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CAPITAL INSTITUCIONAL

CAPITAL INSTITUCIONAL

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Professional Development

University - Professional Development

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Tiago Costa

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22 Slides • 25 Questions

1

CAPITAL INSTITUCIONAL

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2

AMBIENTE PRÉ-GOVERNANÇA

  • Distanciamento entre proprietários e administradores

  • Maximização de utilidade para os dois lados

  • Administradores começam a não mais defender os interesses dos proprietários.

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3

Multiple Choice

Conforme a empresa cresce, é natural que o dono começa a se distanciar das operações do negócio.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

4

Multiple Choice

Devido a maximização de utilidade, o administrador sempre defende os interesses dos proprietários.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

5

GOVERNANÇA CORPORATIVA

  • É o sistema pelo qual as sociedades são dirigidas e monitoradas, envolvendo os relacionamentos entre acionistas/cotistas, conselho de administração, diretoria, auditoria independente e conselho fiscal, com base em quatro pilares:

  • TRANSPARÊNCIA;

  • EQUIDADE;

  • PRESTAÇÃO DE CONTAS;

  • RESPONSABILIDADE SOCIAL

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6

Multiple Choice

Governança Corporativa é o sistema pelo qual as sociedades são dirigidas e monitoradas, envolvendo os relacionamentos entre acionistas/cotistas, conselho de administração, diretoria, auditoria independente e conselho fiscal.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

7

Multiple Choice

OS pilares da Governança Corporativa são: TRANSPARÊNCIA, EQUIDADE, PRESTAÇÃO DE CONTAS e RESPONSABILIDADE SOCIAL.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

8

Primeiro Código de Governança

  • Em 1992, coordenado por Adrian Cadbury é publicado, o primeiro código de boas práticas de governança corporativa, em resposta aos escândalos registrados no mercado corporativo e financeiro da Inglaterra no final dos anos 1980.

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9

Multiple Choice

O primeiro Código de Governança Corporativa, em nível mundial, foi criado pelo Instituto Brasileiro de Governança Corporativa.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

10

Multiple Choice

O primeiro código de Governança Corporativa foi criado em resposta aos escândalos registrados no mercado corporativo e financeiro da Inglaterra no final dos anos 1980.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

11

Objetivo da Governança Corporativa

  • As boas práticas de governança corporativa têm a finalidade de aumentar o valor da sociedade (empresarial), facilitar seu acesso ao capital e contribuir para a sua perenidade (continuidade) (IBGC, 2007). 

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12

Multiple Choice

As boas práticas de governança corporativa têm a finalidade de aumentar o valor da sociedade CIVIL.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

13

Multiple Choice

Um dos objetivos da Governança Corporativa é facilitar o acesso ao capital e contribuir para a sua perenidade.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

14

Governança em Cenário Mundial

  • O BM e o FMI consideram as práticas de GC como parte da recuperação dos mercados mundiais, fragilizados por sucessivas crises em seus mercados de capitais. 

  • Todos os países mantém instituições dedicadas a promover debates em torno do tema.

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15

Multiple Choice

O BM e o FMI consideram as práticas de GC como parte da recuperação dos mercados mundiais, fragilizados por sucessivas crises em seus mercados de capitais.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

16

Multiple Choice

POUCOS são os países que mantém instituições dedicadas a promover debates em torno do tema Governança Corporativa

1

VERDADEIRO

2

FALSO

17

B3 e Governança Corporativa

  • A BM&F Bovespa destaca-se mundialmente por seus segmentos diferenciados de GC: Bovespa Mais, Bovespa Mais Nível 2, Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado, além do Índice de Governança Corporativa (IGC), cujo objetivo é medir o desempenho da carteira composta por ações de empresas que apresentem bons níveis de governança.

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18

Multiple Choice

O objetivo dos segmentos diferenciados de listagem é medir o desempenho das empresas que adotam boas práticas de Governança Corporativa.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

19

Segmentos de Governança Bovespa

  • Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado (2000) 

  • Balcão Organizado Bovespa Mais (2005)

  • Balcão Organizado Bovespa Mais Nível 2 (2014)

  • Programa de Destaque em Governança de Estatais (2015)

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20

Segmentos de Governança Bovespa

  • Os segmentos especiais de listagem do mercado de ações foram criados pela BM&FBOVESPA como forma de desenvolver o mercado de capitais brasileiro, atraindo novos investidores e empresas pela adoção da governança corporativa.

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21

Multiple Choice

O conceito de governança corporativa engloba um conjunto de regras que disciplina as relações empresariais, assegurando o alinhamento de interesses entre empresa, administradores, controladores e demais acionistas.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

22

Multiple Choice

Um dos objetivos dos segmentos de listagem baseados em Governança Corporativa é atrair novos investidores para tais empresas listadas.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

23

TEORIA INSTITUCIONAL

  • As organizações interagem com seu ambiente a procura de legitimação. O que acontece geralmente é que a empresa age a fim de garantir a sua legitimidade institucional indo de encontro às rígidas medidas de eficiência técnica.

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24

Multiple Choice

As empresas tendem a se distanciar do cumprimento de medidas de eficiência técnica com o intuito de legitimar a sua posição no mercado.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

25

TEORIA INSTITUCIONAL

  • De acordo com a Teoria Institucional, a conformidade com o ambiente institucional e a exigência de que as organizações devam internalizar regras e normas externas é útil às organizações, a fim de alcançar a probabilidade de sobrevivência, seja pela reprodução (imitação) ou isoformismo (coercitivo, mimético ou normativo).

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26

Multiple Choice

Conforme a Teoria Institucional, organizações que internalizam regras e normas externas aumentam a sua probabilidade de sobrevivência.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

27

ISOMORFISMO

  • COERCITIVO: uma organização mais forte exerce pressões formais e informais sobre outra que lhe seja dependente.

  • MIMÉTICO: uma organização adota procedimentos e práticas que já foram desenvolvidos e aprovados em outras organizações que pertencem a seu ambiente específico (Benchmarking).

  • NORMATIVO: formas comuns de interpretação e de ação frente aos problemas que se põem em evidencia no ambiente organizacional.

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28

Multiple Choice

Conforme a Teoria Institucional, COERÇÃO é quando uma organização absorve as normas de outra.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

29

Multiple Choice

Conforme a Teoria Institucional, MIMETISMO ocorre quando uma organização adota procedimentos e práticas que já foram desenvolvidos e aprovados em outras organizações

1

VERDADEIRO

2

FALSO

30

Teoria Institucional x Teoria Contábil

  • A Teoria da Contabilidade, procura compreender os postulados, princípios, convenções, normas, características qualitativas e quantitativas, pressupõe a eficiência do processo contábil

  • A Teoria Institucional com enfoque na contabilidade, por sua vez, pressupõe que a luta pela legitimidade das organizações inclui o isomorfismo e todos seus mecanismos no cerne deste debate.

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31

Multiple Choice

A Teoria Institucional com enfoque na contabilidade, pressupõe que a luta pela legitimidade das organizações inclui o isomorfismo e todos seus mecanismos no cerne deste debate.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

32

Teoria dos Contratos

  • A Teoria Contratual da Firma, sob o ponto de vista teórico, vê a entidade como um conjunto de contratos entre os diversos participantes. Cada participante contribui com algo para firma e em troca recebe sua parte. O funcionamento adequado da empresa, por sua vez, depende do equilíbrio contratual estabelecido. 

  • Stakeholders

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33

Multiple Choice

Conforme a Teoria Contratual, cada participante da empresa contribui com algo para a empresa e NÃO exige NADA em troca.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

34

Teoria dos Contratos

  • Esta teoria observa que não haveria necessidade do debate sobre governança caso as contingências futuras pudessem ser descritas ex ante nos contratos.

  • Logo, as empresas podem ser encaradas como um conjunto complexo de relações contratuais entre pessoas, sejam físicas ou jurídicas. A partir da visão da empresa com nexo nos contratos há uma forte ênfase na informação e no monitoramento dos contratos.

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35

Multiple Choice

Conforme a Teoria Contratual, não haveria necessidade do debate sobre governança caso as contingências futuras pudessem ser descritas ex ante nos contratos.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

36

Multiple Choice

Conforme a Teoria Contratual, as empresas podem ser encaradas como um conjunto complexo de relações contratuais entre pessoas jurídicas APENAS.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

37

Teoria dos Contratos

  • Nesta ótica, são funções da contabilidade na coordenação dos vários contratos existentes

  • Mensurar a contribuição de cada um participante;

  • Mensurar a participação de cada um nos resultados;

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38

Multiple Choice

Na Teoria dos Contratos é função do JURÍDICO a coordenação dos vários contratos existentes.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

39

Multiple Choice

Na Teoria dos Contratos é necessário mensurar a contribuição de cada pessoa (física ou jurídica) nos resultados econômicos.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

40

Teoria dos Contratos (cont)

  • Manter os participantes informados sobre o sucesso de cada um nas relações previstas nos contratos;

  • Distribuir informação para todos os potenciais participantes, a fim de manter a liquidez dos fatores produtivos;

  • Distribuir alguma informação para reduzir o custo de negociação dos contratos.

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41

Multiple Choice

Na Teoria dos Contratos a empresa NÃO deve distribuir informações para manter a liquidez dos fatores produtivos.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

42

Teoria dos Contratos

  • A fim de minimizar os vieses da informação, boas práticas de Governança Corporativa se destacam na intenção de minimizar os conflitos existentes e que podem provocar o colapso das empresas.

  • Assim, os mecanismos de governança estão embasados na própria informação contábil. Neste contexto, características como oportunidade, relevância e conservadorismo tendem a ser elementos de governança.


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43

Multiple Choice

Os mecanismos de governança corporativa estão baseados na própria informação contábil.

1

VERDADEIRO

2

FALSO

44

Teoria da Divulgação (Disclosure)

  • Está baseada em três categorias amplas de pesquisa sobre divulgação em Contabilidade:

  • Divulgação Baseada em Associação (association-based disclosure);

  • Divulgação Baseada em Julgamento (discretionary-based disclosure)

  • Divulgação Baseada em Eficiência (efficiency-based disclosure);

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Divulgação Baseada em Associação

  • Tem como objetivo investigar a relação ou associação entre a divulgação (processo exógeno) e as mudanças no comportamento dos investidores, que competem no mercado de capitais individualmente, mas que maximizam a riqueza da entidade.

  • O RI FAZ MUITO BEM ISSO.

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Divulgação Baseada em Julgamento

  • Identificam quais os motivos da divulgação, ou seja, procuram examinar como os gestores e empresas decidem divulgar determinadas informações. 

  • Neste contexto, a divulgação é um processo endógeno, considerando os incentivos que os gestores e a empresa têm para divulgar as informações. Nesse caso, o mercado de capitais é considerado o único consumidor representativo das informações divulgadas pelas empresas.

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47

Divulgação Baseada em Eficiência

  • Trabalhos classificados nessa categoria discutem quais os tipos de divulgação mais eficientes, ou seja, aqueles incondicionalmente preferidos.


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CAPITAL INSTITUCIONAL

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