Font size
WorksheetsCâu hỏi về Thị trường Tài chính
Total questions: 107
Worksheet time: 59mins
Hiệu quả của một thị trường có khả năng bị ảnh hưởng tiêu cực bởi:
một lệnh cấm bán khống.
phạm vi của các công ty niêm yết trên sàn giao dịch.
một lượng lớn hoạt động giao dịch.
Sự gia tăng của yếu tố nào sau đây sẽ cải thiện hiệu quả của thị trường?
Số lượng người tham gia.
Các hạn chế về bán khống.
Chênh lệch giá mua-bán.
Sự khác biệt nào giữa thị trường vốn sơ cấp và thứ cấp?
Thị trường sơ cấp là nơi cổ phiếu giao dịch trong khi thị trường thứ cấp là nơi trái phiếu giao dịch.
Thị trường vốn thứ cấp liên quan đến việc bán các phát hành mới của trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu thường, trong khi thị trường vốn sơ cấp là nơi chứng khoán giao dịch sau khi phát hành lần đầu.
Thị trường vốn sơ cấp liên quan đến việc bán các phát hành mới của trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu thường, trong khi thị trường vốn thứ cấp là nơi chứng khoán giao dịch sau khi phát hành lần đầu.
Chức năng chính của hệ thống tài chính ít có khả năng bao gồm:
ngăn chặn nhà đầu tư tạo ra lợi nhuận bất thường bằng cách giao dịch trên thông tin.
phân bổ nguồn tài chính đến những sử dụng hiệu quả nhất.
tập hợp người tiết kiệm và người vay.
Ý tưởng rằng các nhà giao dịch không thông thạo, khi đối mặt với thông tin không rõ ràng, quan sát hành động của các nhà giao dịch thông thạo để đưa ra quyết định, được gọi là:
hành vi bầy đàn.
chuỗi thông tin.
khung hẹp.
Chức năng chính của hệ thống tài chính có khả năng bao gồm:
xác định lãi suất cân bằng và phân bổ vốn đến những sử dụng hiệu quả nhất.
xác định cung tiền và xác định lãi suất cân bằng.
phân bổ vốn đến những sử dụng hiệu quả nhất và xác định cung tiền.
Chứng khoán vốn có khả năng bao gồm:
cổ phiếu ưu đãi và chứng chỉ tiền gửi.
cổ phiếu thường và quyền chọn.
giấy thương mại và thỏa thuận mua lại.
So với hợp đồng kỳ hạn điển hình, hợp đồng tương lai có:
rủi ro đối tác lớn hơn.
tính thanh khoản thấp hơn.
các điều khoản tiêu chuẩn hóa.
Nếu một nhà đầu tư mua 100 cổ phiếu của một cổ phiếu trị giá 50 đô la với yêu cầu ký quỹ ban đầu là 40%, thì họ phải vay bao nhiêu tiền từ môi giới?
$2,000
$4,000
$3,000
Nếu giả thuyết thị trường hiệu quả là đúng, các nhà quản lý danh mục đầu tư nên làm tất cả các điều sau TRỪ:
Giảm chi phí giao dịch.
Làm việc nhiều hơn với khách hàng để xác định tốt hơn sở thích rủi ro của họ.
Dành nhiều thời gian hơn để làm việc về lựa chọn chứng khoán.
Hình thức nào của EMH giả định rằng không có nhóm nhà đầu tư nào có quyền truy cập độc quyền vào thông tin liên quan?
Hình thức mạnh.
Cả hình thức yếu và bán mạnh.
Hình thức yếu.
Phản ứng thái quá của nhà đầu tư đã được ghi nhận trong các thị trường chứng khoán có khả năng do nhà đầu tư thể hiện:
sự aversion rủi ro.
sự bảo thủ.
sự aversion mất mát.
Bản cáo bạch cho Quỹ Horizon tuyên bố rằng nó chỉ đầu tư vào tài sản thực. Hình thức nào sau đây mà Quỹ Horizon có khả năng bao gồm trong danh mục đầu tư của mình?
Nắm giữ tiền tệ nước ngoài.
Đầu tư vào một khu phức hợp căn hộ.
Cổ phiếu thường của một công ty công nghệ.
Một mặt hàng độc đáo như nghệ thuật tinh tế có khả năng được trao đổi trong một:
thị trường dựa trên báo giá.
thị trường môi giới.
thị trường dựa trên đơn hàng.
Chỉ số thị trường chứng khoán được mô tả tốt nhất là:
một nhóm chứng khoán được chọn để đại diện cho hiệu suất của một thị trường chứng khoán.
giá trị được sử dụng để điều chỉnh giá chứng khoán danh nghĩa cho các tác động của lạm phát.
thư mục của các ký hiệu chứng khoán cho các chứng khoán được niêm yết trên một thị trường nhất định.
Một mục tiêu của quy định thị trường tài chính là:
đảm bảo rằng thông tin nội bộ được công khai kịp thời.
giảm chi phí thu thập thông tin bằng cách yêu cầu các tiêu chuẩn báo cáo tài chính chung.
ngăn chặn các nhà đầu tư không thông thạo tham gia vào các thị trường tài chính.
Một nhà đầu tư mua 400 cổ phiếu của một cổ phiếu với giá 25 đô la mỗi cổ phiếu. Yêu cầu ký quỹ ban đầu là 50%, và yêu cầu ký quỹ duy trì là 25%. Tại mức giá nào nhà đầu tư sẽ nhận được một cuộc gọi ký quỹ?
$21.88
$30.00
$16.67
Thước đo giá trị của một tài sản mà có khả năng được xác định mà không cần ước lượng là:
Tại mức giá nào một nhà đầu tư sẽ nhận được cuộc gọi ký quỹ?
$21.88.
$30.00.
$16.67.
Giá trị của một tài sản mà có thể xác định mà không cần ước lượng là gì?
giá trị thị trường.
giá trị nội tại.
giá trị cơ bản.
Một sàn giao dịch chứng khoán nơi các nhà giao dịch mua và bán trái phiếu chính phủ dài hạn sẽ được mô tả tốt nhất là phần của:
thị trường sơ cấp.
thị trường tiền tệ.
thị trường vốn.
Phân loại 'tài sản thực' có khả năng bao gồm:
trái phiếu.
hàng hóa.
cổ phiếu.
Báo cáo tự nguyện về hiệu suất của các nhà quản lý quỹ đầu cơ dẫn đến:
một thiên lệch giảm trong lợi suất chỉ số quỹ đầu cơ.
một thiên lệch tăng trong lợi suất chỉ số quỹ đầu cơ.
không có thiên lệch đáng kể trong lợi suất chỉ số quỹ đầu cơ.
Nếu yêu cầu ký quỹ là 60%, giá hiện tại của cổ phiếu là $80, và nhà đầu tư đã trả $50 cho cổ phiếu 1 năm trước. Nếu lãi suất ký quỹ là 5%, nhà đầu tư có bao nhiêu vốn trong khoản đầu tư vào cuối năm?
73.8%.
67.7%.
60.6%.
Khi sử dụng một chỉ số thị trường chứng khoán để đại diện cho hiệu suất của một thị trường, hiệu suất của thị trường đó trong một khoảng thời gian được đại diện tốt nhất bởi:
giá trị chỉ số.
thay đổi phần trăm trong giá trị chỉ số.
thay đổi trong giá trị chỉ số.
Câu nào sau đây về các chỉ số thị trường trái phiếu là ít chính xác nhất?
trái phiếu thiếu dữ liệu giao dịch giá liên tục.
vũ trụ trái phiếu ổn định hơn vũ trụ cổ phiếu.
có nhiều vấn đề trái phiếu hơn cổ phiếu.
Một nhà đầu tư mua cổ phiếu với ký quỹ ban đầu 25%, đăng ký $10 của giá cổ phiếu gốc là $40 như vốn. Vị thế có yêu cầu ký quỹ duy trì là 20%. Nhà đầu tư sau đó bán cổ phiếu với giá $45. Bỏ qua chi phí giao dịch và lãi suất khoản vay ký quỹ, câu nào sau đây là chính xác nhất?
Tỷ lệ đòn bẩy là 3:1.
Giá gọi ký quỹ là $36.
Lợi tức đầu tư là 50%.
Khi một chứng khoán được thêm vào một chỉ số thị trường được theo dõi rộng rãi, giá của chứng khoán đó có khả năng:
giảm.
không bị ảnh hưởng.
tăng.
Một cổ phiếu được coi là bị định giá thấp nếu giá thị trường của nó là:
lớn hơn giá trị nội tại của nó.
nhỏ hơn giá trị nội tại của nó.
nhỏ hơn giá trị sổ sách của nó.
Thước đo lợi tức trên một chỉ số thị trường chứng khoán bao gồm bất kỳ cổ tức hoặc lãi suất nào được trả bởi các chứng khoán trong chỉ số được gọi là:
lợi tức giá.
lợi tức dòng tiền.
lợi tức tổng.
Câu nào sau đây ít có khả năng là dịch vụ do một nhà bảo lãnh cung cấp trong thị trường sơ cấp?
Đa dạng hóa.
Khởi tạo.
Chịu rủi ro.
Một nhà đầu tư có nhiều rủi ro hơn đối với các kết quả tiêu cực so với các kết quả tích cực có khả năng thể hiện:
sai lầm của người chơi.
kế toán tâm lý.
sự tránh né tổn thất.
Câu nào sau đây là ngành có khả năng hoạt động trong một thị trường phân mảnh nhất?
Dịch vụ dầu.
Dược phẩm.
Bánh kẹo.
Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của REM Corp. là 19.5% và tỷ lệ chi trả cổ tức của nó là 45%. Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức ngụ ý của công ty là gì?
19.5%.
8.78%.
10.73%.
Nếu tỷ lệ tăng trưởng của một công ty là 12% và tỷ lệ chi trả cổ tức của nó là 30%, tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) hiện tại của nó gần nhất là:
40.00%.
36.00%.
17.14%.
Cổ phiếu ưu đãi có giá trị danh nghĩa là $100. Tỷ lệ lợi tức yêu cầu trên cổ phiếu ưu đãi là 5%. Giá trị của cổ phiếu ưu đãi là gì?
$160.00.
$152.81.
$100.00.
Tất cả các yếu tố khác bằng nhau, tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của một công ty ổn định sẽ tăng nếu:
ROE được tăng lên.
tỷ lệ chi trả cổ tức được giảm xuống.
tỷ lệ tăng trưởng dài hạn được giảm xuống.
Câu nào sau đây KHÔNG phải là yếu tố quyết định tỷ lệ giá/lợi nhuận (P/E) dự kiến?
Tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến (D/E).
Tỷ lệ nợ trên vốn (D/C).
Tỷ lệ nợ trên vốn (D/C).
So với một công ty niêm yết công khai, một công ty vốn tư nhân có khả năng:
quan tâm nhiều hơn đến kết quả ngắn hạn.
thể hiện quản trị công ty mạnh mẽ hơn.
cung cấp ít thông tin hơn về hiệu suất tài chính của nó.
Sự ổn định thị phần trong một ngành ít có khả năng xảy ra từ một mức độ cao của:
rào cản gia nhập.
đổi mới sản phẩm.
chi phí chuyển đổi.
Tính thanh khoản của vốn tư nhân có khả năng:
tính thanh khoản của vốn công.
bằng với tính thanh khoản của vốn công.
thấp hơn tính thanh khoản của vốn công.
Cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi không tham gia thường là:
một nghĩa vụ hợp đồng của công ty.
một tỷ lệ phần trăm cố định của giá trị danh nghĩa.
thấp hơn cổ tức trên cổ phiếu phổ thông.
Tỷ lệ yêu cầu lợi tức trên vốn chủ sở hữu được sử dụng như một đầu vào cho mô hình chiết khấu cổ tức bị ảnh hưởng bởi tất cả các yếu tố sau TRỪ:
phần bù rủi ro thích hợp của cổ phiếu.
tỷ lệ lạm phát dự kiến.
tỷ lệ chi trả cổ tức của cổ phiếu.
Tính giá trị của một cổ phiếu phổ thông đã trả cổ tức $2.00 nếu tỷ lệ yêu cầu lợi tức trên cổ phiếu là 14% và tỷ lệ tăng trưởng cổ tức và lợi nhuận dự kiến là 6%. Mô hình tăng trưởng nào là ví dụ của phép tính này?
Giá trị cổ phiếu: $26.50 Mô hình tăng trưởng: Tăng trưởng siêu bình thường
Giá trị cổ phiếu: $25.00 Mô hình tăng trưởng: Tăng trưởng Gordon
Giá trị cổ phiếu: $26.50 Mô hình tăng trưởng: Tăng trưởng Gordon
Bob Smith sở hữu 100 cổ phiếu phổ thông của Johnson, nhưng có quyền ưu tiên thấp hơn so với Al Jones, người cũng sở hữu 100 cổ phiếu phổ thông. Smith có khả năng sở hữu:
cổ phiếu không tham gia.
cổ phiếu loại B.
cổ phiếu không tích lũy.
Hodges Fund cung cấp tài chính giai đoạn mezzanine cho các công ty tư nhân. Trong loại đầu tư vốn tư nhân nào Hodges Fund có khả năng tham gia nhất?
Mua lại có đòn bẩy
Vốn mạo hiểm
Đầu tư tư nhân vào vốn cổ phần công khai
Điều nào sau đây ít có khả năng là lý do khiến mô hình giá trên dòng tiền (P/CF) ngày càng phổ biến?
CF thường khó thao túng hơn lợi nhuận.
CF được sử dụng rộng rãi trong các mô hình định giá.
CF dễ ước lượng hơn so với cổ tức trong tương lai.
Một công ty có tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến là 50%, tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu là 12% và tỷ lệ tăng trưởng không đổi là 6%. Nếu lợi nhuận cho năm tới dự kiến là 4,50 đô la, giá trị của cổ phiếu hôm nay gần nhất là:
$39.75.
$37.50.
$33.50.
Một lập luận chống lại việc sử dụng phương pháp định giá giá trên lợi nhuận (P/E) là:
Nghiên cứu cho thấy sự khác biệt P/E có liên quan đáng kể đến lợi nhuận cổ phiếu trung bình dài hạn.
Sức mạnh lợi nhuận là yếu tố quyết định chính của giá trị đầu tư.
Lợi nhuận có thể âm.
Hai ghế trong hội đồng quản trị sẽ được bầu. Một hệ thống bỏ phiếu trong đó chủ sở hữu 100 cổ phiếu có thể bỏ 100 phiếu trong mỗi cuộc bầu cử hội đồng là một:
Hệ thống bỏ phiếu theo quy định.
Hệ thống bỏ phiếu tích lũy.
Hệ thống bỏ phiếu tỷ lệ.
Ngành nào sau đây có khả năng được phân loại là phi chu kỳ nhất?
Tiện ích.
Ô tô.
Nhà ở.
Điều nào sau đây sẽ có khả năng làm tăng tỷ suất hoàn vốn của một công ty?
Lợi nhuận tăng 5% và giá trị sổ sách trung bình của vốn chủ sở hữu tăng 10%.
Lợi nhuận tăng 5% và giá trị sổ sách trung bình của vốn chủ sở hữu tăng 5%.
Lợi nhuận giảm 5% và giá trị sổ sách trung bình của vốn chủ sở hữu giảm 10%.
Điều kiện nào sau đây có khả năng chỉ ra rằng rào cản gia nhập vào một ngành là thấp?
Ngành có quy mô kinh tế đáng kể.
Vốn đầu tư có sẵn với chi phí thấp.
Thị phần đã ổn định trong hai chu kỳ kinh doanh qua.
General, Inc., có lợi nhuận ròng là 650.000 đô la và một triệu cổ phiếu đang lưu hành. Biên lợi nhuận là 6 phần trăm và General, Inc., đang bán với giá 30,00 đô la. Tỷ lệ giá trên doanh thu bằng:
0.65.
10.83.
2.77.
Những thay đổi về công nghệ có khả năng dẫn đến hiệu ứng nào sau đây?
Công nghệ đang phát triển có khả năng dẫn đến những thay đổi trong:
Chương trình giảng dạy giáo dục chỉ.
Nhu cầu tương đối cho các sản phẩm khác nhau chỉ.
Chương trình giảng dạy giáo dục và nhu cầu tương đối cho các sản phẩm khác nhau.
Điều nào sau đây là chính xác nhất về chu kỳ sống của ngành?
Giai đoạn trưởng thành được theo sau bởi giai đoạn lắc và giai đoạn suy thoái.
Giai đoạn tăng trưởng thường được đặc trưng bởi giá giảm.
Tốc độ tăng trưởng của ngành cao nhất trong giai đoạn phôi thai.
Theo mô hình nhân tố thu nhập, tỷ lệ P/E của một cổ phiếu (P0/E1) bị ảnh hưởng bởi tất cả các yếu tố sau TRỪ:
Tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu trên vốn chủ sở hữu.
Giá cổ phiếu dự kiến trong một năm.
Tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến.
Chứng chỉ lưu ký toàn cầu có khả năng được phát hành:
Ngoài quốc gia phát hành và được định giá bằng đồng tiền của sàn giao dịch.
Ngoài quốc gia phát hành và được định giá bằng đô la Mỹ.
Tại Hoa Kỳ và được định giá bằng đô la Mỹ.
Đường cong kinh nghiệm trong ngành minh họa mối quan hệ giữa:
Tuổi công ty và khả năng sinh lời.
Số năm trung bình làm việc.
Sản lượng tích lũy và chi phí trên mỗi đơn vị.
Nếu tỷ lệ chi trả tăng, tỷ lệ P/E sẽ:
Giảm, nếu chúng ta giả định rằng tỷ lệ tăng trưởng vẫn không đổi.
Tăng, nếu chúng ta giả định rằng tỷ lệ tăng trưởng vẫn không đổi.
Luôn tăng.
Theo mô hình nhân tố thu nhập, tất cả các yếu tố khác đều bằng nhau, khi tỷ lệ chi trả cổ tức trên một cổ phiếu tăng lên, thì:
Tỷ lệ P/E sẽ giảm.
Tỷ lệ P/E sẽ tăng.
Tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu trên cổ phiếu sẽ giảm.
Một công ty vừa trả cổ tức 2,00 đô la mỗi cổ phiếu và cổ tức dự kiến sẽ tăng với tỷ lệ 6% vô thời hạn. Nếu tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu là 13%, giá trị của cổ phiếu hôm nay là bao nhiêu?
$34.16.
$32.25.
$30.29.
Những thay đổi về quy mô dân số và độ tuổi trung bình ảnh hưởng đến tăng trưởng và khả năng sinh lời của ngành được mô tả tốt nhất là:
Ảnh hưởng vĩ mô.
Ảnh hưởng nhân khẩu học.
Ảnh hưởng xã hội.
Điều nào sau đây KHÔNG phải là lợi thế của việc sử dụng tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (PBV) trong định giá cổ phiếu?
Giá trị sổ sách rất có ý nghĩa đối với các công ty trong ngành dịch vụ.
Giá trị sổ sách thường dương, ngay cả khi lợi nhuận âm.
Tỷ lệ PBV có thể được so sánh giữa các công ty tương tự nếu các tiêu chuẩn kế toán nhất quán.
Một công ty có tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến là 50 phần trăm, tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu là 18 phần trăm và tỷ lệ tăng trưởng cổ tức dự kiến là 3 phần trăm. Tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của công ty là:
3.33.
6.66.
2.78.
Một lập luận chống lại việc sử dụng phương pháp định giá giá trên doanh thu (P/S) là:
Tỷ lệ P/S không thể hiện sự khác biệt trong cấu trúc chi phí giữa các công ty.
Tỷ lệ P/S không biến động như tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E).
Các số liệu doanh thu không dễ thao túng hoặc bóp méo như lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) và giá trị sổ sách.
Các lực lượng cạnh tranh được xác định bởi Michael Porter bao gồm:
Mối đe dọa từ các sản phẩm thay thế và sự cạnh tranh giữa các nhà cung cấp.
Quyền thương lượng của các đối thủ hiện tại và mối đe dọa từ các nhà đầu tư mới.
Các lực lượng cạnh tranh được xác định bởi Michael Porter bao gồm:
mối đe dọa của sản phẩm thay thế và sự cạnh tranh giữa các nhà cung cấp.
quyền lực thương lượng của các đối thủ hiện tại và mối đe dọa của những người mới tham gia.
sự cạnh tranh giữa các đối thủ hiện tại và quyền lực thương lượng của người mua.
Một nhà đầu tư đang xem xét việc mua một cổ phiếu phổ thông mà anh ta muốn giữ trong một năm. Anh ta dự kiến sẽ nhận được cả $1.50 tiền cổ tức và $26 từ việc bán cổ phiếu vào cuối năm. Giá tối đa mà anh ta nên trả cho cổ phiếu hôm nay để kiếm được lợi suất 15 phần trăm là bao nhiêu?
$27.30.
$23.91.
$24.11.
Câu nào sau đây KHÔNG phải là giả định của mô hình chiết khấu cổ tức tăng trưởng không đổi (DDM)?
Tỷ lệ chi trả cổ tức là không đổi.
Tỷ lệ tăng trưởng của công ty cao hơn tỷ lệ tăng trưởng tổng thể của nền kinh tế.
ROE là không đổi.
Một chứng khoán vốn yêu cầu công ty phải trả bất kỳ cổ tức đã lên lịch nào đã bị bỏ lỡ, trước khi trả bất kỳ cổ tức nào cho các cổ đông cổ phiếu phổ thông, là một:
cổ phiếu ưu đãi tích lũy.
cổ phiếu ưu đãi tham gia.
cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi.
Chi phí vốn cổ phần của một công ty được mô tả chính xác nhất là:
tỷ lệ tối thiểu mà các nhà đầu tư yêu cầu để đầu tư vào chứng khoán vốn của công ty.
tỷ lệ của thu nhập ròng của công ty so với giá trị sổ sách trung bình của nó.
lợi suất tổng thể kỳ vọng trên cổ phiếu của công ty trong trạng thái cân bằng.
Một lợi thế của các bội số giá/doanh thu (P/S) so với các bội số giá/thu nhập (P/E) và giá/giá trị sổ sách (PBV) là:
P/S có thể được sử dụng cho các công ty gặp khó khăn.
P/S dễ tính toán hơn.
Hồi quy cho thấy mối quan hệ mạnh mẽ giữa giá cổ phiếu và doanh thu.
Một công ty có tỷ lệ hoàn vốn trên vốn chủ sở hữu (ROE) là 27%, tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu trên vốn chủ sở hữu (ke) là 20%, và tỷ lệ chi trả cổ tức là 40% có tỷ lệ tăng trưởng bền vững gần nhất là:
12.00%.
10.80%.
16.20%.
Một công ty có cổ phiếu ưu đãi 6% với giá trị danh nghĩa là $100. Tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu trên cổ phiếu ưu đãi là 8%. Giá trị của cổ phiếu ưu đãi là bao nhiêu?
$92.59.
$100.00.
$75.00.
Theo mô hình nhân tố thu nhập, tất cả các yếu tố khác đều bằng nhau, khi tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu trên một cổ phiếu tăng lên, thì:
tỷ lệ P/E sẽ tăng.
tỷ lệ P/E sẽ giảm.
thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng.
Giả sử tỷ lệ chiết khấu là 15%, một cổ phiếu ưu đãi với cổ tức vĩnh viễn là $10 được định giá khoảng:
$1.50.
$66.67.
$8.70.
Lợi nhuận kinh tế có khả năng được kiếm bởi các công ty trong một ngành có đặc điểm là:
mối đe dọa thấp của sản phẩm thay thế và sự cạnh tranh cao giữa các đối thủ hiện tại.
quyền lực thương lượng cao của nhà cung cấp và mối đe dọa thấp của những người mới tham gia.
rào cản gia nhập cao và quyền lực thương lượng thấp của người mua.
Giả sử rằng tỷ lệ coupon của một trái phiếu cao hơn tỷ lệ lãi suất thị trường trên các trái phiếu có thời gian đáo hạn và cấu trúc thanh toán tương tự, trái phiếu sẽ được giao dịch:
tại một mức giá cao.
tại một mức giá thấp.
tại giá trị danh nghĩa.
Câu nào sau đây về thời gian là ĐÚNG?
Sự thay đổi phần trăm giá của một trái phiếu và sự thay đổi đô la trong giá đều liên quan đến sự biến động giá cơ bản.
Kết quả của công thức cho thời gian hiệu quả là cho một sự thay đổi 0.01% trong lãi suất.
Công thức cho thời gian hiệu quả là: (giá khi lãi suất giảm - giá khi lãi suất tăng) / (giá ban đầu × sự thay đổi trong lãi suất được biểu thị dưới dạng thập phân).
So với một trái phiếu không có quyền mua tương đương, lợi suất của một trái phiếu có quyền mua nên là:
giống nhau.
cao hơn.
thấp hơn.
Một trái phiếu đô thị có coupon 6% và được giao dịch tại giá trị danh nghĩa. Đối với một người nộp thuế trong khung thuế 34%, trái phiếu này cung cấp lợi suất tương đương chịu thuế là:
8.53%.
9.09%.
6.00%.
Rủi ro lãi suất đối với một trái phiếu đề cập đến thực tế rằng khi lãi suất:
giảm, lợi suất thực tế trên trái phiếu sẽ thấp hơn lợi suất đến hạn.
tăng, việc trả trước vốn sẽ giảm.
tăng, giá trị của trái phiếu giảm.
Câu nào sau đây về các tùy chọn nhúng có khả năng mang lại lợi ích cho người nắm giữ trái phiếu?
Quyền mua tại giá trị danh nghĩa trên một trái phiếu đang giao dịch ở mức giá cao.
Tùy chọn trả trước trên một chứng khoán đang trả nợ.
Mức trần lãi suất trên một trái phiếu lãi suất nổi.
Tỷ lệ lãi suất giao ngay sáu tháng là 4% và tỷ lệ lãi suất giao ngay hàng năm là 9% (4.5% trên cơ sở nửa năm). Dựa trên lý thuyết kỳ vọng thuần túy về lãi suất, tỷ lệ lãi suất sáu tháng được suy ra sau sáu tháng là gần nhất với:
5%.
6%.
4%.
Giá trị của trái phiếu có thể gọi được. Cô ấy có thông tin sau: một trái phiếu có giá trị quyền mua được tính toán là 1.75 (giá được trích dẫn dưới dạng phần trăm của giá trị danh nghĩa) và một trái phiếu thẳng tương tự về tất cả các khía cạnh khác được định giá là 98.0. Câu nào sau đây là gần nhất với những gì England tính toán là giá trị của trái phiếu có thể gọi được?
99.75.
98.75.
96.25.
Simone Girard, ứng viên CFA, đang nghiên cứu sự biến động lợi suất và giá trị của trái phiếu có thể gọi được. Cô ấy có thông tin sau: một trái phiếu có giá trị quyền mua được tính toán là 1.25 (giá được trích dẫn dưới dạng phần trăm của giá trị danh nghĩa) và một trái phiếu thẳng tương tự về tất cả các khía cạnh khác được định giá là 98.5. Girard cũng muốn xác định cách giá trị của trái phiếu sẽ thay đổi nếu sự biến động lợi suất tăng lên. Câu nào sau đây là gần nhất với những gì Girard tính toán là giá trị của trái phiếu có thể gọi được và mô tả chính xác hành vi giá của trái phiếu khi sự biến động lợi suất tăng lên?
97.25, giá giảm.
97.25, giá tăng.
99.75, giá giảm.
Trong bối cảnh của trái phiếu, lãi suất tích lũy:
Hành vi giá của trái phiếu khi độ biến động lợi suất tăng lên?
97.25, giá giảm.
97.25, giá tăng.
99.75, giá giảm.
Trong bối cảnh trái phiếu, lãi suất tích lũy:
với các dòng tiền khác để đạt được giá bẩn, hoặc giá đầy đủ.
bao gồm phần của khoản thanh toán coupon tiếp theo chưa được bán.
tính lãi suất đã kiếm được từ coupon trước đó đến ngày bán.
Một đường cong lợi suất có độ dốc bình thường có:
độ dốc bằng không.
độ dốc âm.
độ dốc dương.
Điều gì sẽ xảy ra với rủi ro lãi suất đối với một trái phiếu không có quyền chọn nếu lợi suất thị trường giảm?
Rủi ro lãi suất sẽ tăng.
Rủi ro lãi suất sẽ giảm.
Ngay cả khi cấu trúc kỳ hạn phẳng, rủi ro lãi suất có thể tăng hoặc giảm dựa trên mức độ của cấu trúc kỳ hạn tại thời điểm lợi suất thị trường giảm.
Rủi ro liên quan đến số tiền và thời gian của các dòng tiền từ một khoản thế chấp được gọi là:
rủi ro thanh khoản.
rủi ro vỡ nợ.
rủi ro trả trước.
Đôi khi các vấn đề lãi suất nổi có các giới hạn và/hoặc sàn, điều này giới hạn tỷ lệ coupon tối đa hoặc tối thiểu mà vấn đề sẽ trả. Câu nào sau đây là ĐÚNG liên quan đến các vấn đề lãi suất nổi có giới hạn và sàn?
là bất lợi cho cả người phát hành và người nắm giữ trái phiếu trong khi một giới hạn là lợi thế cho cả người phát hành và người nắm giữ trái phiếu.
Một giới hạn là bất lợi cho người nắm giữ trái phiếu trong khi một sàn là bất lợi cho người phát hành.
Một giới hạn là lợi thế cho người nắm giữ trái phiếu trong khi một sàn là lợi thế cho người phát hành.
Câu nào sau đây về lãi suất tích lũy trên một trái phiếu là chính xác nhất?
Nếu người mua phải trả cho người bán lãi suất tích lũy, trái phiếu được cho là đang giao dịch ex-coupon.
Trái phiếu đang giao dịch phẳng nếu người phát hành trái phiếu đang trong tình trạng vỡ nợ và trái phiếu đang giao dịch mà không có lãi suất tích lũy.
Lãi suất tích lũy được trả bởi người bán trái phiếu cho người mua (chủ sở hữu mới) của trái phiếu.
Kyle Barnes, CFA, đang gặp bạn mình, Lita Rombach, về các khoản đầu tư trái phiếu có thể. Rombach lo ngại về rủi ro tái đầu tư. Câu nào sau đây về Rombach là ĐÚNG?
Rombach sẽ thích một trái phiếu có coupon cao hơn trái phiếu có coupon thấp hơn.
Rombach chỉ cần lo ngại về rủi ro tái đầu tư trên các khoản thanh toán coupon.
Rombach sẽ thích một trái phiếu không thể gọi hơn một trái phiếu có thể gọi.
Trong ba trái phiếu giống hệt nhau sau đây, trái phiếu nào có khả năng thể hiện độ biến động giá lớn nhất?
trái phiếu có coupon 10% với 10 năm đến hạn.
trái phiếu có coupon 5% với 20 năm đến hạn.
trái phiếu có coupon 10% với 20 năm đến hạn.
Câu nào sau đây về các nhà đầu tư ít nhạy cảm với rủi ro lạm phát nhất?
Người nắm giữ trái phiếu 15 năm với công thức coupon bằng tỷ lệ chuẩn của Hoa Kỳ cộng với 3.25%.
Một cá nhân có chứng chỉ tiền gửi 5 năm tại một tổ chức tài chính địa phương.
Một tổ chức tài chính có tài sản tập trung vào các khoản thế chấp lãi suất cố định.
Câu nào sau đây về rủi ro thanh khoản là KHÔNG chính xác?
Các thị trường mới nổi thường có nhiều rủi ro thanh khoản hơn các thị trường đã thành lập.
Rủi ro thanh khoản không quan trọng đối với một nhà đầu tư có ý định giữ một chứng khoán cho đến khi đáo hạn.
Chênh lệch giá mua - giá bán là một phép đo của rủi ro thanh khoản.
Câu nào sau đây là ĐÚNG cho cả trái phiếu có thể gọi và trái phiếu có thể đặt?
Giá trị của trái phiếu bằng giá trị của một trái phiếu thẳng tương tự cộng với giá trị của quyền chọn.
Khi độ biến động lợi suất tăng, giá trị của trái phiếu tăng.
Khi độ biến động lợi suất tăng, giá trị của quyền chọn tăng.
Câu nào sau đây về một trái phiếu bị gọi là ĐÚNG? Giá gọi được biết đến như là giá hoàn trả thông thường khi trái phiếu được gọi tại:
giá trị danh nghĩa.
một khoản phí.
theo các điều khoản gọi được chỉ định trong hợp đồng trái phiếu.
Kira Sigard, CFA và một luật sư tại một công ty ngân hàng đầu tư, cấu trúc một đợt phát hành trái phiếu của khách hàng để bao gồm một "quyền chọn độc hại." Đây là một điều khoản yêu cầu người phát hành phải hoàn trả trái phiếu tại giá trị danh nghĩa trong trường hợp có một cuộc thâu tóm công ty, một vụ sáp nhập, hoặc biện pháp chống thâu tóm có thể làm tiêu tán tài sản công ty đáng kể. Một nhà đầu tư mua trái phiếu này được bảo vệ khỏi loại rủi ro nào?
Rủi ro thanh khoản.
Rủi ro sự kiện.
Rủi ro gọi.
Giá bẩn, hoặc giá đầy đủ của một trái phiếu:
được trả khi một chứng khoán giao dịch ex-coupon.
áp dụng nếu một người phát hành đã vỡ nợ.
bằng giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền, cộng với lãi suất tích lũy.
Câu nào sau đây về các phép tính giá trái phiếu là KHÔNG chính xác? Một nhà đầu tư sẽ trả:
$1,000 trái phiếu doanh nghiệp được báo giá ở mức 95 20/32.
$941.00 cho một trái phiếu Kho bạc $1,000 được báo giá ở mức 94 10/32.
$9,684.38 cho một trái phiếu Kho bạc $10,000 được báo giá ở mức 96 27/32.
Câu nào sau đây KHÔNG phải là một điều khoản trái phiếu tiêu cực?
Tỷ lệ hiện tại ít nhất là 2.25
Xếp hạng tín dụng phải là xếp hạng đầu tư
Hạn chế về việc bán tài sản
Để giảm chi phí vay dài hạn, một công ty có xếp hạng tín dụng dưới mức trung bình có thể:
phát hành chứng khoán đảm bảo tài sản.
giảm cường độ tín dụng.
phát hành giấy thương mại.
Câu nào sau đây về một trái phiếu có thể gọi là ĐÚNG?
Một người nắm giữ trái phiếu thường mất nếu một trái phiếu bị gọi bằng cách bị buộc phải tái đầu tư số tiền thu được với lãi suất thấp hơn.
Các trái phiếu có thể gọi theo mối quan hệ ngược tiêu chuẩn giữa lãi suất và giá.
Quyền chọn gọi trên một trái phiếu thương mại.
