Esquemas Cambiarios

Esquemas Cambiarios

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NOVIEMBRE 2024

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¿Qué entiendo por Esquemas Cambiarios?

Introducción

Cualquier economía está relacionada con el resto del mundo a través de dos grandes vías:

1. El comercio (de bienes y servicios):  significa que una parte de la producción de nuestro país se exporta a otros, mientras que algunos bienes que se consumen o se invierten en nuestro país son producidos por otros e importados.

2. Las finanzas.

Estas políticas tienen como objetivo lograr la estabilidad económica y promover el comercio internacional.

Hay dos tipos principales de regímenes cambiarios: fijo y flexible.

¿Cuáles son los objetivos?

Los regímenes cambiarios se refieren al conjunto de políticas que adopta un país para administrar su moneda en relación con otras monedas.

¿Qué son los esquemas o regímenes cambiarios?

Introducción

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Conjunto de políticas que adopta un país para administrar su moneda en relación con otras monedas, hace referencia a:

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Existen 2 tipos principales de regímenes cambiarios:

• Tipo de Cambio Fijo

• Tipo de Cambio de Conversión

• Tipo de Cambio Flexible

• Tipo de Cambio Estático

Regímenes de Tipo de Cambio Fijo

En este régimen, el valor de la moneda de un país se fija en una moneda específica o en una canasta de monedas. El Banco Central del país interviene en el mercado de divisas para mantener el tipo de cambio fijo.

Los regímenes de tipo de cambio fijo están diseñados para brindar certidumbre y estabilidad en el comercio internacional. También son beneficiosos para los países que dependen en gran medida de las importaciones o exportaciones.

Los Bancos Centrales extranjeros están dispuestos a comprar y a vender sus monedas a un precio fijado en alguna otra.

​En un sistema de tipos de cambio fijos:

Un tipo de cambio es el precio de una moneda expresado en otra.

Recordemos:

Tipo de Cambio Fijo

La Intervención

Los Bancos Centrales mantienen reservas (existencias de dólares, otras monedas y oro), para venderlas cuando deseen o tengan que intervenir en el mercado de divisas.

La intervención es la compra o la venta de divisas por parte del Banco Central.

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¿De qué depende el grado de intervención de un Banco Central en un sistema de Tipos de Cambio Fijos?

Balanza de Pagos

La balanza de pagos mide el grado en que deben intervenir los Bancos Centrales en el mercado de divisas.

Para poder mantener fijo el precio (el tipo de cambio), evidentemente es necesario tener divisas con el fin de poder cambiarlas por la moneda nacional.

Por tanto:

Si un país incurre persistentemente en déficit de balanza de pagos, el Banco Central acaba quedándose sin reservas de divisas y no puede continuar interviniendo.

Antes de llegar a ese punto, es probable que decida dejar de mantener el tipo de cambio y que devalúe la moneda.

Multiple Choice

Bajo un régimen de Tipo de Cambio Fijo, los Bancos Centrales extranjeros no están dispuestos a comprar y a vender sus monedas a un precio fijado en alguna otra.

• Verdadero

• Falso

Regímenes de Tipo de Cambio Flexible

En este régimen, el valor de la moneda de un país está determinado por fuerzas del mercado como la oferta y la demanda.

El Banco Central del país no interviene en el mercado de divisas, lo que permite que el tipo de cambio fluctúe libremente.

Los regímenes de tipo de cambio flotante brindan flexibilidad y adaptabilidad a las condiciones económicas cambiantes. También permiten a los países aplicar políticas monetarias independientes.

Tipo de Cambio Flexible

En un sistema de tipos flexibles (fluctuantes), los Bancos Centrales permiten que el tipo se ajuste para igualar la oferta y la demanda de divisas.

En un sistema de fluctuación dirigida, los Bancos Centrales intervienen para comprar y vender divisas en un intento de influir en los tipos de cambio.

Por lo tanto, en este sistema las transacciones oficiales de reservas no son nulas.

Dirigida o Sucia

En un sistema de fluctuación limpia, los Bancos Centrales se mantienen totalmente al margen y dejan que los tipos de cambio se determinen libremente en los mercados de divisas.

En un sistema de fluctuación limpia la balanza de pagos es cero, las transacciones oficiales de reservas son nulas.

Limpia

Tipos de Fluctuaciones

Terminología

Existe una devaluación cuando las autoridades oficiales suben el precio de las monedas extranjeras en un sistema de tipos de cambio fijos.

Lo contrario de una devaluación es una revaluación.

En un sistema de tipos de cambio flexibles, las variaciones del precio de las divisas se conocen con el nombre de depreciación o apreciación de la moneda.

Una moneda se deprecia cuando en un sistema de tipos fluctuantes se abarata en relación con otras monedas.

En cambio, una moneda se aprecia cuando se encarece en relación con otras monedas.

Multiple Choice

El tipo de cambio es un precio expresado en moneda nacional.

• Verdadero

• Falso

Multiple Choice

Si el tipo de cambio baja, la moneda nacional vale más.

• Verdadero

• Falso

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¿Qué tipo de régimen cambiario tiene Argentina?

Caso Boliviano: Tipo de Cambio Fijo

En el contexto de Bolivia, el tipo de cambio fijo tiene varias características clave:

Estabilidad Cambiaria: Desde 2011, el Banco Central de Bolivia (BCB) mantiene el tipo de cambio fijo entre el boliviano y el dólar estadounidense. Esto ha ayudado a brindar estabilidad a la economía, facilitando la planificación de empresas y consumidores en un entorno de tipo de cambio constante.

Control Estatal: La política cambiaria es controlada directamente por el BCB, el cual establece y defiende el valor fijo del boliviano frente al dólar. Esta intervención es crucial para evitar fluctuaciones abruptas que podrían afectar la economía nacional.

Protección contra la Inflación Importada: Al tener una tasa de cambio fija, Bolivia puede amortiguar el impacto de la inflación internacional en los precios domésticos, ya que el costo de importación de bienes y servicios no se ve afectado por variaciones en el tipo de cambio.

Reservas Internacionales: La fijación del tipo de cambio depende de que el BCB tenga suficientes reservas internacionales. Estas reservas respaldan la política cambiaria y aseguran que el BCB pueda intervenir en el mercado para mantener la paridad con el dólar.

Competitividad Externa: Aunque proporciona estabilidad, un tipo de cambio fijo puede hacer que las exportaciones sean menos competitivas si otras monedas se devalúan. Esto puede afectar sectores como la minería y el gas, que son importantes para el ingreso de divisas.

Política de Estabilidad Interna: El tipo de cambio fijo es parte de una estrategia más amplia para reducir la incertidumbre económica y la volatilidad inflacionaria, promoviendo un entorno de estabilidad macroeconómica en Bolivia.

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¿Qué me llevo de esta sesión?

Anónimo

" Un régimen cambiario es más que una política financiera; es un acto de equilibrio que refleja la confianza de una nación en su propia estabilidad y su capacidad para adaptarse al mundo."