Font size
WorksheetsPenganggaran Modal
Total questions: 55
Worksheet time: 31mins
Apabila dana sebesar Rp 1 M disimpan di suatu bank, dan bank mengatakan bahwa tingkat bunga yang berlaku sebesar 6%/tahun dan dibungakan setiap 3 bulan, maka:
Bunga yang berlaku tetap 6 % pertahun dengan n = 3
Bunga yang berlaku tetap 1.5 % dengan n = 12
Bunga yang berlaku tetap 1.5 % dengan n = 3
Bunga yang berlaku tetap 6 % dengan n = 12
Weaknesses dari konsep Payback Period adalah
Provides an indication of a project’s risk and liquidity
Easy to calculate and understand
Ignores the TVM
Ignores CFs occurring after the payback period
Sedangkan Strength dari konsep Payback Period adalah
Provides an indication of a project’s risk and liquidity
Easy to calculate and understand
Easy to use and understand
Ignores CFs occurring after the payback period
Weaknesses dari konsep Discounted Payback Period adalah
Considers the time value of money
Considers the riskiness of the cash flows involved in the payback
Requires estimate of cost of capital
Ignores cash flows beyond the payback
Strength dari konsep Net Present Value adalah
Provides an indication of a project’s risk and liquidity
Tells whether firm value is increased
Considers all cash flows
Considers the time value of money
Weakness dari konsep Net Present Value adalah
Requires estimate of cost of capital
Expressed in terms of dollars, not as a percentage
May not include managerial options embedded in the project
Considers the time value of money
Weakness dari konsep Internal Rate of Return adalah
Requires estimate of cost of capital
May not give value-maximizing decisions for mutually exclusive projects
May produce multiple IRRs
Tells whether firm value is increased
Strength dari konsep Internal Rate of Return adalah
Requires estimate of cost of capital
May not give value-maximizing decisions for mutually exclusive projects
May produce multiple IRRs
Tells whether firm value is increased
Which one/ones you consider correct
If IRR > k, accept project
Net gain in wealth
Choose between mutually exclusive projects on basis of higher NPV. Adds most value
If IRR > k, reject project
Strength dari konsep Profitability Index adalah
Requires estimate of cost of capital
May not give value-maximizing decisions for mutually exclusive projects
Provides only relative profitability
Tells whether firm value is increased
Weakness dari konsep Profitability Index adalah
Requires estimate of cost of capital
May not give value-maximizing decisions for mutually exclusive projects
Provides only relative profitability
Tells whether firm value is increased
Although it ignores the time value of money, what is the most common method used in practice for capital budgeting?
internal rate of return
net present value
payback
accounting rate of return
Which of the following is always true with regard to the net present value (NPV) approach?
The NPV and the IRR approaches will always rank projects in the same order
The NPV and Payback approaches will always rank projects in the same approaches
If a project is found to be acceptable under the NPV approach, it would also be acceptable under the internal rate of return (IRR) approach
If a project is found to be acceptable under the NPV approach, it would also be acceptable under the payback approach
A set of projects in which the acceptance of one project means that the others cannot be accepted
Replacement Decision
Expansion Decision
Independent Projects
Mutually Exclusive Projects
The present value of an asset's future cash flows minus its purchase price initial investment is
Internal Rate of Return
Payback
Net Present Value
Modified Internal Rate of Return
This is a form of analysis defined by calculating how long it will take for the asset to "earn back" the money you invested in purchasing it.
internal rate of return
net present value
payback method analysis
tax accounting
This answers the question, "How much is my asset worth right now?"
net present value
internal rate of return
discount rate
capital budgeting
Although it ignores the time value of money, what is the most common method used in practice for capital budgeting?
internal rate of return
net present value
payback
accounting rate of return
Which of the following statements regarding NPV is true?
If NPV is positive, the project is expected to earn more than the firm's cost of capital.
Accepting negative NPV projects will reduce shareholders' wealth.
If the NPV is positive, the project's cost is less than the project's expected benefit.
All of the above.
The following are the advantages of net present value, EXCEPT
it can be used as a rough screening device to eliminate those projects whose returns do not materialize until later years.
all positive NPVs will increase the value of the firm
it allows comparison of benefits and costs in a logical manner
it recognizes the timing of benefits resulting from the project
A significant advantage of the net present value is that it _______.
fully considers time value of money
takes into consideration the yield to maturity
uses profit in the analysis
none of the above
Which of the following statement about NPV is FALSE?
It does not allow for projects to be ranked.
It has an inadequate reinvestment assumption.
It is likely that there will be more than one NPV for a project.
All of the above
Which of the following statement regarding NPV is true?
An investment should be accepted if, and only if, the NPV equals the initial investment.
An investment should be accepted if, and only if, the NPV equals zero.
An investment should be accepted if the NPV is positive and rejected if it is negative
An investment with greater cash inflows than cash outflows, regardless of when the cash flows occur, will always have a positive NPV and therefore should always be accepted.
We compute the profitability index of a capital budgeting proposal by
multiplying the internal rate of return by the cost of capital.
dividing the present value of the annual after-tax cash flows by the cost of capital.
dividing the present value of the annual after-tax cash flows by the cash investment in the project.
multiplying the cash inflow by the internal rate of return.
An independent project should be accepted if it
produces a net present value that is greater than or equal to zero.
produces a net present value that is greater than the equivalent IRR.
has only one sign reversal.
produces a profitability index greater than or equal to zero.
A significant disadvantage of the internal rate of return is that it
does not fully consider the time value of money.
does not give proper weight to all cash flows.
can result in multiple rates of return (more than one IRR).
is expressed as a percentage.
Under what condition would you NOT accept a project that has a positive net present value?
If the project has a profitability index less than zero.
If two or more projects are mutually inclusive.
If the firm is limited in the capital it has available (capital rationing).
If a project has more than one sign reversal.
If PI of the Project A is 1.2 ; Project B is 1.1 ; Project C is 1.4 and Project D is 1.8 then Rank will be as ______
A,C,B,D
D,C,A,B
C,D,B,A
B,D,C,A
Syarat diterimanya suatu investasi
IRR lebih besar dari rate acuan
NPV Positif
Profitability Index lebih besar dari pada 1
Semua jawaban sebelumnya benar
Modal kerja merupakan investasi dalam harta jangka pendek atau investasi dalam harta lancar (current assets) yaitu:
Kas, Piutang, Persediaan dan Hutang jangka panjang
Kas, Piutang, Persediaan dan Hutang jangka pendek
Gross working capital
Jawaban a,b dan c semua benar
Rasio untuk mengukur efektivitas operasi perusahaan dalam menghasilkan keuntungan adalah :
Net Profit Margin
Debt to Asset Ratio
Liquidity Ratio
Benefit Cost Ratio
Struktur modal adalah
merupakan bauran atau perpaduan dari utang jangka panjang, saham preferen dan saham biasa (saham biasa dan laba ditahan) yang dikehendaki perusahaan dalam struktur modalnya.
merupakan bauran atau perpaduan dari utang jangka pendek, saham preferen dan saham biasa (saham biasa dan laba ditahan) yang dikehendaki perusahaan dalam struktur modalnya.
merupakan bauran atau perpaduan dari aktiva dan passiva yang dikehendaki perusahaan dalam struktur modalnya.
merupakan bauran atau perpaduan dari ekuitas dan hutang yang dikehendaki perusahaan dalam struktur modalnya.
Faktor yang mempengaruhi Struktur Modal adalah, kecuali ...
Risiko Bisnis Perusahaan
Inflasi
Fleksibilitas Keuangan
Posisi Pajak Perusahaan
Variabilitas Permintaan dapat diartikan sebagai
Permintaan atas produk konstan, sementara hal-hal lain tetap, maka risiko bisnis makin kecil
Harga jual produk fluktuatif sementara harga produk perusahaan lain stabil, maka risiko bisnis kita akan meningkat
Harga masukan tidak pasti, maka perusahaan menghadapi risiko bisnis yang tinggi
Makin besar kemampuan perusahaan untuk menyesuaikan harga keluaran terhadap makin kecil risiko bisnis, khususnya saat inflasi tinggi
Penggunaan aset dan sumber dana (source of funds) oleh perusahaan yang mengeluarkan biaya tetap dengan maksud, agar dapat meningkatkan keuntungan potensial bagi pemegang saham adalah denisi dari
Risiko Keuangan
Risiko Bisnis
Struktur Modal
Leverage
Under what condition would you NOT accept a project that has a positive net present value?
If the project has a profitability index less than zero.
If two or more projects are mutually inclusive.
If the firm is limited in the capital it has available (capital rationing).
If a project has more than one sign reversal.
Dalam menyusun proyeksi cash flow terdapat tiga jenis cash flow yaitu
Initial Cash Outflow, Interim Incremental Net Cash Flow, Terminal Year Incremental Net Cash Flow
Initial Cash Outflow, Internal Incremental Net Cash Flow, Terminal Year Incremental Net Cash Flow
Initial Cash Outflow, Interim Incremental Net Cash Flow, Trend Year Incremental Net Cash Flow
Internal Cash Outflow, Interim Incremental Net Cash Flow, Terminal Year Incremental Net Cash Flow
Peningkatan (penurunan) bersih pendapatan operasi kurang (tambah) peningkatan (penurunan) bersih beban-beban operasi, tidak termasuk biaya penyusutan disusun pada
initial cash outflow/ICO
Interim Cash Flow (ICF)
terminal cash flow
NPV
Metode dalam menilai kelayakan investasi yang digunakan untuk mengetahui berapa lama waktu yang dibutuhkan dalam mengembalikan pengeluaran investasi adalah
Net Present Value (NPV)
Profitability Index (PI)
Internal Rate of Return (IRR)
Payback Period (PbP)
metode dalam menilai investasi yang digunakan untuk mengetahui besarnya tambahan nilai investasi selama periode yang direncanakan adalah
Payback Period (PbP)
Net Present Value (NPV)
Internal Rate of Return (IRR)
Profitability Index (PI)
Kriteria penerimaan:
Apabila ....... sama dengan satu atau lebih maka rencana investasi diterima tetapi belum mempertimbangkan faktor sensitivitas. Sebaliknya, apabila ..... kurang dari satu maka rencana investasi ditolak.
Isian pada titik-titik adalah
Payback Period (PbP)
Net Present Value (NPV)
Internal Rate of Return (IRR)
Profitability Index (PI)
Apa arti penting dari capital budgeting?
(2 jawaban)
Jangka waktu tertanamnya aset yang lama membuat perusahaan perlu memikirkan sumber dana lain bagi kebutuhan yang lain.
suatu perencanaan dan pengendalian finansial yang dilakukan secara efektif dan efisien untuk mencapai tujuan perusahaan yang telah ditetapkan.
suatu kebutuhan seperti barang-barang yang dalam fungsi produktifnya untuk mendapatkan laba bagi perusahaan
Kesalahan dalam melakukan penghitungan berarti berakibat panjang sehingga kerugian besar pasti terjadi.
Apa saja macam-macam penganggaran modal?
a. Investasi Penggantian
b. Investasi Penambahan Kapasitas
c. Investasi Penambahan Jenis Produk baru
a. Menjaga arus kas
b. Memaksimal kan keuntungan
c. Memastikan Kelangsungan Kehidupan Perusahaan
A. Menimbulkan pokok pinjaman
B. Aset tetap memiliki batas waktu pemakain
C. Menimbulkan penambahan hutang
A. Beban penyusutan dapat berkurang
B. Biaya penyusutan aset meningkat
C. Kinerja perusahaan semakin efektif
Apa yang dimaksud dengan aliran kas (cash flow)?
Bagian dari laporan keuangan perusahaan yang berisikan pendapatan serta beban perusahaan dan memberikan informasi tentang laba/rugi bersih yang didapatkan perusahaan dalam periode akuntansi tertentu
Laporan yang menyajikan sumber-sumber ekonomis dari suatu perusahaan atau aktiva, kewajiban-kewajibannya atau utang, dan hak para pemilik perusahaan yang tertanam dalam perusahaan tersebut atau modal pemilik pada suatu saat tertentu.
Penilaian unsur investasi di dasarkan pada aliran kas cashflow dan bukan berdasarkan laba yang dilaporkan oleh Neraca dan Rugi Laba.
Jenis laporan keuangan yang berisi informasi mengenai ekuitas yang dimiliki oleh suatu perusahaan serta berisi pula informasi atau hal-hal apa saja yang menyebabkannya berubah, baik bertambah maupun berkurang sampai pada akhir periode akuntansi.
Apa saja jenis cash flow?
1. keluarnya netto/net outflow of cash yang diperlukan untuk investasi baru.
2. Hasil dari investasi tersebut net cash proceeds.
1. Aset (Assets)
2. Kewajiban atau Liabilitas (Liability)
3. Ekuitas atau Modal (Equity)
1. Laba tidak dibagi
2. Laba netto
3. Dividen
1. Bentuk Single Step
2. Bentuk Multiple Step
3. Dividen
Apa yang dimaksud dengan depresiasi (penyusutan)?
Teknik akuntansi yang digunakan secara berkala untuk menurunkan book value pinjaman atau aset tidak berwujud selama periode waktu tertentu
Alat akuntansi yang akan memotong harga sebenarnya dari peralatan untuk jangka waktu tertentu sepanjang umur dari hidup peralatan
Pembiayaan usaha dengan membeli barang yang akan diangsur dalam beberapa periode atau jangka waktu tertentu.
Kegiatan membeli barang atau peralatan dapat lansung digunakan berproduksi.
Bagaimana sebuah perusahaan bisa dikatakan berhasil dalam hal penganggaran modal
Pengeluaran dana untuk keperluan tersebut biasanya meliputi jumlah yang besar
Pengeluaran dana untuk keperluan tersebut biasanya meliputi jumlah yang besar
Dana yang dikeluarkan akan terikat untuk jangka waktu kurang dari satu tahun
Penganggaran modal secara efektif dapat dilakukan sesuai dengan tujuan perusahaan.
Sebuah perusahaan baru saja membagikan dividen sebesar $1 per-lembar saham. Dividen tersebut diharapkan untuk terus bertumbuh sebesar 12% pertahun untuk 3 tahun ke depan, selanjutnya bertumbuh sebesar 10% per-tahun, dan seterusnya diharapkan akan bertumbuh sebesar 5% per-tahun. Berapakah nilai dividen yang diharapkan untuk tiap lembar saham pada tahun ke-7?
$1.545
$1.699
$1.784
$1.873
Sebuah portofolio terdiri dari dua saham: 30% diinvestasikan disaham A, dan 70% diinvestasikan disaham B. Deviasi standard dari dari saham A adalah sebesar 25%, dengan Beta 1.2 dan return sebesar 9%. Sedangkan saham B memiliki deviasi standard sebesar 35% dengan Beta sebesar 0.80 dan return sebesar 7%. Korelasi kedua saham tersebut adalah sebesar 0.4. Berapakah Beta dari portofolio tersebut?
0,82
0,92
1,20
1,40
Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk membeli mesin baru. Mesin baru tersebut bernilai $900.000 yang diperkirakan akan memiliki umur ekonomis 6 tahun dan tidak memiliki nilai sisa. Perusahaan mengestimasikan arus kas masuk (cash inflows) tahunan akan meningkat sebesar $400.000, namun biaya operasional tahunan akan meningkat sebesar $190.000. Berapakah periode pengembalian (payback period) untuk investasi tersebut?
4.0 tahun
4.3 tahun
4.5 tahun
4.7 tahun
Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk membeli mesin baru. Mesin baru tersebut bernilai $350.000 yang diperkirakan akan memiliki umur ekonomis 4 tahun dan memiliki nilai sisa sebesar $100.000. Perusahaan mengestimasikan arus kas masuk (cash inflows) tahunan akan meningkat sebesar $400.000; $300.000; $250.000; dan $200.000. Biaya operasional tahunan akan meningkat sebesar $190.000/tahun. Manajemen mensyaratkan tingkat pengembalian (rate of return) sebesar 9%. Hitunglah NPV dari proyek tersebut?
$(11.350)
$11.350
$33.865
$59.490
Seseorang ingin melakukan investasi mesin pencucian mobil senilai $100.000 dan diharapkan bisa menghasilkan arus kas masuk (cash inflow) setiap tahunnya adalah: $30.000; $40.000; $50.000; $60.000; dan $70.000. Berapakah NPV dari investasi tersebut jika tingkat suku bunga sebesar 12%
$62.113,70
$70.239,70
$72.113,70
$80.239,70
Powell Corporation expects to be able to liquidate the new machine at the end of its 5-year usable life to net $50,000 after paying removal and cleanup costs. The old machine can be liquidated at the end of the 5 years to net $10,000. The firm expects to recover its $17,000 net working capital investment upon termination of the project. The firm pays taxes at a rate of 40%.
Berapakah terminal cashflows?.....
49.000
80.000
66.000
100.000
Tina Talor is contemplating the purchase of a new car. Tina’s cash flow estimates for the car purchase are as follows.
Negotiated price of new car $23,500
Taxes and fees on new car purchase $1,650
Proceeds from trade-in of old car $9,750
Estimated value of new car in 3 years $10,500
Estimated value of old car in 3 years $5,700
Estimated annual repair costs on new car0 (in warranty)
Estimated annual repair costs on old car $400
berapakah terminal cashflow?......
4.500
4.000
5.300
4.800
1. Arus kas terminal adalah arus kas yang dihasilkan dari penghentian dan likuidasi suatu proyek pada……
Awal umur ekonomisnya
Akhir umur ekonomisnya
Tengah umur ekonomisnya
Umur ekonomisnya
