WorksheetsTest de lo Aprendido
Total questions: 66
Worksheet time: 33mins
Según los objetivos de aprendizaje, ¿cuál es una meta clave respecto a los distintos mercados?
Conocer, aprender, diferenciar e identificar los distintos mercados
Diseñar nuevos mercados desde cero
Eliminar la participación de intermediarios
Fijar precios para todos los mercados
¿Qué actores se mencionan explícitamente para identificar su rol dentro del mercado?
Intermediarios, Calificadoras, Inversionistas
Productores, Consumidores, Exportadores
Bancos centrales, Gobiernos locales, ONG
Auditores, Contadores, Abogados
En el mercado de trabajo, ¿quién ofrece trabajo y quién lo demanda?
Las empresas ofrecen y los hogares demandan
Los hogares ofrecen y las empresas demandan
El Estado ofrece y los hogares demandan
Los sindicatos ofrecen y el Estado demanda
¿Cuál es el objetivo fundamental del mercado financiero según el material?
Canalizar el ahorro hacia la inversión y facilitar transferencia de recursos y diversificación de riesgos
Fijar de manera centralizada los precios de todos los activos
Aumentar la deuda pública mediante emisiones del Estado
Eliminar por completo el riesgo en las inversiones
En el contexto del mercado financiero, ¿qué describe mejor la diferencia entre intermediación y desintermediación?
Intermediación: participación de bancos y entidades financieras; Desintermediación: emisión directa en mercados de valores
Intermediación: emisión directa en mercados de valores; Desintermediación: uso de bancos
Intermediación: solo entre particulares; Desintermediación: solo entre gobiernos
Intermediación: operaciones a plazo; Desintermediación: operaciones spot
Según los principios del mercado financiero, ¿qué relación guía las decisiones de inversión?
Riesgo–retorno–liquidez
Oferta–demanda–precio fijo
Impuestos–subsidios–aranceles
Producción–consumo–ahorro
El mercado de divisas se caracteriza por ser:
Global y descentralizado; determina tipos de cambio spot y a plazo
Local y centralizado; fija solo tipos de cambio oficiales
Exclusivo para bancos centrales; solo tipo de cambio forward
Regulado por una única bolsa mundial; únicamente spot T+0
Según la definición presentada, ¿qué incluye el mercado de valores?
Únicamente préstamos bancarios y contratos a medida
Emisión y negociación de renta fija, renta variable y derivados listados
Solo negociación de acciones en mercados informales
Financiamiento especializado otorgado por entidades no bancarias
¿Cuál de los siguientes objetivos se menciona explícitamente para estos mercados?
Maximizar impuestos a corto plazo
Financiar proyectos de mediano y largo plazo, diversificar fuentes y perfilar riesgos
Garantizar rendimientos fijos para todos los inversionistas
Eliminar la participación de entidades no bancarias
En el contexto de la introducción, ¿qué describe mejor al mercado de crédito?
Compra y venta de acciones y bonos exclusivamente
Préstamos otorgados por bancos y entidades no bancarias; contratos a medida y financiamiento especializado
Intercambio de divisas en mercados internacionales
Solo emisión de deuda pública a largo plazo
¿Cuál es la característica central de los instrumentos de renta fija mencionada en el material?
Prometen flujos predeterminados de cupones y principal
No pagan cupones y dependen solo de dividendos
Su valor deriva de un subyacente
Replican índices con costos bajos
Según el texto, ¿qué riesgos se asocian a los títulos de renta fija?
Riesgo de tracking error y volatilidad de commodities
Tasa de interés, crédito, liquidez y reinversión
Solo riesgo cambiario
Riesgo político y de gobierno corporativo
¿Qué factor de riesgo es propio de los bonos del Estado según el material?
Riesgo soberano ligado a solvencia fiscal y moneda de emisión
Riesgo de tracking error
Riesgo de gobierno corporativo
Riesgo de apalancamiento del prestatario sin colateral
En las obligaciones negociables corporativas, ¿cuáles son ejemplos de estructuras citadas?
Dividendos y derecho a voto
Bullet, amortizables, cupón fijo/variable, subordinados, convertibles
Índices y estrategias pasivas
Forwards y swaps sobre divisas
¿Cuál es el propósito principal de las cauciones bursátiles según el texto?
Obtener exposición accionaria con derecho a voto
Gestionar liquidez y apalancamiento prudente mediante un préstamo garantizado por valores
Replicar un índice con bajos costos
Cobertura ante riesgo de tasa mediante derivados
El Cheque de Pago Diferido (CPD) se describe como un instrumento que...
Otorga propiedad y dividendos
Tiene fecha futura y puede descontarse en mercados autorizados para financiar capital de trabajo
Replica índices y ofrece diversificación
Deriva su valor de un subyacente
En renta variable, ¿qué derechos ofrecen las acciones según el material?
Solo derechos económicos
Derechos económicos (dividendos) y políticos (voto)
Derechos sobre cupones fijos
Derecho a reinversión garantizada
Los ETF se definen en el material como...
Fondos cerrados que emiten una sola vez
Fondos cotizados que replican índices o estrategias
Bonos corporativos convertibles
Derivados sobre commodities
Selecciona una ventaja y un riesgo típicos de los ETF citados en el material.
Ventaja: apalancamiento alto; Riesgo: cupón variable
Ventaja: diversificación y costos bajos; Riesgo: tracking error y liquidez
Ventaja: derecho a voto; Riesgo: riesgo soberano
Ventaja: cupón fijo; Riesgo: reinversión
Los instrumentos derivados, según la visión general del texto, obtienen su valor de...
Dividendos de acciones
Un subyacente como tasa, divisa, índice, commodity o crédito
Cupones de bonos del Estado
Aportes de capital de los accionistas
¿Cuál NO es un uso mencionado para los derivados en el material?
Cobertura
Especulación
Arbitraje
Pago de dividendos
¿Cuál es el principal beneficio del factoring mencionado para las empresas?
Permite financiar activos fijos a muy largo plazo
Mejora el ciclo de caja y reduce el riesgo de cobranza
Elimina la necesidad de garantías reales en todos los casos
Aumenta los plazos de pago a más de 120 días
En el crédito comercial entre empresas, ¿cuáles son los plazos de pago típicos indicados?
15/30/45 días
30/60/90 días
60/120/180 días
90/180/360 días
¿Qué diferencia clave se menciona para el mercado de crédito de largo plazo respecto al de corto plazo?
Incluye préstamos sindicados y multilaterales con covenants y garantías
No requiere garantías ni covenants
Solo se utiliza para capital de trabajo diario
Opera únicamente con tasas fijas no referenciadas
En el contexto del leasing, ¿qué opción describe mejor su efecto?
No tiene implicaciones contables ni fiscales
Implica traslado de riesgos/beneficios u opción de compra, sujeto a normativas locales
Se limita al arrendamiento de corto plazo sin opción de compra
Equivale a un préstamo sindicado
¿Cuál es una característica central de los mercados organizados (bolsas)?
Negociación bilateral y descentralizada
Plataformas centralizadas con reglas formales y supervisión
Transacciones exclusivamente vía teléfono sin reglas comunes
Ausencia de requisitos de listado y costos fijos
En los mercados no organizados (OTC), la negociación se caracteriza principalmente por ser:
Multilateral en un único parque
Bilateral directa entre partes, usualmente vía teléfono o plataformas descentralizadas
Centralizada con un libro de órdenes único
Estandarizada con contratos idénticos
¿Cuál es una desventaja típica de operar en bolsa frente al OTC?
Menor transparencia
Mayor dependencia de dealers
Menos flexibilidad por contratos estandarizados y costos fijos de listado
Spreads potencialmente mayores
Según el contenido, ¿qué riesgo tiende a ser mayor en OTC si no existe clearing?
Riesgo de tasa de interés
Riesgo de contraparte
Riesgo de liquidez en bolsa
Riesgo regulatorio por sobre-supervisión
¿Qué caracteriza a la “renta variable” en el mercado de acciones?
Que los flujos al inversor (dividendos + variación del precio) no están predeterminados.
Que los cupones son fijos y pactados al inicio del contrato.
Que siempre se negocia de forma privada entre dos partes.
Que los rendimientos están garantizados por el Estado.
¿Dónde se negocian principalmente las acciones?
En bolsas, a través de corredores.
Exclusivamente en bancos centrales.
Solo en mercados OTC entre empresas.
Únicamente en plataformas de crowdfunding.
En el mercado de acciones, ¿qué describe mejor la diferencia entre mercado primario y secundario?
Primario: colocación inicial como IPO/SPO; Secundario: compra-venta diaria entre inversionistas.
Primario: operaciones apalancadas; Secundario: operaciones al contado.
Primario: solo acciones preferentes; Secundario: solo acciones ordinarias.
Primario: mercado OTC; Secundario: mercado organizado en bolsas internacionales.
¿Cómo se gana dinero con acciones según el material?
Solo mediante dividendos trimestrales.
Con dividendos y ganancia de capital cuando el precio sube.
Únicamente vendiendo opciones cubiertas (covered calls).
Cobrando cupones fijos pactados con el emisor.
El mercado de renta fija se define mejor como:
Un mercado donde se emiten participaciones de propiedad de empresas.
Un mercado de préstamos titulizados donde el inversor presta dinero al emisor y recibe cupones y amortización según calendario.
Un mercado de derivados sobre índices accionarios exclusivamente.
Un mercado donde los flujos siempre son variables y no pactados.
¿Cuál de los siguientes NO es un tipo de título típico en renta fija según el material?
Bonos soberanos y municipales.
Bonos corporativos senior y subordinados.
Acciones preferentes convertibles en bonos.
Papel comercial y letras del tesoro.
En renta fija, los cupones pueden ser:
Solo fijos.
Solo variables referenciados a IPC.
Fijos o variables referenciados a IBR/IBOR/SOFR/IPC.
Aleatorios y no pactados.
¿Qué significa que un bono sea callable según las comparaciones rápidas?
Que el inversor puede exigir el rescate a su favor en cualquier momento.
Que el emisor puede rescatar y pagar antes si le conviene, lo que le beneficia.
Que el bono ajusta cupones por IPC únicamente.
Que el bono siempre es convertible a una tasa fija.
¿Cuál es la característica clave de un bono putable mencionada en el material?
El emisor decide convertirlo en acciones.
El tenedor tiene el derecho de venderlo antes, beneficiando al inversor.
Aumenta automáticamente su cupón con el SOFR.
No paga amortización según calendario.
¿Qué permite un bono convertible según la descripción?
Cambiar las acciones por bonos del Estado.
Cambiar el bono por acciones, capturando potencial alcista de equity.
Asegurar un cupón mínimo indexado al IBOR.
Eliminar todo riesgo de tasa de interés.
¿Cuál de las siguientes funciones caracteriza mejor a un dealer en los mercados financieros?
Intermediar entre comprador y vendedor sin asumir posiciones propias
Cotizar precios de compra (bid) y venta (ask) y asumir inventario para dar liquidez
Cobrar comisiones fijas por ejecutar órdenes de clientes sin riesgo propio
Regular los mercados y supervisar el cumplimiento normativo
Selecciona la principal fuente de ganancia esperada para un dealer.
Comisiones por intermediación entre terceros
Subsidios gubernamentales por proveer liquidez
El spread, el carry de las posiciones y el trading/hedging del riesgo
Arbitraje regulatorio sin exposición al riesgo
¿Cuál es la diferencia clave entre dealer y broker respecto a la asunción de riesgo?
Ambos asumen riesgo de forma equivalente
El broker asume más riesgo porque mantiene inventario
El dealer asume riesgo al negociar con su propio balance; el broker no asume posición (salvo momentáneamente)
Ninguno asume riesgo porque solo ejecutan órdenes
Según la definición presentada, ¿qué caracteriza a un derivado financiero?
Es una acción que paga dividendos periódicos
Es un contrato cuyo valor deriva del precio de otro activo o referencia (subyacente)
Es un bono emitido por un gobierno
Es una cuenta bancaria con interés compuesto
¿Cuál de los siguientes podría ser un subyacente de un derivado financiero según el material?
Horario laboral
Divisas
Metros cuadrados
Edad del inversionista
Identifica el enunciado correcto respecto al subyacente en derivados.
Siempre son únicamente acciones individuales
Incluye referencias como tasas de interés, índices, commodities, inflación y crédito
Debe ser un bien físico tangible
No afecta el valor del derivado
¿Cuál es la finalidad principal de la cobertura (hedging) mencionada?
Maximizar el apalancamiento
Neutralizar la volatilidad del subyacente
Garantizar ganancias superiores al mercado
Eliminar por completo el riesgo sistémico
Un exportador en USD vende futuros/forward de USD/COP. ¿Qué busca lograr según el ejemplo?
Aumentar su exposición al riesgo cambiario
Fijar el tipo de cambio
Apostar por la caída del dólar
Capturar primas de volatilidad sin cobertura
La especulación con derivados, según el texto, se caracteriza principalmente por
Exposición direccional con bajo capital por apalancamiento (márgenes)
Eliminación total del riesgo de mercado
Prohibición de uso de márgenes
Coberturas perfectas a costo cero
¿Qué describe mejor al mercado primario?
Lugar donde se negocian títulos ya emitidos entre inversionistas
Ámbito donde se emiten y venden por primera vez valores nuevos para financiar al emisor
Sistema de liquidación de operaciones bursátiles en tiempo real
Mercado exclusivo para derivados y futuros
En una colocación directa (private placement / venta directa), ¿quién vende los valores y a quién?
Un banco colocador vende al público en general
El emisor vende, normalmente sin banco colocador, a un grupo acotado de inversionistas
Un bróker independiente vende únicamente a inversionistas minoristas
El regulador vende a instituciones financieras
¿Cuál de las siguientes es una ventaja de la colocación directa?
Mayor liquidez futura garantizada
Menor costo
Señalización pública amplia
Acceso automático a cotización en bolsa
Identifica la desventaja típica de la colocación directa según el material.
Procesos más lentos y menos confidenciales
Términos estandarizados sin posibilidad de ajustes
Alcance limitado y menor base de demanda
Costos regulatorios nulos
En el mercado primario, la emisión de valores suele requerir la preparación de un prospecto o suplemento, calificación (si aplica) y _______.
Autorización del banco central
Aprobación/registro ante el regulador o la bolsa
Seguro de crédito
Contrato de futuros asociado
En una colocación directa privada, ¿qué característica operativa se destaca como ventaja?
Mayor visibilidad mediática
Velocidad y confidencialidad
Obligación de cotizar en bolsa
Garantía de mercado secundario profundo
Según el material, la colocación directa también es conocida como:
Underwriting firme
Best efforts
Private placement / venta directa
Oferta pública inicial (OPI)
¿Cuál de las siguientes NO es una actividad típica en el proceso de emisión en el mercado primario?
Preparación de un prospecto o suplemento
Calificación de riesgo (si aplica)
Aprobación/registro ante regulador/bolsa
Negociación entre inversionistas en el mercado secundario
Selecciona la afirmación correcta sobre liquidez futura en colocaciones directas.
Es siempre superior porque hay menos inversionistas
Puede ser potencialmente menor si los valores no listan en bolsa
Es irrelevante, ya que no existe mercado secundario
Está garantizada por el regulador
¿Cuál es el principal objetivo del emisor al acudir al mercado primario?
Comprar acciones propias
Refinanciar operaciones de otros emisores
Obtener financiamiento mediante la venta de valores nuevos
Regular el mercado secundario
En una colocación directa, los términos de la emisión pueden ser "a la medida". ¿Qué implica esto?
Que se usan cláusulas estándar sin negociación
Que se pueden ajustar covenants, garantías y calendarios
Que solo cambia el valor nominal
Que los términos los fija exclusivamente el regulador
Selecciona la opción que mejor explica por qué la colocación directa puede tener menor señalización pública.
Porque requiere múltiples roadshows abiertos al público
Porque se dirige a un grupo acotado de inversionistas y puede ser privada
Porque siempre se realiza en mercados internacionales
Porque está prohibida la difusión de información
¿Qué elemento NO se menciona como ventaja de la colocación directa?
Menor costo
Velocidad y confidencialidad
Términos a la medida
Mayor alcance de demanda por señalización pública
En el contexto del mercado primario, ¿cuál de los siguientes instrumentos es un ejemplo de los valores que pueden emitirse?
Opciones sobre divisas
Acciones, bonos o pagarés
Contratos de futuros sobre materias primas
Swaps de tasas de interés
Un bono con un cupón al 6.50% y precio al 103.75%, su rendimiento al vencimiento (YTM) es:
Mas alto el cupón
Es igual al Cupon
Es menor al cupon
No se puede determinar con la información dada
Un bono con un cupón al 6.50% y precio al 98.50%, su rendimiento al vencimiento (YTM) es:
5.50%
4.25%
8.00%
No se puede determinar con la información dada
Los inversionistas según el riesgo de clasificación pueden ser
Bajo, medio, alto
individuales, conjuntos y asesores
Asesores, Casas de Valores, Fondos de Inversión
Los Inversionistas no se clasifican
Es un instrumento financiero conocido como un hibrido compuesto por deuda y capital
Acciones Comunes
Acciones Preferidas
Notas Estructurada
VCN
