WorksheetsESTRUCTURA DE CAPITAL
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Las evidencias sugieren que las firmas toman sus decisiones de financiación siguiendo un orden de preferencias, y es:
1. Ganancias retenidas
2. Deuda
3. Emisión de Acciones
1. Emisión de Acciones
2. Ganancias retenidas
3. Deuda
1. Ganancias retenidas
2. Emisión de Acciones
3. Deuda
1. Deuda
2. Ganancias retenidas
3. Emisión de Acciones
La emisión de nuevas acciones puede
Fortalecer el control de la deuda
Debilitar el control y la deuda
CUÁL ES LA FUNCIÓN QUE DETERMINA EL VALOR DE LA EMPRESA
CAPM
WACC
V = D + E
EL WACC ES
El Costo Promedio Ponderado de Capital.
La tasa de que debe utilizarse para valuar una empresa.
EL WACC SIN CONSIDERAR IMPUESTOS ES
WACC= Re E/V + Rd D/V * (1-Tc)
WACC= Re E/V + Rd D/V
Capital Asset Pricing Model, o CAPM ES:
El costo de capital correspondiente a las acciones ordinarias
Es la participación relativa de cada fuente de fondos en la estructura de capital
Valoración del control por parte del Management
¿Qué es costo de deuda?
Es el WACC
Es la tasa a la cual la empresa se puede financiar
Es el CAPM
La tasa Pasiva de los Bancos
