MAM adalah transaksi jual beli normal sehingga nilai yang dihasilkan tidak mencerminkan kendali

Data yang digunakan MAM adalah transaksi merger/akuisisi sehingga dapat digunakan untuk menilai ekuitas secara langsung. Data yang digunakan MAM adalah transaksi jual beli normal sehingga dapat digunakan untuk menilai modal

MAM hanya dapat digunakan untuk menilai modal. GCM hanya dapat digunakan untuk menilai ekuitas

MAM akan menghasilkan indikasi nilai tanpa pengendalian. GCM akan menghasilkan indikasi nilai dengan pengendalian

Merupakan metode tambahan agar indikasi nilai yang diperoleh semakin akurat

Data dari transaksi yang tersedia sama seperti pada metode GCM dan MAM, dapat langsung digunakan untuk menghitung indikasi nilai

Indikasi nilai yang dihasilkan adalah nilai dengan pengendali karena pertukaran yang terjadi adalah berdasarkan niatan untuk menguasai

Transaksi yang terjadi harus dengan pihak ketiga yang bona fide agar prinsip Arm's Lenght Transaction terpenuhi

Nilai yang dihasilkan pada pendekatan pendapatan dengan metode DCF top-down memerlukan diskon pengendali untuk penilaian kepentingan minoritas

Nilai yang dihasilkan pada pendekatan Aset baik dengan metode AAM maupun EEC tidak memerlukan tambahan premi pengendali untuk penilaian kepentingan mayoritas

Nilai yang dihasilkan pada pendekatan pasar dengan metode MAM memerlukan diskon pengendali untuk penilaian kepentingan minoritas

Nilai yang dihasilkan pada pendekatan pasar dengan metode GCM memerlukan diskon pengendali untuk penilaian kepentingan minoritas

Konsep pemberian DLOM muncul karena adanya permasalahan likuiditas dari aset yang dinilai terkait dengan sulitnya penjualan hak kepemilikan atas perusahaan tertutup di pasar

Maksud dari pemberian DLOM adalah agar nilai yang ditetapkan mencerminkan nilai yang dapat dikonversi menjadi kas dengan cepat dan dikenakan biaya transaksi/administrasi yang rendah, serta mencerminkan probabilitas yang tinggi atas realisasi dari nilai tersebut di pasar

Salah satu penyebab penambahan nilai DLOM adalah dari pengamatan data historis, terdapat indikasi tidak ada pembayaran dividen ke pemegang saham

Salah satu hal yang menjadi pertimbangan untuk mengurangi nilai DLOM adalah tidak ada klausul yang membatasi pengalihan kepemilikan dalam AD/ART perusahan

Pemberian diskon atau premi atas pengendalian tidak memperhatikan Indikasi Nilai yang dihasilkan menurut pendekatan penilaian dan Jenis Penyertaan yang akan Dinilai

Diskon atau premi atas pengendalian dihitung dari nilai setelah dikurangi dengan efek marketability

Pemberian diskon atas pengendalian pada perusahaan terbuka lebih tinggi dari pada perusahaan tertutup

Pemberian premi atau diskon atas kendali berawal dari konsep bahwa adanya perbedaan tingkat pengendalian menyebabkan perbedaan nilai kepemilikan

Rekonsiliasi nilai merupakan proses pembobotan nilai

Nilai akhir yang diperoleh dari rekonsiliasi berasal dari rata-rata indikasi nilai yang diperoleh dari berbagai metode yang telah dilakukan

Pembobotan dilakukan berdasarkan pada indikasi nilai yang dihasilkan dengan menggunakan metode yang berbeda. Semakin rendah indikasi nilai semakin tinggi bobotnya

Level nilai yang digunakan dalam rekonsiliasi harus sama ketika dilakukan pembobotan

Laporan dibubuhi paraf ketua dan anggota tim pada tiap halaman di pojok kanan bawah kecuali halaman yang terdapat tanda tangan dengan menggunakan pulpen bertinta biru

Dapat ditulis dalam bahasa Indonesia ataupun dalam bahasa inggris yang sesuai dengan kaidah tata bahasa yang berlaku

Sampul laporan berwarna hijau, dicetak pada kertas dengan ukuran A4, nomor halaman ada di pojok kanan bawah

Laporan ditulis dengan menggunakan huruf Arial ukuran 11 poin