Análise de Viabilidade Econômica de Projetos - Conceitos

Dos métodos de avaliação econômica de investimentos descritos a seguir, assinale aquele que NÃO é feito por fluxo de caixa descontado:

• Taxa Interna de Retorno Modificada (TIRM).

• Valor Presente Líquido (VPL).

• Índice de Lucratividade (Índice de Valor Atual).

• Payback Total (Duration).

• Payback Simples.

"A ______ é a taxa que representa o custo do capital ou custo de oportunidade financeira para um investidor.". Assinale a opção que completa corretamente a lacuna:

• Taxa Interna de Retorno (TIR)

• Taxa de Rentabilidade (TR)

• Taxa Marginal de Substituição Técnica (TMST)

• Taxa Overnight

• Taxa Mínima de Atratividade (TMA)

Dentro do processo de avaliação de projetos de investimentos econômicos de capital produtivo, são relacionados a seguir alguns fluxos financeiros. Pode-se dizer que o único irrelevante para a decisão de investimento é:

• Valor atual de receitas de vendas da empresa.

• Receita proveniente da venda de um ativo fixo a ser substituído pelo investimento proposto.

• Reduções na venda de outro produto motivadas pela introdução de um novo produto.

• Despesas de instalação de máquinas e equipamentos constantes do projeto de investimento.

• Incrementos em estoques e valores a receber provenientes do projeto de investimento.

Assinale a opção que apresenta corretamente os critérios de viabilidade (aceitar-rejeitar) dos métodos de avaliação de investimentos Valor Presente Líquido (VPL) e Taxa Interna de Retorno (TIR), para uma determinado custo de capital de "i%":

• VPL > 0

  e

  TIR < i%

• VPL > 0

  e

  TIR = i%

• VPL = i%

  e

  TIR > VPL

• VPL > i%

  e

  TIR = VPL

• VPL ≥ o

  e

  TIR ≥ i%

A técnica do Valor Presente Líquido (VPL) é um dos métodos de avaliação de investimentos mais utilizados em análises de retorno econômico de projetos. Esse método determina o fluxo líquido de caixa (receitas menos dispêndios), no instante inicial do projeto de investimento. Sobre o VPL, avalie as afirmações abaixo.

 

I.                    O fluxo de caixa descontado, calculado pelo método do VPL, é feito descontado-se o fluxo de caixa líquido em cada instante do tempo do horizonte do projeto pela Taxa Mínima de Atratividade (TMA), o custo de capital.

II.                  O projeto de investimento poderá ser considerado viável se o valor monetário calculado do VPL for maior ou igual a zero.

III.               O método do VPL depende da taxa oficial de juros do governo (SELIC) para ser calculado.

Assinale a opção correta:

• Somente I está correta

• Somente III está correta

• Somente I e II estão corretas

• Somente II e III estão corretas

• Todas as afirmações estão corretas

A Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo de caixa líquido de um projeto de investimento é:

• A taxa de desconto que, aplicada ao fluxo financeiro, zera o Valor Presente Líquido (VPL) do mesmo. É a raiz da equação do VPL.

• O critério mais exato e preciso para a seleção de projetos de investimento. Portanto, é o mais empregado.

• Sempre uma taxa positiva ou, no mínimo, nula. A TIR não pode ser inferior a zero.

• Sempre maior que a taxa de juros do mercado interbancário (DI). Devido a isso ela é largamente utilizada.

• Crescente com o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto. Portanto, útil para comparação com outras taxas.

O orçamento de capital (ou análise de viabilidade econômica de projetos e investimento) pode ser definido como:

• O orçamento que trata de assuntos relacionados ao capital social das empresas.

• Um conjunto de procedimentos, composto de métodos e técnicas para avaliar e selecionar investimentos de longo prazo (investimentos de capital produtivo).

• Um conjunto de técnicas utilizadas para analisar financiamentos de curto e longo prazos.

• Um conjunto de procedimentos, composto de métodos e técnicas para avaliar e selecionar investimentos financeiros de curto prazo.

• O orçamento do fluxo de caixa contábil das empresas de capital aberto (S.A.).

Sobre a análise de investimentos leia e analise as afirmações abaixo e depois assinale a alternativa adequada:

 

I) Existem duas grandes modalidades de investimentos. Uma das modalidades são os investimentos em capital financeiro, ou seja, investimento em ativos de renda fixa e/ou variável. Outra modalidade são os investimentos em capital produtivo, ou seja, novos negócios, ampliação e/ou expansão de negócios já existentes. Cada uma destas modalidades exige análises de investimento específicas.

 

II) A análise de investimentos em projetos está ancorada em técnicas de cálculo econômico como o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o Payback, entre outras.

 

III) Na análise de viabilidade econômica de projetos de investimentos não é significativo estimar a demanda pelos produtos ou serviços que se pretende oferecer aos clientes, pois parte-se do pressuposto que haverá demanda.

 

IV) A análise de cenários e a análise de sensibilidade são recursos relevantes na análise de viabilidade econômica de investimentos em capital produtivo, pois permitem compreender os impactos de incertezas e riscos no negócio.

 

Estão corretas as afirmações:

• I e II, apenas.

• II e III, apenas.

• II, III e IV, apenas.

• I e IV, apenas.

• I, II e IV, apenas.

Quando se avaliam riscos em projetos de investimento é largamente empregada a técnica de elaboração de cenários. Assinale a alternativa correta em relação a esta técnica de análise de risco.

• Os cenários são elaborados a partir de ideias subjetivas de marketing. São constituídos pelos elementos dos 4 Ps do Marketing.

• Os cenários são elaborados a partir do estabelecimento de probabilidades de ocorrências atribuídas a situações econômicas. Geralmente há cenários otimistas, neutros e pessimistas.

• Os cenários são elaborados a partir das ações exclusivas que a concorrência pode vir a tomar.

• Os cenários são gerados a partir das visões mais pessimistas dos agentes econômicos. Eles auxiliam a proteger o patrimônio dos investidores.

• Os cenários são elaborados a partir de pontos de vista de consultores externos à empresa. É feito dessa forma para dar maior credibilidade.

Entre os métodos de análise de investimentos estão as métricas de cálculo de tempo de retorno dos capitais investidos. Assinale a opção que apresenta apenas métodos que levam em consideração o efeito das taxas de juros sobre os valores financeiros no tempo.

• Taxa de Rentabilidade

  Índice de Lucratividade

  Payback Simples

• Payback TIR

  VPL

  Margem Líquida

• Payback Descontado

  Payback Total (Duration)

  Payback TIRM

• VPL

  Payback TIRM

  Payback Simples

• Todas as opções anteriores estão corretas