Cuestionario de repaso parcial 1

¿Cuál de las siguientes NO es una imperfección de los mercados de capitales perfectos?

• Impuestos

• Costes de agencia

• Costes de insolvencia

• Operaciones de arbitraje

Un apalancamiento financiero positivo:

• Afecta negativamente a la ROA

• Amplifica la rentabilidad para los accionistas

• Afecta positivamente a la ROA

• Afecta negativamente a la ROE

En relación a la teoría del trade-off, si los costes de insolvencia se igualasen al ahorro fiscal:

• La empresa endeudada valdría más que la no endeudada

• La empresa endeudada valdría lo mismo que la no endeudada

• La empresa endeudada valdría menos que la no endeudada

• Se anularían los gastos financieros de la empresa endeudada

De acuerdo a la proposición II de Miller y Modigliani en mercados de capitales perfectos:

• La rentabilidad esperada de una acción aumenta con el endeudamiento

• La rentabilidad esperada de una acción no depende de Ki

• La rentabilidad esperada de una acción es igual al coste de capital

• Ninguna respuesta es correcta

De acuerdo a la proposición I de Miller y Modigliani en mercados de capitales perfectos:

• Se producen operaciones constantes de arbitraje

• La rentabilidad económica (ROA) es mayor que la rentabilidad financiera (ROE)

• La política financiera de la empresa no condiciona su valor

• ROE siempre es igual a ROA

La introducción de los impuestos (más de una opción es correcta):

• Introducen el concepto del ahorro fiscal de los intereses

• Afecta a la rentabilidad económica

• Convierte a los mercados de capitales en imperfectos

• Afecta a la rentabilidad financiera

Si le indico que la fecha ex dividendo es el 31/05/2023, entonces:

• El día 01/06/2023 las acciones cotizan sin derecho a cobrar ese dividendo

• El día 31/05/2023 las acciones cotizan sin derecho a cobrar ese dividendo

• El día 30/05/2023 se producirá el pago del dividendo

• El día 31/05/2023 se producirá el pago del dividendo

¿Qué señal envía al mercado el anuncio de un incremento del dividendo por acción?

• Que los directivos no esperan realizar nuevas inversiones en el futuro

• Que los directivos anticipan un menor flujo de fondos en el futuro

• Que los directivos anticipan un mayor flujo de fondos en el futuro

• Que existen conflictos de interés entre directivos y accionistas

Un scrip dividend es:

• Una división de acciones

• Una agrupación de acciones

• Un dividendo extraordinario

• Ninguna respuesta es correcta

Las recompras de acciones propias en el mercado secundario:

• Son una fórmula indirecta de retribución al accionista

• No suponen una modificación de la estructura de propiedad

• Se realizan a un precio que es prefijado por la empresa

• Se realizan siempre con el objetivo de formar autocartera