Một nhà đầu tư mua hợp đồng tương lai chỉ số Nikkei 225 tại mức giá 16700. Hệ số nhân hợp đồng là 100 yên, mức ký quỹ ban đầu là 10% của giá trị hợp đồng tương lai. Nếu giá hợp đồng tương lai chỉ số Nikkei 225 giảm 2%, mức lãi/lỗ trên khoản đầu tư ban đầu sẽ là:

Xem xét một hợp đồng tương lai vàng đáo hạn sau 6 tháng nữa và đang được giao dịch ở mức giá 1340 USD/ounce. Giá vàng giao ngay hiện tại là 1300 USD/ounce. Từ đây, ta có thể suy ra được:

Phát biểu nào sau đây là đúng về hợp đồng tương lai và thị trường hợp đồng tương lai?

Một cổ phiếu có xác suất tăng giá thêm 12%/năm hoặc giảm đi 8%/năm là tương đương nhau. Hãy tính hệ số (xác suất trung lập rủi ro) nếu lãi suất phi rủi ro đơn là 4%/năm (áp dụng mô hình nhị thức)

Chức năng của trung tâm bù trừ thanh toán trên thị trường hợp đồng tương lai là:

Một quyền chọn mua kiểu châu Âu có thể được thực hiện trước khi đáo hạn nếu cổ tức của cổ phiếu đó có giá trị lớn.

Xem xét một hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu. Giả định các yếu tố khách giữ nguyên không đổi, nếu bạn nâng lợi suất cổ tức ước tính lên mức cao hơn, điều này ảnh hưởng như thế nào đến việc định giá hợp đồng tương lai?

Trong số những yếu tố liệt kê sau đây, yếu tố nào khiến cho gia1 thực tế niêm yết tại sở giao dịch đôi khi không bằng giá lý thuyết của chúng?

(I). Chi phí giao dịch

(II). Thị trường không có tính thanh khoản

(III). Hạn chế đối với hành vi bán khống

(IV). Lãi suất vay thực tế

Giá cổ phiếu B hiện là 50.000 đồng. Trong 6 tháng tới, giá cổ phiếu hoặc giảm xuống còn 45.000 đồng hoặc tăng lên đến 57.000 đồng. Xác định giá hợp lý của quyền chọn bán cổ phiếu B với giá thực hiện 50.000 đồng, biết lãi xuất đơn phi rủi ro kì hạn 6 tháng là 2% (sử dụng phương pháp định giá trung lập rủi ro).

Vào ngày đáo hạn, nếu quyền chọn chỉ số cổ phiếu ở trạng thái lãi và được thực hiện, yếu tố nào sau đây sẽ được chuyển giao:

Quyền chọn lãi suất sàn tương đương với:

Ngày 1/3, một nhà đầu tư mua mười hợp đồng tương lai Tháng 7 với giá 75.000 đồng và bán năm hợp đồng tương lai tháng 10 với giá 78.000 đồng. Sau đó 2 tháng, nhà đầu tư đóng cả hai vị thế đang nắm giữ. Giả sử giá hợp đồng tương lai tháng 7 và giá hợp đồng tương lai tháng 10 lấn lượt là 72.000 đồng và 77.000 đồng. Biết quy mô hợp đồng tương lai là 100. Lợi nhuận nhà đầu tư có được là:

Khi tính giá lý thuyết của một hợp đồng tương lai hàng hóa, bạn không cần:

Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ đang giao do5ch với giá 93,13 trong khi giá trái phiếu chính phủ trên thị trường cơ sở hiện là 93,8. Nhà đầu tư thực hiện giao dịch mua 100 triệu đồng mệnh giá trái phiếu chính phủ, đồng thời bán một hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ (giả định quy mô hợp đồng là 100 triệu đồng). Một tháng sau, giá trái phiếu chính phủ trên thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng tương lai lần lượt là 94 và 94,09. Nếu nhà đầu tư đóng vị thế vào lúc này, kết quả mang lại lả:

Chênh lệch cơ sở (basis) của một hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu thể hiện

Nếu tỷ lệ cổ tức dự kiến từ một chỉ số cổ phiếu giảm đi trong khi mức chỉ số giữ nguyên không đổi, giá của hợp đồng tương lai sẽ:

Giá cổ phiếu B hiện là 50.000 đồng. Trong 6 tháng tới, giá cổ phiếu hoặc giảm xuống còn 45.000 đồng hoặc tăng lên đến 57.000 đồng. Xác định giá hợp lý của quyền chọn mua cổ phiếu B với giá thực hiện 50.000 đồng, biết lãi xuất đơn phi rủi ro kì hạn 6 tháng là 2% (sử dụng phương pháp định giá trung lập rủi ro).

Một nhà đầu tư đã tham gia vào một giao dịch hợp đồng tương lai (kim loại) đồng ở vị thế mua. L1c này, anh ta muốn kết thúc vị thế hợp đồng tương lai của mình. Hành động thích hợp nhất của nhà giao dịch này là :

Xem xét một cổ phiếu không trả cổ tức đang giao dịch trên thị trường với gí 50.000 đồng. Giá một quyền chọn mua kiểu châu Âu và một quyền chọn bán kiểu châu Âu với cùng cổ phiếu cơ sở này, cùng giá thực hiện 50.000 đồng và cùng thời gian đáo hạn 6 tháng lần lượt là 4.000 đồng và 3.500 đồng. Lãi suất ph rủi ro gộp liên tục là 4%/năm. Độ biến động mức sinh lời của cổ phiếu là 25%/năm. Kết luận có thể rút ra từ những dữ liệu trên là:

Bạn mua một hợp đồng kỳ hạn có thời gian đáo hạn 1 năm với giá 55.000 đồng. Tại thời điểm đáo hạn, giả sử tài sản cơ sở trên thị trường giao ngay là 68.000 đồng. Biết lãi suất phi rủi ro là 10%. Giá trị của hợp đồng kỳ hạn này tại thời điểm đáo hạn là:

Trong những phát biểu sau đây vế chênh lệch cơ sở (basis), phát biểu nào không chính xác?

Xem xét quyền chọn mua cổ phiếu kiểu châu Âu với những tham số sau: giá thực hiện là 52 USD, giá giao ngay của tài sản cơ sở là 52 USD, độ biến động mức sinh lời của cổ phiếu là 17%, lãi suất ohi rủi ro tính gộp liên tục là 2%/năm, thời gian đáo hạn quyền chọn là 180 ngày. Biết thêm rằng cổ phiếu không trả cổ tức trong thời gian hiệu lực của quyền chọn. Delta của quyền chọn này là:

Phát biểu nào sau đây mô tả đúng nhất về thực tế của việc thanh toán bằng chuyển giao vật chất đối với hợp đồng tương lai khi đáo hạn:

Bạn có những thông tin sau về một quyền chọn mua kiểu Châu Âu: Giá cổ phiếu = 64 EUR, Giá thực hiện = 60 EUR, Lãi suất phi rủi ro gộp liên tục = 10%, Thời gian đáo hạn = sau 4 tháng nữa, Cổ tức sẽ trả sau 3 tháng nữa = 0,8 EUR, Giá quyền chọn mua = 5 EUR. Từ những thông tin này, bạn thấy có cơ hội kinh doanh hạn chế chênh lệch giá (arbitrage) hay không?

Vào ngày 1/8, một nhà quản lý danh mục đầu tư nắm giữ một danh mục trái phiếu trị giá 10 triệu USD với thời gian đáo hạn bình quân (duration) là 7,1 năm. Giá hợp đồng tương lai trái phie61uchi1nh phủ đáo hạn tháng Chín hiện là 91,375 và thời gian đáo hạn bình quân của trái phiếu rẻ nhất để giao (CTD) là 8,8 năm. Quy mô hợp đồng là 100.000 USD mệnh giá. Nhà quản lý danh mục nên phòng ngừa rủi ro như thế nào trước những biến động lãi suất trong hai tháng tới? (làm tròn kết quả đến số nguyên gần nhất).

Bạn có những thông tin sau đây về quyền chọn mua kiểu châu Âu đối với cổ phiếu B: giá thực hiện quyền chọn là 180 USD, giá hiện thời của cổ phiếu B là 173 USD, giá trị hiện tại của giá thực hiện là 175,56 USD; d = -0,03; d’ = -0.17. Delta của quyền chọn này là:

Phát biểu nào sau đây về chênh lệch cơ sở (basis) là đúng nhất:

Trong nhữn g nhận định dưới đây về hệ số phòng ngừa rủi ro khi sử dụng hợp đồng tương lai (hedge ratio), nhận định nào đúng?

Vị thế nào trên thị trường hợp đồng tương lai sẽ dẫn đến việc tài khoản ký quỹ bị ghi nợ khi giá tài sản cơ sở tăng lên?

Lợi suất cổ tức của chỉ số S&P 500 là 2,4%, và lãi suất phi rủi ro là 6,1% (cả hai đều được tính gộp liên tục). Nếu giá hợp đồng tương lai 9 tháng là 880 và chỉ số hiện tại trên thị trường giao ngay là 900 điểm, lãi lỗ từ chiến lược mua và nắm giữ(cash & carry) là bao nhiêu (làm tròn đến số nguyên gần nhất)?

Một quyền chọn bán ở trạng thái lãi khi:

Xem xét các quyền chọn đối với cổ phiếu không trả cổ tức,

Theo mô hình định giá quyền chọn Black-Scholes:

Một cổ phiếu hiện được bán với giá 49,5 USD. Xem xét quyền chọn mua và quyền chọn bán kiểu châu Âu, kỳ hạn 3 tháng, giá thực hiện 50 USD đối với cổ phiếu nói trên. Giá quyền chọn mua và quyền chọn bán lần lượt là 4,25 USD và 4 USD. Nếu không có khoản cổ tức nào được trả trong vòng 3 tháng tới, hãy tính mức lãi suất phi rủi ro gộp liên tục?

Trong nhiều trường hợp, 1 chiến lược Phòng ngừa rủi ro hoàn hảo sử dụng HĐTL là không thể thực hiện được do :

Việc áp dụng cơ chế ký quỹ trên thị trường Hợp đồng tương lai nhằm

Điểm khác biệt giữa Hợp đồng kỳ hạn và Hợp đồng tương lai, ngoại trừ :

So sánh giao dịch chứng khoán phái sinh trên OTC và SGD, có thể nói :

Mục đích của CKPS là

Mô tả về CKPS trên sở không chính xác, ngoại trừ :