Gérer les excédents ou manques de trésorerie

L’entreprise ALPHA exerce dans le secteur de l’industrie et dispose de stocks à financer et de créances clients. Elle voit son activité diminuer depuis 6 mois. Au vu de ces éléments, pensez-vous que l’entreprise va réduire immédiatement son besoin en fonds de roulement ?

• oui

• non

Answer explanation

Malgré la baisse d’activité, l’entreprise ne pourra pas immédiatement réduire son BFR car elle dispose encore de stocks à financer, et les créances clients ne sont pas recouvrées en totalité.

Quelles sont les conséquences qui risquent d'impacter l'entreprise ALPHA suite à une augmentation de son BFR ?

• la dégradation de la rentabilité de l’entreprise

• l’augmentation des besoins de financement

• la détérioration du cash‐flow

• l’augmentation du cash‐flow

Answer explanation

Une hausse du BFR peut entraîner un recours à des financements à court terme. L’augmentation des frais financiers impactera défavorablement le résultat et diminuera la CAF, et donc le cash-flow. En effet, l’augmentation (créances, stocks) ou la diminution (dettes) des composantes du BFR diminue le cash-flow.

Dans le cadre de travaux de voirie organisés par une municipalité, l'entreprise VIRDAL pour laquelle vous travaillez et d’autres sociétés sont sollicitées pour procéder à des travaux. Dans les termes du contrat, il est mentionné que les entreprises seront payées à la fin de la totalité des travaux. Votre entreprise est la première à intervenir, finit ses travaux selon le calendrier initial, et a dû payer ses fournisseurs.

Les autres entreprises prennent du retard, mais la voirie doit être à nouveau disponible rapidement pour les fêtes de fin d’année.

Il est donc décidé par la municipalité de décaler les travaux restant à effectuer dans 6 mois.

Il est vraisemblable que ces retards vont avoir un impact sur la trésorerie de votre entreprise.

Quelle action pourriez-vous mettre en œuvre pour améliorer la trésorerie ?

• Après en avoir informé la municipalité, vous procédez à l’envoi d’une facturation des travaux réalisés (facture partielle).

• Vous attendez la fin des travaux pour facturer la municipalité, et l’entreprise encaissera à ce moment-là le montant de sa prestation.

Answer explanation

Étant donné que les dépenses liées aux travaux réalisés ont été faites sur l’année N sans contreparties, le décalage de paiement sur l’année N+1 induit un impact négatif sur la trésorerie de l’entreprise.

Il aurait été judicieux de prévoir dans les termes du contrat cette éventualité de phasage avec temps d’attente, et d’indiquer une possible facturation partielle à l’avancement des travaux.

Le compte de dépôt à terme est...

• un compte courant rémunéré avec un taux plus attractif.

• un compte duquel on peut retirer de l’argent quand on veut, les intérêts restant courus sur le solde.

• un compte pour lequel les taux de rémunération sont progressifs avec le temps.

Answer explanation

Le compte de dépôt à terme consiste à placer son argent pour une durée donnée pouvant aller de plusieurs mois à plusieurs années. Plus la durée du placement est longue, plus les taux de rendement sont attractifs.

Comment réduire vos délais de paiement et vos impayés ?

• En choisissant des clients solvables.

• En négociant un prêt bancaire.

• En facturant des acomptes aux clients.

• En offrant une réduction aux clients qui paient comptant.

Answer explanation

Négocier un prêt bancaire peut vous permettre de faire face à un problème de trésorerie, mais pas de réduire vos délais de paiement.

Par ailleurs, offrir une réduction aux clients qui paient comptant facilite la rentrée de liquidités. De même, étudier la solvabilité des clients en amont limite les risques d'impayés. Pour finir, facturer des acomptes sécurisent partiellement la trésorerie en réduisant le délai de paiement.

L’entreprise GAMMA ayant des difficultés de trésorerie hésite entre le recours à un découvert et à l’affacturage. Elle dispose d’un faible volume de créances.

Quel mode de financement devrait-elle privilégier ?

• L’affacturage

• Le découvert

Answer explanation

Le découvert

L’affacturage est onéreux et si le volume des créances transférées est faible, l’entreprise risque de supporter des commissions élevées. De plus, la société d’affacturage peut ne pas accepter la totalité des créances, ce qui explique pourquoi le découvert est préférable dans cette situation.

L’entreprise DELTA achète des matières premières à un fournisseur. Au lieu d’accorder un délai de 45 jours pour le règlement, le fournisseur propose un escompte pour paiement comptant de 1 %.

Si l’entreprise accepte, le BFR va-t-il diminuer (les autres composantes du BFR restant stables) ?

• Oui

• Non

Answer explanation

L’entreprise paie plus rapidement son fournisseur, donc diminue ses dettes fournisseurs (composantes du BFR) et donc sa trésorerie. Si l’entreprise n’a pas un niveau de disponibilités élevé, elle risque de devoir recourir à des financements à court terme.

L’entreprise BETA dispose de temps à autre d’excédents de trésorerie sur des périodes relativement courtes. Elle hésite entre un dépôt à terme et un compte courant rémunéré pour le placement de ses excédents. Elle devrait plutôt choisir :

• Le dépôt à terme

• Le compte courant rémunéré

Answer explanation

Le dépôt à terme peut présenter des rendements attractifs sur des durées assez longues mais, selon les contrats, le capital est bloqué et l’entreprise ne peut le récupérer de manière immédiate. Le compte courant rémunéré sera plus souple en termes de mouvements financiers, raison pour laquelle il est plus intéressant de le choisir dans cette situation.