WorksheetsPREPARATORIO FINANZAS 2 (2021-1)
Total questions: 20
Worksheet time: 42mins
Dentro de los sistemas de amortización aprobados para los créditos hipotecarios, se encuentran los sistemas de amortización en pesos y en UVR.
Caso: Indique para los siguientes casos (en su orden), el sistema de amortización que sería más apropiado.
1. El cliente no tiene una buena capacidad crediticia y sólo le sirve una opción donde las cuotas iniciales sean lo más bajo posible, aun cuando posiblemente las mismas aumenten dependiendo de factores macroeconómicos;
2. El cliente quiere un sistema donde los intereses se comporten de forma inversa al capital y que no dependa de ninguna variable macroeconómica.
Cuota fija en UVR y Cuota Fija en pesos
Abono constante en UVR y Cuota Fija en pesos
Cuota Fija en UVR y Abono constante a capital en pesos
Abono constante en UVR y Abono constante a capital en pesos
Las anualidades se definen como sucesión de pagos, depósitos o retiros iguales, que se realizan en intervalos de tiempo iguales. Existen diferentes clases de anualidades: Anualidades anticipadas, Anualidades vencidas, Anualidades Diferidas y Anualidades perpetuas.
Un ejemplo de una anualidad diferida puede ser:
Propuesta de un concesionario donde compra un automóvil en noviembre del año 1 y empieza apagarlo en cuotas trimestrales a partir de mayo del año 2 bajo un sistema de amortización de cuotas fijas.
Propuesta de un concesionario donde compra un automóvil en noviembre del año 1 y empieza a pagarlo en cuotas mensuales a partir de diciembre del mismo año bajo un sistema de amortización de cuotas fijas.
Propuesta de un concesionario donde compra un automóvil en noviembre del año 1 y empieza apagarlo en cuotas mensuales a partir de diciembre del mismo año bajo un sistema de amortización de cuotas fijas.
Propuesta de un concesionario donde compra un automóvil en noviembre del año 1 y empieza apagarlo en cuotas bimestrales en enero del siguiente año bajo un sistema de amortización de cuotas fijas.
Dos tasas de interés son equivalentes en términos financieros, cuando:
Las tasas de interés son iguales, así se estén expresando periodos diferentes.
Las dos admiten un comportamiento exponencial en la composición de su expresión nominal.
Dicha equivalencia se da únicamente entre tasas nominales anuales, las cuales de manera expresa definen la forma de capitalización de los intereses.
Ambas tasas, operando en condiciones diferentes de capitalización de intereses, producen el mismo resultado en valor económico para un mismo período de tiempo.
Aquellos flujos caracterizados por ser iguales y periódicos reciben el nombre de anualidades. Dentro de las anualidades hay diferentes tipos: vencidas, anticipadas, diferidas, perpetuas.
La característica fundamental de una anualidad diferida es:
Los pagos se difieren durante el tiempo de toda la negociación.
Tiene una cuota creciente por tanto difiere los pagos y los intereses.
Tiene un tiempo muerto o periodo de gracia en el que no se causan intereses.
El primer pago se realiza unos periodos después de realizada la operación financiera.
A partir del 3% efectivo semestral, señale las dos afirmaciones verdaderas:
1. Liquidada con interés simple genera un interés menor a 6% en un año.
2. Liquidada con interés simple genera un interés del 6% en un año.
3. Liquidada con interés compuesto genera el 6% efectivo anual.
4. Liquidada con interés compuesto genera un interés mayor del 6% en un año.
1 y 2 son correctas
2 y 3 son correctas
3 y 4 son correctas
2 y 4 son correctas
El ROE (Return on Equity) es un indicador que permite medir la rentabilidad de los accionistas durante el ejercicio de la compañía; a partir del capital de los accionistas y las utilidades generadas.
¿Cuál de las siguientes situaciones NO afecta positivamente este el ROE?
Disminución de los gastos de ventas de la Compañía.
Pago de dividendos a los accionistas de la Compañía.
Pago anticipado a proveedores.
Renegociación de la tasa de interés pactada con una entidad.
Los indicadores financieros son utilizados para mostrar las relaciones que existen entre los diferentes elementos de los estados financieros. A los inversionistas les sirve para la predicción del futuro de la compañía, mientras que para la administración del negocio, es útil para evaluar y anticipar las decisiones tomadas y las condiciones futuras. Los análisis más frecuentes se centran en indicadores de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.
A continuación se presentan los indicadores financieros de la empresa Abloy S.A., dedicada a la distribución deproductos de seguridad importados.
P. A partir de los indicadores de endeudamiento, específicamente en la disminución de la cobertura de intereses, se puede concluir fundamentalmente que este comportamiento se debe a:
El aumento del apalancamiento operativo dado un mayor nivel de utilidad operativa.
La disminución del apalancamiento financiero dado un menor costo de intereses.
El aumento del apalancamiento financiero dado un mayor costo de intereses.
La disminución del apalancamiento operativo dado un menor nivel de utilidad operativa.
Para el adecuado análisis financiero de una compañía es importante considerar el nivel de las utilidades de la compañía. Las utilidades serán favorables, en el marco de un buen análisis financiero, si:
Estas utilidades son superiores al promedio del mercado.
El auditor no encuentra ajustes materiales sobre el valor de las utilidades.
Los ingresos se derivan de transacciones recurrentes y generan rápidamente efectivo.
Permiten cubrir las expectativas de los inversionistas, independiente del pago de dividendos.
Renfro Industries balance sheet for December 31, 20x3 is as follows:
What is Renfro's net working capital at the end of 20x3?
-$ 8 million
$36 million
$92 million
$172 million
El objetivo del análisis financiero es analizar la condición financiera de una entidad, evalúa las decisiones financieras y la efectividad de la administración financiera de la misma. El análisis vertical corresponde a un análisis que busca establecer la composición porcentual de los estados financieros. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones complementa las bondades del análisis vertical?
Determina la tendencia de las cifras a través de los años, se consideran tanto variaciones absolutas como las relativas.
De su interpretación se determina el tipo de estructura financiera, las políticas de la empresa, el margen de rentabilidad del ente económico.
Relaciona diferentes cifras de los estados financieros con el fin de establecer los puntos fuertes y débiles de un negocio, así como sus tendencias.
Mediante este análisis se informa si los cambios en las actividades y resultados han sido positivos o desfavorables, centrándose en los cambios extraordinarios o más significativos.
Si la tasa facial de un bono es mayor a la tasa de rendimiento de mercado, se dice que este bono se negocia con prima. Esta afirmación se considera:
Falsa, ya que la tasa de mercado, al expresar la rentabilidad esperada por los inversionistas, maximiza el precio del bono.
Verdadera, por cuanto la tasa facial es el porcentaje con el cual se descuentan los cupones del bono, y por ende, al ser mayor este porcentaje de descuento, mayor será el valor del bono.
Verdadera, ya que existe una relación inversa entre el precio del bono y la tasa de descuento. Por esto, al ser menor la tasa de mercado usada para el descuento de flujos, mayor será el precio del bono.
Falsa, ya que la tasa facial no es un determinante en la expresión de rentabilidad de un titulo de rentafija.
The basic objective of the CAPM (Capital Asset Pricing Model) is:
Determine the required rate of return of an asset, according with his risk level.
Determine the limit of the loss value on a portfolio.
Determine the expected return of an asset.
Determine the beta (β) non diversifiable risk.
Un inversionista compra un bono en el día de hoy. Si decide mantenerlo hasta su vencimiento, obtendrá una rentabilidad denominada “rendimiento al vencimiento” que determina el precio de negociación pagado en el presente. A su vez, los bonos usualmente se negocian en términos de la tasa de mercado y la tasa cupón.
P. Si un inversionista compra un bono al 98%, y se tiene la intención de mantenerlo hasta el vencimiento, se puede afirmar que:
1. La tasa de mercado es inferior a la tasa cupón
2. La tasa de mercado es superior a la tasa cupón
3. El rendimiento al vencimiento es la tasa de cupón
4. El rendimiento al vencimiento es la tasa de mercado
1 y 2 son correctas
2 y 3 son correctas
3 y 4 son correctas
2 y 4 son correctas
The capital asset pricing model (CAPM) is a model that describes the relationship between systematic risk and expected return for securities. The fórmula of the CAPM model is as follow:
r = rf + β * (rm - rf)
r = expected return of the security
rf = risk free rate
rm = expected market return
β = beta of the security
Complete the sentences below with the missed words.
The risk free rate of the formula represents the time value of money. The second part of the formula represent risk and calculates the _____________ that the investor needs for taking an additional risk (placing money in any instruments different to U.S treasury bills). In other words, the second half of the formula shows the additional return expected for investors when they are exposed to a high risk. Volatility or systematic risk of a security or portfolio is measured by _______________ and represents the relationship between the return of the asset with the return of the market. A _________ beta (different to cero) means that the return of the security tends to move up and down with the market. __________ beta means that when the return of the security goes up, the market goes down and viceversa.
Risk Premium –
Risk free rate –
Negative –
Positive
Volatility –
Risk free rate –
Negative –
Positive
Volatility –
Beta coefficient –
Positive –
Negative
Risk Premium –
Beta coefficient -
Positive –
Negative
La empresa Financial S.A., posee un portafolio con la siguiente inversión al corte del año 2017:
En el momento de negociación del TES, desde una perspectiva de oferta y demanda, se puede afirmar que:
El poder de negociación de la oferta (vendedores) es más alto dado que la demanda es menor que la oferta.
El poder de negociación de la demanda (compradores) es más bajo dado que la oferta es menor que la demanda.
El poder de negociación de la demanda (compradores) es más bajo dado que la oferta es mayor que la demanda.
El poder de negociación de la oferta (vendedores) es más bajo dado que la demanda es mayor que la oferta.
De acuerdo con el Banco de la República de Colombia, la política económica es: “la estrategia que formulan los gobiernos para conducir la economía de los países. Esta estrategia utiliza la manipulación de ciertas herramientas para obtener unos fines o resultados económicos específicos”; en Colombia, la autoridad encargada de las decisiones de política financiera es:
Superintendencia financiera
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Ministerio de Industria y Comercio
Banco de la República
El Valor en Riesgo (VaR) en un modelo para la gestión del riesgo de mercado que define la máxima pérdida teórica de una inversión de acuerdo con una prueba estadística sobre la volatilidad histórica de un activo financiero que permanecerá en un portafolio para un período determinado.
P. Acerca de un título de renta variable, solo una de las siguientes variables se tiene en cuenta para el cálculo de su VaR:
Precio de venta de la acción.
Tasa cupón de la acción.
Período proyectado para la tenencia de la acción.
Plazo de vencimiento de la acción.
De acuerdo a la paridad de tasas de interés, los mercados de dinero y divisa están en equilibrio siempre y cuando las inversiones de los dos paises arrojen el mismo retorno esperado, teniendo en cuenta la devaluación esperada de la moneda.
P. La tasa de interés Colombiana fue del 7% y la tasa de interés de Estados Unidos es de 0.5%, se puede decir que:
Las tasa de interés de Estados Unidos y Colombia presentan paridad.
No existe paridad de tasa de interés en el mercado peso-dolar.
Es necesario conocer información adicional para poder dar la respuesta.
Estados Unidos es más competitivo que Colombia.
En una negociación de divisas, los agentes cambiarios ofrecen comprar dólares a 2.950COP y venderlos a 2.980COP. La diferencia entre estas cotizaciones se denomina Diferencial Cambiario, que para este caso es de 30COP. Estas cotizaciones se presentan tanto para el mercado de contado, como para cada uno de los plazos (a futuro) en los cuales se pueda negociar.
P. Basado en el siguiente ejemplo, señale cuál de las afirmaciones acerca del diferencial cambiario a plazo es FALSA:
El diferencial a plazo es mayor que el diferencial cambiario al contado.
El diferencial cambiario garantiza el cumplimiento en las operaciones a futuro.
El diferencial cambiario refleja el margen de utilidad del agente cambiario.
El diferencial cambiario crece en la medida que se prolonga el plazo de las operaciones a futuro.
En una compra de una Opción Europea Call, el comprador del derecho debe pagar una prima que le permitirá ejercer la transacción a un precio de ejercicio acordado. El comprador podrá:
Ejercer la opción en cualquier momento a lo largo del plazo del derivado
Ejercer la opción sólo al final del plazo del derivado
Ejercer sólo si la opción se encuentra at the money
Ejercer sólo si el subyacente y el derivado corresponde a una cobertura cruzada
