Un portafolio es un conjunto de activos

Quienes son los encargados de evaluar ciertas características de riesgo y rendimiento en la decisiones financieras

Las inversiones cuyos rendimientos son más inciertos se consideran generalmente menos riesgosas.

Cuando se calcula la tasa de rendimiento total, es importante tomar en cuenta los efectos tanto de los desembolsos de efectivo como de los cambios en el precio de la inversión durante el año.

Los dos factores por los que varían los rendimientos de una inversión son; tiempo y tipo de inversión

De las 3 preferencias de riesgo, cual considera que es la más común en los gerentes financieros: a) aversión al riesgo, b) neutralidad al riesgo y c) búsqueda de riesgo

Al analizar el riesgo de una inversión, se determina un intervalo, al restar el rendimiento asociado con el resultado pesimista del rendimiento asociado con el resultado optimista.

Los métodos más complejos para analizar y determinar el riesgo de una inversión requieren de algunas herramientas estadísticas básicas

La medida estadística más común usada para describir el riesgo de una inversión es su desviación estándar.

El Costo del Capital representa el costo del financiamiento de una compañía y es la tasa mínima de rendimiento que debe ganar un proyecto para incrementar el valor de la empresa.

El costo de capital, representa la tasa de rendimiento (mínima) que los gerentes financieros usan para evaluar todas las oportunidades posibles de inversión?

Como gerente financiero necesitamos considerar el costo general del capital en lugar de solo tomar en cuenta el costo de una fuente específica de financiamiento.

Existen cuatro fuentes básicas de capital a largo plazo para las empresas: deuda a largo plazo, acciones preferentes, acciones comunes y ganancias retenidas

Las acciones preferentes representan un tipo especial de participación patrimonial en una compañía. Ofrecen a los accionistas comunes el derecho de recibir sus dividendos pactados antes de que se distribuya cualquier ganancia a los accionistas prefertes

Al pagar los dividendos a los acciones comunes, realizado en efectivo, esto disminuye las ganancias retenidas de la empresa

Un presupuesto de capital es una previsión financiera por la cual se determina la diferencia entre las inversiones futuras (riesgo/rendimiento) y los recursos que hacen falta para llevarlas a cabo (estructura del capital).

El término elaboración del presupuesto de capital describe el proceso de evaluación y selección de proyectos de inversión

La elaboración de un presupuesto de capital, refiere a una serie de cinco pasos 1. Elaboración de propuestas, 2. revisión y análisis 3. toma de decisiones 4. implementación y 5. seguimiento.

Flujos de Efectivo: se define como la variación de todas las entradas de dinero en un período determinado, y su información mide la salud financiera de una empresa.

Las tres técnicas más utilizadas para valuar un presupuesto de capital son: tiempo de recuperación de la inversión, valor presente neto y tasa interna de rendimiento

La meta del gerente financiero al seleccionar proyectos de inversión

para la empresa es enriquecerse

Un método complementario para aplicar el VAN o VPN es el índice de relación

El criterio de decisión para el VAN indica que si es mayor que cero se rechaza el producto

El criterio de decisión para utilizar la TIR es que si es mayor que el costo de capital, el proyecto se acepta

La TIR se compara con el Costo del Activo para poder obtener un criterio de decisión

El VAN trae el valor de los flujos de efectivo a un valor presente

El índice de rentabilidad, tiene el criterio de decisión:

Si es mayor a 1.0 se rechaza el proyecto

Una desventaja del período de recuperación indica que no toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo

Los proyectos mutuamente excluyentes, indican que ambos deben ser aceptados si se cuenta con el suficiente capital