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WorksheetsCPA-20 SIMULADO MD7 - Gestão de Performance e Risco
Total questions: 65
Worksheet time: 3hrs 15mins
A correlação entre um Fundo Referenciado ao IBr-X.
E o índice IBr-X será:
-1
1
0
Próxima a 1
A Duration de Macaulay pode ser entendida como:
A média ponderada do tempo de vencimento dos fluxos de caixa do título a valor nominal.
A média aritmética do tempo de vencimento dos fluxos de caixa do título a valor nominal.
A média ponderada do tempo de vencimento dos fluxos de caixa do título a valor presente.
A média aritmética do tempo de vencimento dos fluxos de caixa do título a valor presente.
A média aritmética, mediana e moda respectivamente da seguinte amostra (4,5,5,5,6):
5,5 e 5
4, 5 e 6
6,5 e 5
5, 6 e 5
O investimento mais adequado para um cliente que deseja uma carteira diversificada:
50% LTN, 50% Ações
80% NTN-B e 20% recursos em caixa
40% LFT, 20% Ações, 20% Debêntures e 20% CDB
100% LTN
Associado a oscilação diária de preços dos ativos:
Risco de Liquidez
Risco Cambial
Risco de Mercado
Risco de Crédito
Uma agência bancária tem em sua área de crédito um grande cliente que representa mais do que a metade da carteira. Podemos afirmar que:
O risco de concentração está presente.
A agência incorre em elevado risco de liquidez.
O risco soberano é elevado, já que ele está sempre presente em operações com clientes de grande porte.
A agência incorre em risco de crédito e soberano.
Para montar uma carteira de ações diversificadas, o investidor deve observar:
O Beta
A moda
A duration de Macaulay
O índice sharpe
Considerando apenas o indicador Tracking Error, escolha a melhor opção de investimento:
Benchmark: 10% aa; Performance: 11% AA;
Benchmark: 10% aa; Performance: 10% AA;
Benchmark: 10% aa; Performance: 9% AA;
Benchmark 10% aa: Performance: 12% AA;
Qual o risco predominante numa carteira de investimento com 80% em ações e 20% em renda fixa:
Operacional
Crédito
Liquidez
Mercado
Sobre o risco de títulos da dívida externa, resgatáveis em dólares negociados no exterior podemos afirmar que:
Tem risco de crédito mitigado.
Existe a possibilidade de risco soberano.
Estão cobertos pelo governo dos EUA.
Não tem risco soberano.
Assumindo que um ativo segue distribuição normal, possui média mensal de 4% e um desvio-padrão de 1% a probabilidade que este ativo tenha em um determinado mês um desempenho entre 2% a 6% é:
99,5%
95,5%
68,3%
50%
Para calcular o risco de uma carteira de ações devemos utilizar:
Desvio padrão da ação com maior risco.
Desvio padrão da carteira.
Média dos retornos das ações.
Correlação entre os retornos das ações.
Entre dois fundos que objetivam a mesma rentabilidade, um investidor deve escolher aquele que apresenta maior:
Índice de Sharpe
Beta
Volatilidade
Duration
Rentabilidade observada em determinado investimento está associada:
Taxa Nominal e futura.
Taxa Real e futura.
Taxa Real e passada.
Taxa Nominal e passada.
Investimento sujeito a risco de crédito:
Imóveis
Ações
Dólar Americano
Título de renda fixa
Mecanismo utilizado para limitar perdas de uma carteira de investimento:
VaR
Stop Loss
Stress Test
Back Test
Relação entre dois valores, que mede excesso de retorno de um investimento à taxa livre de risco em relação ao seu risco:
Volatilidade
Índice Sharpe Original
Benchmark
Duration de Macaulay
Risco de mercado externo:
Associados a fatores ligados as questões geopolíticas apenas.
Associado a interferência e à interdependência entre os diversos mercados financeiros mundiais, decorrente interação comercial e financeira entre os países capitalistas em geral.
Nada tem a ver com riscos externos.
Associado as crise dos blocos econômicos mundiais.
Os ativos considerados pelo mercado como "livres de risco" possuem o menor:
Risco Brasil;
Risco País;
Risco Soberano;
Risco de Crédito;
Qual a modalidade de investimento apresenta menor risco de crédito?
Debêntures.
NTN
CDB
Nota Promissória.
Dentre as opções de investimento abaixo, o investimento racional optaria por:
I) Ativo com retorno de 15% a.a. e desvio padrão de 3%.
II)Ativo com retorno de 15% a.a e desvio padrão de 1%.
Alternativa I, pois sua relação risco-retorno é melhor que a alternativa II;
Alternativa II, pois sua relação risco-retorno é melhor que a alternativa I;
Não é possível determinar, pois o horizonte de tempo do investimento é desconhecido.
Alternativa II, pois o risco é maior.
Conceito do risco de liquidez em um investimento é:
Possibilidade de resgatar um investimento a qualquer momento sem perdas.
Garantia que o emissor irá honrar o pagamento do resgate e rendimentos.
Dificuldade de encontrar compradores para um ativo por um preço justo.
A garantia que o emissor oferecerá a garantia de recompra somente no vencimento.
A duration modificada tem por objetivo avaliar o impacto da (o):
Diminuição de tributos no valor da carteira de renda fixa.
Aumento de tributos no valor da carteira de renda fixa.
Variação da taxa de juros no valor da carteira de renda variável.
Variação da taxa de juros no valor da carteira de renda fixa.
Rentabilidade publicada utilizando determinado benchmark:
Absoluta
Relativa
Esperada
Efetiva
Raiz quadrada da variância:
Covariância
Desvio-Padrão
Correlação
Mediana
Qual investimento apresenta maior risco de mercado?
LFT
Ações
Debênture
Poupança
Quando o Presidente do Banco Central ou Ministro da Economia em pronunciamento provocam fortes oscilações nos preços do ativos estamos nos referindo ao risco:
Mercado
Setorial
Liquidez
Crédito
Um investidor tem em sua carteira títulos com média de 180 dias. Para reduzir o risco da sua duration de Macaulay, é recomendado:
Comprar títulos com prazo inferior a 180 dias.
Comprar títulos com prazo maior que 200 dias.
Comprar títulos com prazo maior que 360 dias.
Comprar títulos com prazo de 180 dias.
Indicador que capta a variação entre uma carteira de ações e o seu benchmark:
Duration Macaulay
VaR
Mediana
Beta
Considerando que as Treasuries americanas estão indicando uma rentabilidade de 3,5% ao ano e o Global Bond brasileiro está iniciando uma rentabilidade de 7,5 ao ano, qual será o Risco Brasil?
1100 p.b;
400 p.b;
350 p.b;
750 p.b;
O Objetivo de diversificação de uma carteira de ações:
Aumentar a rentabilidade.
Reduzir a liquidez.
Aumentar a liquidez.
Reduzir o risco de mercado.
Assinale a alternativa que, respectivamente, define os conceitos abaixo:
I) Avalia as perdas em situações de anormalidade de mercado.
II) Representa a máxima perda possível para um determinado período de tempo, dado um nível de confiança estatística.
III) Avalia se as perdas ocorridas em determinado período estavam previstas pelo VaR.
IV) Têm como objetivo limitar perdas respeitando os limites pré-estabelecidos.
I- VaR; II -Stress Test; III- Back Test; IV - Stop Loss;
I- Stress Test; II - VaR; III- Back Test; IV - Stop Loss;
I- Back Test; II - VaR; III - Stress Test; IV - Stop Loss;
I- Stop Loss; II - Stress Test; III - Back Test; IV - VaR;
De acordo com a Moderna Teoria das Carteiras de Markowitz, podemos mensurar o grau de diversificação de uma carteira de investimentos a partir do (a):
Correlação dos ativos da carteira.
Desvio padrão dos ativos da carteira.
Média ponderada do desvio padrão dos ativos da carteira.
Variância dos ativos da carteira.
Numa distribuição normal, a probabilidade de que o valor esperado da variável aleatória esteja no intervalo compreendido entre (M-2,0 x DP) e (M+2,0 xDP), onde (M= média e DP = Desvio padrão é de:
68%
95%
50%
99%
O índice Sharpe mede a relação entre:
Duration de macaulay e duration modificada.
Variância e Desvio Padrão.
Retorno e duration de macaulay.
Retorno e risco.
Ao comprar uma Ação:
Incorremos somente o risco de mercado e o risco de negócio da empresa.
Não há risco envolvido, desde que a ação seja uma das mais líquidas da bolsa de valores.
Incorremos somente o risco de mercado.
Incorremos risco de negócio da empresa, risco de mercado e ainda risco de liquidez do papel.
Medida estatística que relaciona os retornos de dois ativos:
Moda
Variância
Desvio-padrão
Covariância
Um investidor verificou que o índice Sharpe do seu fundo A é menor que o índice Sharpe de um determinado fundo B, porém seu fundo apresentou um retorno maior. Podemos afirmar:
O índice de Sharpe foi calculado de forma errada.
O fundo B possui maior risco em relação ao fundo A.
O fundo B é alavancado.
O fundo A possui maior risco em relação ao fundo B.
Um cliente possui uma carteira com 85% em imóveis, 10% em ações e 5% em renda fixa. O risco predominante nesta carteira é :
Mercado
Crédito
Liquidez
Cambial
O risco de mercado de um ativo pode ser medido:
Média geométrica dos retornos.
Grau de dispersão dos retornos em relação ao benchmark.
Média aritmética dos retornos.
Grau de dispersão dos retornos em relação a média dos retornos.
Título Zero Cupom, valor da duration será:
Superior ao prazo de vencimento do título.
Igual ao prazo de vencimento do título.
Não temos como determinar.
Inferior ao prazo de vencimento do título.
Em relação ao Índice de Sharpe, podemos afirmar:
Quanto maior o Índice de Sharpe, maior o risco oferecido por cada percentual de risco assumido.
Quanto maior o Índice de Sharpe, maior o prêmio oferecido por cada percentual de risco assumido.
Quanto menor o Índice de Sharpe, maior o prêmio oferecido por cada percentual de risco assumido.
Quanto menor o Índice de Sharpe, menor o prêmio oferecido por cada percentual de risco assumido.
O fundo de investimento A é composto por títulos de renda fixa de uma instituição
O fundo de investimento B é composto de ações da empresa
O fundo de investimento C é composto de títulos públicos Brasileiros.
O risco de crédito é maior no fundo:
Nos fundos B e C.
Nos fundos A e C.
Nos fundos A, B e C.
No fundo B.
O risco de mercado de um Fundo de Investimento pode ser avaliado:
Pelo volume de resgates no Fundo de Investimento.
Variações diárias no valor da cota do Fundo de Investimento.
Pelo número de cotistas presentes no Fundo de Investimento.
Pelo volume de aplicações no Fundo de Investimento.
A respeito do Back testing para modelos de Value at risk (VaR):
Aferir o risco de grandes variações de preços.
Aferir o modelo de risco que está sendo utilizado.
Aferir perda média em situações de crises.
Aferir os parâmetros da distribuição de probabilidade utilizada.
Uma crise econômica nos países europeus está associado:
Risco de Contraparte
Risco Operacional
Risco de Mercado interno
Risco de Mercado Externo
A respeito do erro quadrático médio dos retornos de um Fundo de Investimento:
Sempre igual ou superior a 0.
Encontra-se entre -1 e +1
Encontra-se entre -1,7 + 1,7
Sempre um valor negativo
São verdadeiras as seguintes afirmativas:
I) Risco refere-se apenas a possibilidade de perdas no mercado financeiro.
II) Risco refere-se à incerteza acerca do retorno de um investimento.
III) Rentabilidade observada está relacionada à eventos passados.
IV) Para promover uma eficiente diversificação de sua carteira de investimentos, o investidor deve diminuir o número de ações que possui.
II e III
Todas
I, II e III
I e III
Podemos afirmar sobre risco:
Presente apenas em Fundos de Renda Fixa de Crédito Privado, Multimercado e Ações que exigem por isto, a análise do perfil do investidor (API).
Presente apenas nas ações e fundos de ações.
Quanto menor o risco , maior o retorno esperado.
Risco é a incerteza do retorno, portanto podemos obter um resultado diferente do esperado.
Um gestor de um Fundo de Ações que deseja gerenciar o risco das empresas que compõem sua carteira deve:
Comprar Ações de Segunda Linha.
Comprar Ações de Alta Liquidez
Compra Ações de Setores Econômicos Diferentes.
Comprar Ações do mesmo setor.
A respeito do risco de liquidez, podemos afirmar que ele decorre:
Aumentos nos índices de inadimplência dos títulos.
Muitos vendedores e muitos compradores.
Variações na taxa básica de juros, a selic meta.
Muitos vendedores e poucos compradores
Assinale a alternativa correta:
O coeficiente de determinação pode variar de -1 até 1;
O coeficiente de determinação pode variar de -1 até 2;
O coeficiente de correlação pode variar de -1 até 1;
O coeficiente de correlação pode variar de 0 até 1;
Qual a medida que indica o grau de diversificação de uma carteira de acordo com a Teoria Moderna das Carteiras de Markowtiz:
Correlação dos retornos dos ativos.
Desvio-padrão dos retornos.
Mediana dos retornos.
Média dos retornos.
O coeficiente B (beta) de uma carteira é igual a 1. Assim o retorno da carteira:
Será igual a taxa de juros.
Igual ao retorno esperado do mercado.
Maior que o retorno esperado do mercado.
Menor que a taxa de juros livre de risco.
Uma agência de risco quando avalia o risco de crédito de uma empresa ou país prioriza:
Anos de existência
Agenda de investimento.
Capacidade de pagamento.
Relação com credores.
Dois ativos do mesmo emissor e mesma característica, dentre eles o ativo com menor liquidez tende a ser:
Mais barato da bolsa de valores.
Mais caro da bolsa de valores.
O menos negociado.
O mais negociado.
A vantagem do uso do desvio-padrão é que ele:
Mantém a unidade de medida da série.
Não mantém a unidade de medida da série.
Sempre fornece um valor negativo.
Sempre fornece um valor decimal.
Através de uma adequada diversificação de investimentos, é possível:
Diminuir o risco Não-Sistemático
Eliminar o Risco Sistemático
Eliminar o Risco Não-Sistemático
Diminuir o Risco Sistemático.
Correlação entre um Fundo de Investimento Referenciado DI e o CDI:
-1
0
Próximo a 1
Maior que 1
Um mercado é avaliado como líquido, então os títulos devem ser negociados em montantes:
Reduzidos, e as negociações provocam grandes alterações nos preços.
Elevados, mas com negociações que provocam grandes alterações nos preços.
Elevados, mas com negociações que provocam poucas alterações nos preços.
Reduzidos, e as negociações provocam poucas alterações nos preços.
Qual indicador pode ser utilizado em conjunto com a duration?
Índice de sharpe modificado.
Convexidade.
Stress test
Índice de sharpe original.
Um investidor ao se informar sobre perdas de empresas com derivativos zerar suas posições. Dias após essa estratégia, ele verifica que o VaR de sua carteira subiu bastante. Isso acontece por que:
As posições em derivativos serviam de hedge para ativos da carteira.
O modelo VaR necessariamente está errado.
O risco de crédito dos ativos aumentou muito.
O risco de crédito dos ativos aumentou muito.
O Back-test:
Valida uma modelagem de risco.
Mede o risco de crédito.
Mede o risco de mercado de uma carteira.
O estresse do mercado.
Tracking Error:
Rentabilidade esperada de uma carteira.
Risco de uma carteira.
Proximidade do retorno de um fundo em relação ao benchmark.
Máxima perda esperada de uma carteira.
O índice Sharpe é utilizado para:
Medir o retorno máximo de um fundo de investimento.
Medir o risco máximo de um fundo de investimento.
Medir o retorno de um fundo de investimento em função do risco assumido.
Medir a média histórica de retornos de um fundo de investimento
