S4 Tema 11. El poder del Banco Central Europeo (BCE)

S4 Tema 11. El poder del BCE

Dicen que el tipo de interés es el precio del dinero. Si uno quiere más dinero del que posee tendrá que pagar ese precio por ello. (Pág. 102)

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​Si el dinero es superabundante su precio será bajo.

​El precio del dinero

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El tipo de interés es

• el precio del dinero

• precio de un préstamo expresado en %

• el coste de oportunidad de mantener efectivo

• lo que suben los precios cada año

Como todo precio, los tipos de interés dependen de la abundancia o escasez de dinero.​

El BCE y el Eurosistema son los fabricantes del dinero.

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​El BCE tiene influencia sobre los tipos de interés.

​BCE: fabricante del dinero

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El BCE presta dinero a los bancos (aunque no todo el que quieren) a un tipo de interés.

El tipo de interés del BCE es el de referencia para todos los demás préstamos.

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​El BCE tiene influencia sobre los tipos de interés.

​BCE: banquero de los bancos

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El Banco Central Europeo (BCE) es

• el emisor de euros

• el banquero de los bancos

• el que propone las leyes al parlamento

• una autoridad fiscal del gobierno

La política monetaria es una de las políticas en manos de los poderes públicos que más influencia tiene en la actividad económica.

El BCE ejecuta su política por medio de sus préstamos a los bancos; con ello influye en los tipos de interés de la economía y la cantidad de dinero en circulación.

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​El BCE formula y ejecuta la política monetaria.

La política monetaria convencional

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El BCE es

• el encargado de hacer la política monetaria

• el encargado de hacer la política fiscal

• el encargado de hacer las políticas sociales

• el encargado de ejecutar los Presupuestos Generales del Estado

• una institución pública que se dedica a prestar a los gobiernos europeos

Multiple Choice

La política monetaria convencional del BCE consiste básicamente en

• influir en los tipos de interés a través de préstamos a los bancos

• influir en las decisiones fiscales de los gobiernos

• administrar el dinero de los europeos

El BCE decide y ejecuta la política monetaria de manera independiente, es decir, los gobiernos no mandan sobre el BCE.

Por tanto, los gobiernos no disponen de uno de los instrumentos fundamentales para la estabilización de la economía.​

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​El BCE es independiente de los gobiernos.

La independencia del BCE

Multiple Choice

El BCE decide y ejecuta su política monetaria

• con independencia de los gobiernos

• sujeto a lo que decidan los gobiernos

• sujeto a lo que decidan los parlamentos

• de modo coordinado con el Parlamento Europeo

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Por tanto, los gobiernos

• no controlan una de las políticas económicas fundamentales

• controlan la política monetaria, que es una política fundamental para la estabilización económica

• deciden y ejecutan la política monetaria

• fijan los tipos de interés

El BCE, por mandato, tiene como objetivo prioritario de su política monetaria mantener los precios estables.​

Se entiende por estabilidad de precios una subida anual de los precios inferior aunque cerca del 2%.​

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​El BCE tiene como objetivo la estabilidad de precios.

Objetivo de la política monetaria del BCE​

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El objetivo nº 1 de la política monetaria del BCE es

• mantener los precios estables

• estimular el crecimiento de la economía

• reducir el desempleo

• alimentar la inflación

Multiple Choice

¿Qué entiende el BCE por estabilidad de precios?

• una inflación inferior aunque próxima al 10%

• una deflación superior aunque próxima al 2%

• una subida de precios inferior aunque próxima al 2%

• eso, una subida de precios del 0% anual

En julio de 2012, Europa (España en particular) estaba al borde de la quiebra y la zona euro en peligro de desintegración.​

​En una conferencia de inversión el 26/7/2012, el entonces presidente del BCE Mario Dragui lanzó su famosa advertencia a los mercados.

​Inmediatamente, las bolsas y los bonos, hundidos como estaban, despegaron; Europa (España en particular) y el euro se salvaron.​

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​Supermario salva Europa.

La política monetaria no convencional​

​WARNING!!!

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En tiempos de tribulación financiera, el BCE ejecuta

• políticas monetarias no convencionales

• políticas monetarias convencionales

• el tancredismo

Multiple Choice

Famoso ejemplo de lo que ahora se llama Forward Guidance es la advertencia que lanzó a los mercados en 2012 el entonces presidente del BCE. En dicho mensaje, Mario Draghi advertía a los inversores de que

• el BCE estaba dispuesto a hacer lo que fuese para salvar el euro

• el BCE no iba a hacer nada para contrarrestar la deflación

• el BCE se disponía a luchar contra la inflación con todo su arsenal de medidas de política monetaria

• no debían especular con deuda alemana porque era una mala inversión

Multiple Select

Esa advertencia fue fundamental puesto que

• hundió aún más las bolsas y todas las inversiones puesto que el BCE iba a subir los tipos de interés

• los inversores dejaron de especular contra la deuda europea y los mercados se recuperaron

• dejaba claro a los mercados que el BCE no tenía armas contra la deflación

• dejaba claro a los inversores que el BCE tenía armas para arreglar la situación y salvar el euro

Funcionamiento de la política monetaria convencional

Política monetaria restrictiva

Objetivo: reducir la inflación​

Política monetaria expansiva

Objetivo: estimular la actividad económica

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Hay dos tipos de política monetaria convencional

• expansiva

• restrictiva

• buena

• mala

• austera

Multiple Choice

El objetivo de la política monetaria restrictiva es

• sujetar la inflación

• aumentar la actividad económica

• eliminar la deflación

• reducir el desempleo

• reducir el déficit público

Multiple Select

"Lo que es bueno para el bazo, es malo para el espinazo" : El problema de la política monetaria restrictiva es que

• aumenta la subida de precios

• reduce el desempleo

• aumenta el desempleo

• reduce la actividad económica

Multiple Choice

Para hacer una política monetaria restrictiva, el BCE

• aumenta sus tipos de interés

• reduce sus tipos de interés

• presta a los bancos todo lo que le pidan

• tira dinero desde un helicóptero en la plaza de Cibeles

• aumenta los impuestos y/o reduce el gasto público

Multiple Choice

Dadas sus consecuencias la política monetaria restrictiva es ideal cuando

• hay inflación

• hay deflación

• hay crisis y desempleo

• hay convulsión política

Multiple Choice

El objetivo de la política monetaria expansiva es

• sujetar la inflación

• aumentar la actividad económica

• eliminar la desigualdad

• aumentar el desempleo

• aumentar la recaudación impositiva

Multiple Choice

"Lo que es bueno para el bazo, es malo para el espinazo" : El problema de la política monetaria expansiva es que

• aumenta la inflación

• reduce el desempleo

• aumenta el desempleo

• reduce la actividad económica

Multiple Choice

Para hacer una política monetaria expansiva, el BCE

• aumenta sus tipos de interés

• reduce sus tipos de interés

• reduce los préstamos a los bancos

• aumenta los impuestos y/o reduce el gasto público

Multiple Choice

Dadas sus consecuencias la política monetaria expansiva es ideal cuando

• hay inflación

• hay superávit público

• hay crisis y desempleo

• hay una gran expansión económica

​Lee la pág. 196 y rellena los huecos

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