Tema 13. Rentabilidad

​Tema 13. Rentabilidad de la empresa

​Rentabilidad

​Nos interesa conocer el beneficio que hemos obtenido en relación con la inversión que hemos realizado.

Multiple Choice

Calcula la rentabilidad obtenida por una inversión de 2000.000 € si se han ganado con ella 200.000 €.

• 10%

• 2,5%

• 200.000

• 5%

Multiple Choice

Calcula la rentabilidad obtenida por una inversión de 1.000 € si se han ganado con ella 50.000 €.

• 500%

• 2,5%

• 50.000

• 5.000%

Multiple Choice

Paco ha invertido en Bolsa 50.000 €, después de un año vende sus acciones y le ingresan en cuenta 55.000 €. ¿Cuál es el beneficio de la inversión?

• 5.000 €

• 5%

• 55.000 €

Multiple Choice

Paco ha invertido en Bolsa 50.000 €, después de un año vende sus acciones y le ingresan en cuenta 55.000 €. ¿Cuál es la rentabilidad de la inversión?

• 5.000 €

• 5%

• 10%

Multiple Choice

Una empresa puede tener beneficios pequeños y rentabilidades grandes, y viceversa.

• falso

• verdadero

​Rentabilidad económica (RE o ROA)

​RE o ROA (inglés) nos informa del rendimiento obtenido por toda la inversión de la empresa (activo) y, por tanto, de la capacidad de la empresa para remunerar tanto a los fondos propios como los ajenos. El BAII (operating income) remunera tanto a acreedores como a los socios.

​Comparamos el BAII con la inversión total (total assets).

Multiple Choice

La ROA mide

• la capacidad de la empresa para remunerar a los fondos propios

• la capacidad de la empresa para remunerar los fondos ajenos

• el rendimiento obtenido por cada euro invertido por los socios

• el rendimiento que obtienen los acreedores por su inversión

• la capacidad de la empresa para remunerar a acreedores y socios

Multiple Choice

Si el BAI de una empresa alcanza los 10.000 € y sus activos son de 200.000 € su ROA es de

• 5%

• no lo sabemos

• 10%

• 10.000 €

Multiple Choice

Si el BAII de una empresa alcanza los 10.000 € y sus activos son de 200.000 € su ROA es de

• 5%

• no lo sabemos

• 10%

• 10.000 €

Multiple Choice

ANSIOSA ha alcanzado un BAII de 1.000.000 € con unos ingresos por ventas de 10.000.000 €; sus ventas son 0,5 veces su activo. Calcula su ROA.

• 5%

• 10%

• 1.000.000 €

• 50%

Multiple Choice

La ROA puede mejorarse

• aumentando la inversión

• incrementando la rotación del activo

• reduciendo el margen sobre ventas

• aumentando los costes

​Rentabilidad financiera (RF o ROE)

​La RF o ROE (inglés) informa del rendimiento obtenido por la inversión que han hecho los socios en la empresa y, como tal, mide la capacidad de la empresa para remunerar a sus fondos propios. Por ello comparamos el BN (net income) con los fondos propios (neto).

Multiple Choice

FACINEROSA tiene un BN de 200.000 €, los socios han invertido 400.000 €. La ROE será

• 200.000 €

• 50%

• 10%

• 100%

Multiple Choice

HERMOSA ha obtenido un BAII de 550.000 €. Sus costes financieros ascienden a 10.000 € y el impuesto sobre el beneficio a 40.000 €. Si los fondos propios son de 100.000.000 €. Su ROE será de 

• 5%

• 1%

• 0,5%

• 2,5%

Multiple Choice

Una forma de aumentar nuestra ROE es

• aumentar nuestra deuda

• disminuir nuestro endeudamiento

• no tener deuda

• reducir la ROA

Multiple Choice

HERMOSA tiene unos gastos financieros de 10.000 € y una deuda de 200.000 €. El coste de la deuda es de

• 10%

• 5%

• 1%

• 0,5%

​CFA = Ki

​Relación entre la ROA, la ROE y el apalancamiento

​Veamos una ecuación que relaciona la ROE obtenida en función de la ROA, el coste de la deuda (Ki) y el apalancamiento (FA/FP).

​Bajo qué condiciones ROE > ROA

Multiple Choice

ROE > ROA si

• Leverage positivo

• $$\frac{FA}{FP\ }>0$$  y ROA > K_i

• no hay deuda

Multiple Choice

Si la ROA < K_i , el apalancamiento reduce nuestra ROE.

• falso

• verdadero

Multiple Choice

Por tanto, endeudarse apalanca la ROE siempre que

• ROA < K_i

• ROE = ROA

• ROE < K_i

• ROA > K_i

Multiple Choice

SOSA tiene una ROA del 10%, un coste de la deuda del 2% y un leverage de 1; su ROE será de

• 12%

• 10%

• 8%

• 2%

• 18%