Modul 8 & 9

PT SH memerlukan aktiva senilai Rp.100 juta. Apabila PT SH akan membeli aktiva tersebut (diasumsikan mempunyai usia ekonomis 5 tahun tanpa nilai sisa), maka suatu bank bersedia membiayai dengan bunga 16% per tahun. Pembayaran utang akan dilakukan dengan sistem anuitas (artinya angsuran per tahun sama besarnya), dan dibayar pada akhir tahun. Angsuran anuitas yang dilakukan PT SH adalah:

• Rp. 35,40 juta

• Rp. 30,54 juta

• Rp. 34,50 juta

• Rp. 29,00 juta

Dari soal nomor 1 tersebut, beban biaya (bunga dan penyusutan) yang dapat dipergunakan untuk mengurangi pajak pada tahun 1 adalah:

• Rp. 16 juta

• Rp. 26 juta

• Rp. 36 juta

• Rp. 46 juta

Berapa PV kas keluar setelah pajak (dari soal nomor 1) apabila tarif pajak adalah 50%?

• Rp. 45,00 juta

• Rp. 50,07 juta

• Rp. 55,00 juta

• Rp. 60,07 juta

Suatu perusahaan sewa guna menawarkan untuk membiayai keperluan tersebut (soal nomor 1) dengan cara membayar sewa sebanyak lima kali dalam lima tahun, hanya saja pembayaran tersebut dilakukan pada awal tahun. Perusahaan sewa meminta pembayaran sewa sebesar Rp.26,50 juta per tahun, selama lima kali pembayaran. Berapa PV arus kas keluar atas dasar setelah pajak?

• Rp. 61,36 juta

• Rp. 60,07 juta

• Rp. 50,60 juta

• Rp. 45,00 juta

Mengapa lessor mungkin dapat menawarkan tingkat bunga yang lebih rendah daripada kreditor karena:

• Lessor bersedia memperoleh laba lebih sedikit

• Lessor mempunyai biaya modal yang lebih besar

• Lessor ingin mengambil laba yang lebih besar

• Lessor mempunyai tarif pajak yang jauh lebih tinggi

Apa perbedaan utama antara merger dan akuisisi?

• Dalam merger, dua perusahaan bergabung menjadi entitas baru, sedangkan dalam akuisisi satu perusahaan mengambil alih perusahaan lain.

• Merger hanya terjadi pada perusahaan besar, sementara akuisisi pada perusahaan kecil.

• Merger selalu bersifat sukarela, sedangkan akuisisi bersifat paksa.

• Tidak ada perbedaan antara merger dan akuisisi.

Apa alasan utama perusahaan melakukan akuisisi?

• Mengurangi persaingan di pasar

• Menurunkan harga saham perusahaan target

• Menghindari kewajiban membayar dividen

• Meningkatkan beban pajak perusahaan

Apa risiko utama yang sering terjadi dalam proses merger dan akuisisi?

• Penurunan harga saham perusahaan

• Kegagalan dalam integrasi budaya perusahaan

• Meningkatnya efisiensi operasional

• Meningkatnya loyalitas karyawan

Manakah metode pembayaran yang paling umum digunakan dalam akuisisi?

• Saham dan dividen

• Obligasi jangka panjang

• Utang jangka pendek

• Kas, saham, atau kombinasi keduanya

Contoh mana yang paling mencerminkan situasi hostile takeover?

• Dua perusahaan farmasi sepakat untuk bergabung demi sinergi bisnis.

• Sebuah perusahaan menawarkan sahamnya kepada publik untuk meningkatkan modal.

• Sebuah perusahaan teknologi menawarkan harga tinggi kepada pemegang saham perusahaan target untuk membeli saham mereka tanpa persetujuan direksi.

• Perusahaan energi besar membeli perusahaan kecil yang ingin dijual.